2009下半年的台股依著上漲軌道震盪走高，2010年一開始就展現擺脫上漲軌道的強烈企圖心，元旦之後的12個交易日，只有1月13日因前一日中國人行無預警調高存款準備率2碼的利空襲擊，跌破軌道線，收在8200點之下，其餘11個交易日全數都在軌道線之上，頗有新年新氣象之姿。既然多頭這麼努力，而且連美國消費者信心指數不如預期的利空也通過考驗，如此一來，本周台指期最後結算應該還是多方勝，8380高點應該不是終點(圖１)。事實上單從政策偏多的角度也可推敲出農曆春節封關前還有高點可期，例如國安基金釋股的條件之一就是賣價須高於前一日收盤價；換言之，平盤下不得賣出，這點當然是避免投資人不理性地將台股大跌的責任賴到國安基金的頭上，所以台股不漲，國安基金就難退場。此外還限制中國大陸境內合格機構投資者(QDII)通過申請入場之後，須在1個月內進場，否則凍結6個月，等同幫台股找到買家來承接國安基金的籌碼，將釋股衝擊降到最低。
#@1@#1月18日盤前有著道瓊重挫百點、費城半導體大跌3.44％的利空，結果指數跳空開低回補8325~8313點多方缺口；然後盤中馬上回補早盤的空方缺口，表面看似平凡無奇，卻是暗示著下檔的低點愈墊愈高的多頭漸強，基於外資自12月中旬起累積大買超過1400億元，至今續偏多，且電子法說與尾牙陸續登場，公司派高層往往趁機釋出鼓舞士氣的言論，以至於當天雖然大盤跌了19點，但上市櫃漲停板家數超過200檔，就可得知傳統農曆春節前的樂觀氣氛再度發酵；不僅有利中小型股發揮題材與籌碼優勢，就連權值股也有機會在19~20日之間再度引領大盤挑戰8680~8740點壓力區。就當日盤勢所反映的「缺料為王」的選股方向，不管是Nokia釋單、日商轉單、大風雪下的原物料上漲，還是大廠整併後的供應鏈調整，基本上都朝零組件著手。但是這樣的背景架構在終端產品獲得國際大廠的背書，如英特爾看多2010年NB出貨量、LED TV快速滲透、智慧型手機續成長等，也因此外資不斷買進相關的權值股如華碩(2357)、宏碁(2353)、友達(2409)、奇美電(3009)、聯發科(2454)(中國大陸3G)等，因此基於政策偏多、外資續衝、融資跟進、中國大陸QDII墊後的情況下，沖淡市場對於國安基金釋股的疑慮，有利紅包行情。有鑑於此，《理周日報》特精挑宏盛(2534)、嘉澤(3533)、亞光(3019)、健策(3653)、義隆電(2458)、昱晶(3514)、美磊(3068)、晶電(2448)、新纖(1409)等9檔2010年潛力股，構成一投資組合，讓讀者可以好好的長期鎖定，期望能夠掌握到「漲倍股」的獲利空間。
#@1@#嘉澤的CPU Sockets 1156及989獲市場高度認同，尤其NB用的CPU Sockets 989，是嘉澤2009年漲幅達8.9倍的主要題材。2009年第4季每月Sockets 989出貨量50~100萬顆，預估2010上半年出貨量將增加至每月100萬顆，2009年NB CPU Sockets全球市占率約4~5％，2010年有機會達10~15％，是股價向上推升的主要動能，另一個成長動能為DDR3連接器。董事會決議增資發行600萬股，每股發行價格為116.5元，以1月18日172.5元收盤價計算，溢價48％。現金增資認股基準日訂為1月25日，最後過戶日為1月20日，原股東及員工繳納股款期間為1月28日~2月1日。融資從2009年12月11日的4712張減少1597張，同期間股價上漲19.79％，顯示特定買盤仍續偏多，無賣老股認新股的疑慮。2009年11~12月合併營收的月成長率都超過2成，優於預期，為推升EPS超過7元的主因；基於英特爾對於首季淡季不淡的樂觀展望，2010年嘉澤的稅後EPS有機會超過9元。亞光與德儀於CES中展出全球首款內建DLP微型投影技術的數位相機，預計下半年推出，宣示亞光正式跨足MEMS與DLP兩大陣營的微投影技術。由於MEMS的綠光雷射元件成本較高，且良率仍低，因此對於營收的貢獻較低，屬象徵意義；雖然DLP的品質較MEMS差些，但成本與良率皆具優勢，商品化較快，且因為德儀為手機晶片大廠，自然讓DLP應用在每年數以億計的手機商品化的進度快於其他微投影技術，而根據過往消費者在接受新科技產品的過程，成本考量往往優先於品質因素，因此即使DLP品質較低，但消費者若習慣了，就會成為主流技術；就如同TFT-LCD並不是所有液晶TV技術品質最佳者，可是在台廠的成本優勢下，便主宰了顯示器市場。所以跨入DLP陣營，意味著未來微投影相關商品占亞光的營收比重將明顯提高，也就不難理解股價自12月底突破66.5元的頭肩底頸線反壓之後，外資仍持續追價買進。
#@1@#新纖過去受紡用聚酯產品利潤下滑，獲利不佳，近幾年努力改善財務結構，2009年前3季稅後EPS 0.33元；公司轉型跨入光電事業，並且轉型切入工業用塑膠以及面板上游，其中轉投資的達輝光電(國發基金持股比達30％)備受矚目。年產3000萬平方公尺的達輝，經過多年研發偏光板重要的上游材料──TAC膜(三醋酸纖維素)有成，已進入到試車階段。所謂TAC膜即用於保護PVA(聚乙烯醇)，以及防止延伸後的PVA膜回縮，目前台灣百分百仰賴日本的富士寫真、柯尼卡進口，如果達輝正式量產的話，將成為國內首家生產廠商，其產能可滿足國內生產液晶顯示器所需的10％，未來搶日商市場的想像空間相當大；尤其進入到3D電視時代，偏光板的角色更加重要(圖2)。健策的營運重心逐漸轉往均熱片與LED導線架等二大類產品，2009年合計占超過7成的總營收比重。健策的均熱片專攻遊戲機的CPU與GPU晶片使用，任天堂Wii及SONY的PS遊戲機均為其客戶；由於微軟2010年聖誕節要推出的劃時代的新款Xbox 360 Natal將增加均熱片，為健策2010年最大題材。另跨足NB的GPU及高階無線通訊產品基地台伺服器，將受惠Windows 7換機潮。均熱片的作用在有效消除熱點，將晶片熱源均勻擴散於封裝表面，再傳給與其接觸的散熱片或散熱模組而達到散熱效果，由於均熱片直接購裝於晶片，所以品質好壞將影響晶片能否順利運作或毀損，換言之，均熱片的精密度通常遠高於散熱片。在LED導線架部分，積極搶進LED TV市場，目前已通過億光的LED封裝廠認證，將隨LED TV滲透率增加而成長。保守預估2010年營收YOY+35％，EPS約10元。
#@1@#台灣第一棟喊出每坪100萬元豪宅的宏盛，2005年完工的「宏盛帝寶」共6棟樓、168戶，至2006年底銷售7成，之後採惜售策略。位於前方的4棟，其中2棟每戶210坪，另2棟每戶160坪，每層1戶；後方的2棟，則1層2戶，每戶130坪。2005年開賣價為每坪85萬元，毛利率為25％；2009年要價至少高達160萬元，平均毛利率提高到45~50％，僅剩7戶尚未售出，若加上已出售但尚未認列的5戶，估計2010年最多可認列金額為20~25億元。雖專注於「宏盛帝寶」的規劃與經營，因此成功建立高檔豪宅的形象；但也導致錯失2006年信義聯勤標售案之後台北市土地價格起漲的卡位機會，從而轉向土地成本較低的淡海新市鎮養地，土地庫存量高達46000坪，成本約每坪15.6萬元，當初主要著眼於未來輕軌捷運的生活機能效應；雖然1月19日交通部表示，為避免捷運財政窟窿，日前評估公共運輸使用率後，先後退回8條輕軌及捷運計畫，其中包括淡海新市鎮輕軌；但由於鴻海(2317)郭董以約每坪68萬元的天價買下淡水紅樹林的景觀豪宅，震撼淡水房市，目前宏盛淡海新市鎮各有一塊2000坪及5000坪土地完成建照申請，規劃將推出3到4房的住宅產品，搶搭全國首富的名人效應。2006年6月宏盛與亞昕建設以總價40.5億元、每坪410萬元天價買下的南京東路六福皇宮對面、捷運出口附近的986坪土地，為捷運聯合開發案。原市場預期將延續「宏盛帝寶」的氣勢，續推豪宅；但由於亞昕部分已轉給關係企業宏泰人壽，看好陸企登台效應，已確定棄豪宅、雙方採合作開發模式進行，規劃Ａ級辦公商業大樓──「捷4」案，預計2010年第1季即可取得建照，第2季推案，工期4年，目前正進行環評、都審、請照作業，並申請都更獎勵，初步規劃為地下4層，地上20樓的建築，將採取全棟出售方式，估計總銷百億，宏盛可分得60億元，被視為宏盛卡位商業不動產市場的指標。位於捷運經貿園區北站150公尺處，南港經貿段66地號的「經貿66」案為先建後售合建案，已於2008年動工，2010年第4季完工，原估計總銷金額12億元，可分得5億元；但隨著南港房價已站上每坪60萬元，且熱度不減，總銷可望再提升；另2010年還有內湖民權東路和成功路口、總銷30億元的「內湖石潭段」案，預計928檔期推出，同時間還有總銷30億元的士林「福林路案」；「新莊副都心」2010下半年評估是否推案，總計2010年超過150億元的推案量，約可貢獻每股獲利4元，一改過去3年營收僅單靠「宏盛帝寶」的成長停滯窘境，未來股價因營收低基期之下的補漲潛力甚強，有機會挑戰8倍本益比的2000年2月9日的26.11元與2008年4月21日的29.21元所形成的8年大底頸線反壓。
