今天大多數的亞洲股市之所以能夠維持強勢格局，最主要的原因還是在於匯率的走強，尤其是人民幣創下去年12月16日以來的新高，以及韓圜和台幣的強力升值，在在顯示出資浪潮回流的力量極為強大。人民幣自從去年11月展開波段貶值後，看貶人民幣的外資大量流出中國，這是造成陸股重挫的最主要原因。不過，就在外資全面看貶人民幣之際，李克強卻在兩會後宣示，中國應該以振興內需經濟為建設經濟的主軸，外銷景氣只能列為次要考量。意思就是，中國今後將不考慮壓抑人民幣已以提振外銷景氣，反而將拉高人民幣，以提振內需景氣為主軸。因此明顯可見，近期人民幣在人民銀行的連續拉高中間價位的情況下，不斷攀升。由於人民幣走升的態勢明顯，加上美國聯準會並未調高利率，使得美元走軟，外資在被軋空的情況下，不得不大舉回流以人民幣為主的亞洲匯市。這就是我們之前提示，外資回流浪潮尚未見到盡頭，台灣股市應該還有更高點可期。
不過需要注意的是，在新外資源源不絕湧入的同時，老外資卻極有可能在漲幅已大、獲利已豐的情況下，分批獲利出場。因此我們認為，在外資你丟我撿的情況下，外資持有台指期多單口數繼續大幅增加的可能性不高。此外，新外資不可能大舉追逐台積電等漲幅已大的權值股，較有可能的是，佈局股價位階相對較低的金融股，因此，下週應該可以注意金融股的表現。
週線連收5紅，加上兩年線和9000點整數關卡在上檔形成壓力區，因此我們認為，下週大盤應以區間震盪的可能性較大。也就是說，如果週一繼續收紅，就須提防週二、三大盤見高反轉，進行四天左右回檔走勢的可能；反之，如果下週一出乎意料之外的收長黑，就極有可能回檔至週三盤中，才會見低展開波段反彈。因此，原則上，下週應以低進高出短線操作為原則。
★ 此研究報告著作權屬華信證券投資顧問(股)公司，切勿盜用或翻印，否則追究責任，決不寬貸
★ 所有資料僅供參考，本公司不負盈虧責任，洽02-2392-3988理財專員
