台積電(2330)接單強強滾，晶圓代工二哥聯電(2303)不遑多讓，其實也已經被訂單塞滿，且因為第2季訂單能見度高，想要在第2季增加投片量的智原(3035)、聯詠(3034)、聯發科(2454)等聯家軍，聯電已通知無法提供足夠產能，要求聯家軍盡早尋求其他晶圓代工廠產能協助。正因為聯電2010年營運可望呈現噴出成長走勢，與聯電關係良好的周邊創投或機構投資人的資金，在2009年12月中旬，就已開始穩定且持續性買進聯電股票。過去聯電產能滿載，主要受惠於聯家軍的投片量大增，而2010年情況其實也差不多，聯家軍仍是推升聯電產能滿載的重要推手，但來自IDM廠的訂單也十分強勁。只是以經驗來看，聯電周邊資金過去會熱炒聯家軍股價，但2009年底至2010年初，這些錢卻沒有如慣例進場拉抬聯家軍股價，反而低調大買聯電自家股票。對於得知相關消息的外資或投信法人的詢問，主管聯電周邊資金的經理人只淡淡表示，因為聯電今年營運大好，營收及獲利都會創歷史新高。
#@1@#聯電過去以養小雞的方式，扶植了許多IC設計廠商，現在都已成為一方之霸，如聯發科已是2G手機基頻晶片新霸主，聯詠則是LCD驅動IC大廠，原相(3227)也在影像感測器(CMOS Image Sensor)市場擁有一片天，但聯電在洪嘉聰掌政後，卻持續出脫聯家軍持股，2009年還賣光手中聯發科持股。聯電由過去的曹興誠，到2008年中旬前的胡國強，或是現在的洪嘉聰當家，一直維持著人治味道濃厚的企業文化，所以對聯電或聯家軍的股票操作上，手法也十分靈活，這一直是台灣股市一個讓人津津樂道的話題。只是，聯電為了要「專注晶圓代工本業」，持續出脫聯家軍持股，周邊友好資金又只買進聯電股票作為呼應，創投人士指出，這似乎是要在某種程度上向市場釋出一個訊息，就是聯電要從人治走向制度化。市場人士認為，洪嘉聰的吉品幫名聲在股市赫赫有名，吉品幫成員在操作聯家軍股票也是一等一的高手，但2009年第4季的年底作帳行情中，市場上意外沒聽到吉品幫的任何消息，聯家軍股價在2009年12月的走勢也不能說得上強勢，反而是聯電本身股價一路上漲，開始反映2010上半年接單滿載題材。這種變化，說明了洪嘉聰想要淡化吉品幫主力色彩，並讓聯電的股價走勢充分反映基本面變化，目的應是要改變外資或投信等法人的刻板印象，不再如過去一般，一提到聯電或聯家軍，就先投以異樣眼光，質疑是否又是人為炒作。
#@1@#撇開影響股價漲跌的人為因素，聯電2010上半年接單大滿檔，仍是個不爭的事實。聯電2009年第1季受到金融海嘯的嚴重衝擊，產能利用率一度跌到3成以下，但是第2季後訂單回流加速，聯電晶圓出貨一路走高，產能利用率也在第4季回到85％以上。此外，聯電並趁著台積電產能不足、IDM廠又未擴產的市況下，爭取到高通(Qualcomm)、邁威爾(Marvell)等新客戶65奈米訂單。2010年以來，隨著65奈米製程的成熟，加上聯電在65奈米報價上低於台積電，但晶片效能已達水準，基於高性價比的考量，聯電在65奈米市場接單上更是捷報頻傳，大客戶如博通(Broadcom)、德儀(TI)、英飛凌(Infineon)等訂單回流，也成為繪圖晶片雙雄英偉達(NVIDIA)及超微(AMD)的中低階晶片重要代工夥伴。也因此，聯電12吋廠一路滿載到年中。至於聯電龐大的8吋廠產能，有了聯詠、盛群(6202)、矽統(2363)、智原等聯家軍的訂單支撐，產能利用率也由2009年第4季的7成，到2010年第1季回升到8成強，第2季由客戶的訂單預估來看，更已達到9成的滿載水位。另外，聯電6吋廠因為調撥部分產能因應LED技術研發，能夠空出承接代工訂單的產能，同樣已被客戶塞爆。
#@1@#對外資在內的機構投資人來說，自2001年以來，聯電已沒有再看過產能大滿檔的盛況，就算是景氣很好的2004年或2006年，聯電產能利用率最高仍未達9成。所以，2010年的確是聯電進行組織及成本結構重整後，首度面對景氣強勁復甦的關鍵年，營收及獲利要再創歷史新高，不再僅僅只是空談而已。當然，聯電另一個備受法人關注的重要利多，就是2010年可望順利合併蘇州晶圓代工廠和艦科技。聯電已在2009年的股東常會中，通過以2.85億美元合併和艦的董事會提案，並已向政府提出申請，由於政府可望在農曆年後解除晶圓廠登陸禁令，聯電一旦正式合併和艦，在中國半導體及電子生產鏈中取得戰略性地位，不僅聯電主體的營收及獲利都將有很大的成長空間，聯家軍也可望跟隨分食中國大陸半導體市場大餅。
