【基本面】有沒有發現上半年被動元件相關族群幾乎天天見到缺貨、漲價新聞題材與利多，但到了下半年，雖有利多卻再也無法激勵股價往上攻高，甚至一路往下走跌，因為基本面已經產生不一樣的變化，股價開始反映未來。
當股價從七月見高點後，其實反映的就是九月以後業績已無法再創新高，第四季開始步入淡季，這一點可以從九月營收一○二．五三億，月減三．二九％，發現營運動能開始轉趨保守，但這不代表他要一落千丈，是因為基期墊高了，從三月開始每個月的月成長幅度高達二一～三二％，沒有任何一家公司有辦法每個月都爆發性成長，總會有季節性調整存在，即便九月月減三．二九％，但較去年同期仍成長二四一．六三％，一至九月累計營收成長仍高達一六九．五五％。
第四季步入淡季營收會下滑，甚至第一季也是淡季客戶仍在調整庫存，我想股價都已經反應了，經過本益比修正後，再回頭來看5G物聯網、自駕車、電動車、資料中心未來帶動MLCC層積陶瓷電容未來成長性一○％，會比較實際一些。
【評價面】國巨第一季EPS十二．一五元、第二季EPS二五．七元，合計三七．八五元，法人評估一○七年度EPS為八一．四至一○九元不等，如果以十月十九日收盤價三九四元計算本益比僅四．八四至三．六一倍不等，相較於大盤十五倍本益比，已明顯被低估。目前外資給的目標價，匯豐看最好目標價一六六○元，法銀巴黎目標價一千三百元，最新修正後美林給目標價七五九元，摩根大通給七七○元，前兩家不切實際，我們用美林與摩根大通目標價以及目前法人估的最低EPS八一．四元，反推本益比九．三至九．四倍。顯然外資仍舊看得比較好。(一○七年度EPS為法人研調機構所評估，最後仍以公司發布數據為準。)
【股利政策】國巨股利政策波動滿大，並非很穩定，一九九一至二○○○年期間高配股時期，大量發放股票股利分配率高達九○～一五八％，二○○三至二○○六年、二○一一至二○一二年營運狀況不佳，股票股利與現金股利掛零。二○一三年後才逐漸好轉，尤其去(二○一七)年全年獲利十五．六元，現金發放十四．八六元，股票發放一．九八元，合計十六．八五元，分配率超過一○○％。
基本上國巨有獲利也不吝惜發放股利，從去年情況可以見到，「假設」明年股利政策延續今年，盈餘分配率估九○％，EPS以上述八一．四至一○九元情境來計算，股價三九四元，現金股息殖利率高達一八．六％至二二．一三％，從價值投資角度出發，短線已具備反彈契機。
【籌碼面】當股價已經回檔近七成，融資從高點竟然不減反增五八．六％，相較於大盤融資一路往下滑，從六月十九日最高一九二四億至十月十九日僅剩一三一○億，大盤融資大減三一．九％，才剛剛出現短線止穩契機，國巨籌碼的凌亂，會成為將來反彈的阻力。
【技術面】技術面股價已經回落到大戶成本區，也出現底部背離現象，講白一點就是當股價破底，指標未破底，就是背離。
加上技術面剛進入多方時間，意味開始有利於多方發展，但不代表會立刻漲，股價要上漲仍需要至少十一個交易日，才有機會上演大逆轉。
這次反彈對於手中持有國巨的投資人相當重要，反彈不會進入波段大回升，要適時作價差，才有助於成本下降，長線操作難度仍大。
【總結】雖然基本面稍有雜訊，籌碼面凌亂，但短線跌幅已超過七成，從現金股利殖利率、本益比的角度切入，具備技術性反彈契機，但現在還欠東風，就是大盤止穩，國巨出現關鍵長紅Ｋ表態，反彈要件還沒齊備前，先不要輕舉妄動。
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