欲知全球未來景氣概況，先觀察南韓經濟就可窺知一二，這是金融市場過去流傳的名言。十七世紀，英國人開始將金絲雀放入礦井進行空氣品質檢測，金絲雀停止唱歌便意味著空氣已達到致人中毒的水準。南韓之所以被稱為全球經濟的金絲雀，是因為南韓的出口產品結構十分完整，猶如全球出口的一個縮影。南韓為全球第七大出口國，與美、歐、中、日等地區貿易往來密切，美國和中國分別是南韓前兩大主要出口國，且其出口商品種類具多樣性，涵蓋汽車、石化產品、造船、鋼鐵、手機、電腦、半導體等產品。因此，南韓出口的波動被視為全球需求強勁或疲軟的先行指標。根據南韓關稅廳公布資料顯示，二○一九年元月出口額為四六三億美元，比前一年同期衰退五．八％，進口額四五○億美元，同比下降一．七％。韓國一月製造業採購經理人指數(PMI)，從十二月的四九．八下降至四八．三點，創二○一六年十一月來最低，且連續三個月處於榮枯線以下。投資人也許有疑惑，美國的景氣熱度不是很好嗎？一月份美國非農就業人口新增人數達三○．四萬人，大幅高於市場預期的十六．五萬人。可惜的是，就業數據是屬於落後指標，不可不慎。根據歷史資料比對，過去二十五年來，南韓出口增長指數(SKEG)總能夠精準預測全球企業收益的前景，因此，在南韓出口呈現斷崖式下跌的同時，全球企業的獲利可能也不容樂觀。舉例而言，研調機構FactSet在二月初一份研調顯示，由於近期美國企業對未來的前瞻指引大幅下調，華爾街分析師也快速下調對今年第一季度獲利預估，最新預估S&P500第一季度平均盈利比去年同期將衰退○．八％，為二○一六年第二季度以來首次出現衰退。因此，美股本波段漲勢應為FED政策轉為寬鬆的市場預期，基本面不佳的疑慮未消除。
