2009年台股創下全球股市第11大漲幅，2010年是景氣復甦的一年，台股是否將續漲，要如何操盤？是所有投資人關心的焦點。寶來曼氏期貨協理賴明潭指出，資金流向與投資人心理是掌握股市的兩大關鍵，觀察期指走勢，將可以幫助投資人做出正確的判斷。理周投研部總經理柯建維則指出，2010年將是非常不同的一年，有大漲也有大跌的時候，不能以2009年的思維操作，謹慎選股是不二法門。賴明潭引用德國投資大師科斯托蘭尼的名言指出，「貨幣加景氣構成市場趨勢」，投資人觀察市場趨勢，不妨注意資金走向以及期權指數變化。資金走向的觀察指標是美元指數，畢竟美元是最大貿易貨幣，仍具有極大的影響力，可牽動全球的投資。至於投資人心理則可以S&P VIX指數變化作為參考。
#@1@#所謂「VIX指數」，是在1993年由芝加哥選擇權交易所(CBOE)所編製的一項指標，其計算方式以選擇權市價反推之隱含波動率，經由適當的加權平均計算而得。這可以反映交易人對股市波動的看法，當股市受到利空消息影響而「急跌」時，波動率指數會快速上升，故又稱「投資人恐慌指標」。VIX指數愈高，市場愈感不安；反之，VIX指數愈低，市場變動愈趨和緩。臺灣期交所也有製作類似指數，不妨參考。以市場經驗來看，當VIX創下高點後，接下來的1到3個月就是進場布局的最好時機。賴明潭指出，心理選擇是左右投資勝負的關鍵，心理是投資人最難克服的障礙。因此，如何利用投資工具布局，就成為投資致勝的關鍵。期貨以小搏大，又可以避險，是創造多空雙贏的工具。他認為2010年第1季將為資金行情，主要觀察重點是台幣升值與熱錢的動態，不妨緊盯選擇權VIX與台幣匯率以及熱錢的走向。賴明潭建議投資人可以在年前進行紅包行情規劃，善加布局，可望有非常豐厚的獲利。舉例來說，若在2009年4月30日與5月2日這2天進行操作，買650元的期權，就可以賺進36萬元。
#@1@#尤其2010年臺灣期交所將推出股票期貨商品，可以用來「買強空弱」，以小搏大，多空兩頭賺，還可以控制風險，投資人不妨利用期權進行操作確保獲利。賴明潭認為，2月可以採積極多頭策略，3月保守偏多，若前2個月合約大漲則不做。至於第2季，行情將由升息預期左右，預料行情將落在3月底，如果公布GDP成長數字大於預期，則高點將提早出現。2010年5月預定簽署兩岸經濟合作架構協議(ECFA)，因此第3季則由ECFA相關題材主導，其效應應該會一直延續到第4季，再由五都首長選舉接棒。投資人不妨注意市場變化，利用期權商品，採取對應的投資策略應變。柯建維則表示，2010年將是「非常不同的一年」，他以「大成大敗的時刻」形容，投資人若沿襲2009年的操作模式，很可能損失慘重。他認為台股將有5~7年多頭，3、4月將可見最近3年的高點，但不是大盤漲，所有個股就跟著漲，因此選股的功夫特別重要。他建議農曆年前可以注意原物料與傳產個股，農曆年後，則可以留意IC設計等類股，長線布局則可以金融與中概通路類股為主。
#@1@#在選股建議部分，柯建維認為「最有夢的金融股在台灣」。金融股在上攻主要關卡時，會有大漲機會。若抓不住時機，可以定期定額的方式布局；在銀行部分，主要題材有參股/併購、市場整合，其中包括富邦金(2881)、中信金(2891)、玉山金(2884)、永豐金(2890)、兆豐金(2886)、台新金(2887)、第一金(2892)、華南金(2880)、彰銀(2801)、合庫(5854)等；證券方面，則有開放帶來的金融服務與資金預期等商機，包括元大金(2885)、寶來證(2854)、群益證(6005)、凱基證(6008)、康和證(6016)等；至於壽險方面，則有陸資加入的利多，國泰金(2882)、新光金(2888)、富邦金都值得留意。中概要注意的類股可分為4類，即通路(9945潤泰新、2915潤泰全、2362藍天、2347聯強、3702大聯大、2911麗嬰房、2608大榮、5609中菲行)、汽車相關F4(2201裕隆、2204中華、2105正新、2106建大)，以及4兆人民幣振興景氣方案(例如水泥等原物料)，還有家電下鄉等題材(以面板為首，加上IC設計成為兩大主軸，帶動電子股反彈)。在電子股部分，柯建維認為可以留意USB 3.0相關類股，上游可分為IP智財(3050智原、3443創意)與IC設計(包括3014聯陽、8054安國、6104創惟、6233旺玖、8299群聯、2363矽統、2379瑞昱)；下游則包括儲存裝置(3260威剛、2451創見、6145勁永)與連接器(2317鴻海、2392正崴、3011今皓、3023信邦、3202樺晟、3322建舜、6126信音、6185幃翔、6205詮欣、6290良維等)。
