近期巴西升息，啟動拉丁美洲緊縮貨幣政策第一步，目前各國的升息時點成為投資人關切的議題，其中，以巴西為首的拉丁美洲中長期看俏，由於巴西是拉丁美洲最主要的投資區域，因此，其動向牽動著未來的投資布局。法人認為，巴西2月24日調升存款準備金率對市場的衝擊有限，這是巴西抑制熱錢一連串的動作之一，未來觀察重點仍在於「升息」的時間與幅度。根據JP Morgan研究報告顯示，巴西央行預計在3月17日召開的利率會議中，宣布升息2碼，會是金磚四國中率先升息的國家。巴西央行表示，將從4月9日起調升存準率，這項措施預計回收710億巴西幣，調整後的準備金率，也將回到2008年10月金融海嘯前的水準。
#@1@#瑞士信貸證券調升2010年巴西聖保羅指數，上半年看78000點，基於5大理由：全球資金行情延續，利率位於史上低檔，基礎建設需求，企業獲利動能良好，股票評價合理。摩根士丹利預估巴西受惠全球景氣升溫、原物料行情與內需消費，使企業獲利強勁成長43％，未來本益比有上調空間。2009年MSCI拉丁美洲指數漲幅高達104％，遠高於MSCI新興亞洲及新興歐洲指數的74％及86％，堪稱新興市場資優生。然而，年初拉丁美洲股市漲幅落後新興亞洲及新興歐洲，就2月整體表現來看，市場認為巴西未來一旦升息，短線股匯市難免受到衝擊。長線而言，由於巴西經濟基本面仍然穩健，就股市及資金流向觀察，加上本身擁有多項天然資源，原物料商品豐富，相關題材不斷發酵，可望吸引國際資金持續流入拉美市場。而且，巴西不只靠出口，還擁有內需市場，以巴西為最主要投資區域的拉丁美洲，顯然是全球經濟整體結構改變下，較受市場青睞的投資標的。
#@1@#然而拉美基金經過2008年的腰斬經驗後，今年是否可以持續去年態勢，逆轉大勝？美國股市能否穩定，金融市場不再出現信用危機？而中國大陸若經濟成長回升，將可提高對原物料的需求，拉丁美洲的投資優勢，是否仍能持續推升股價？雖然升息議題發酵將造成盤勢震盪，但若利率正式調升，反而有助於降低不確定性造成的觀望心態，且在利率調升的短期震盪後，升息後的利差優勢可望支撐匯價。由於拉美基金短期漲幅已高，在兼顧風險的策略下，富蘭克林投顧研究部資深經理盧明芬及保德信拉丁美洲基金經理人楊佳升建議持有部位者續抱，若因升息而導致短期修正，投資人不妨利用定期定額或是逢低單筆分批進場的方式布局。ING投信行銷溝通部協理吳麗真認為，單一國家基金適合積極型投資人，單筆配置比例建議5~10％，不過還是以定期定額方式投資較佳。本次「發燒話題」單元，將邀請幾位優秀基金經理人提出不同的論點看法，藉由巴西升息政策，帶領讀者深入了解拉丁美洲貨幣緊縮政策，並對產業方面進行分析，例如重要的產業能源及原物料，是否對拉美經濟趨勢有所助益。另外，其優勢和潛在的隱憂，對於投資布局是否需要重新調整策略，法人機構以其豐富的研究結論，告訴讀者如何投資布局拉丁美洲，俾以立足台灣、放眼全球，了解趨勢，進而能在薄利時代掌握最佳投資契機。
