英國經濟學家凱因斯曾經管理劍橋大學國王學院基金，操盤期間的基金績效成長了12倍，同時期的標普500指數卻幾乎紋風不動。凱因斯投資的所有利潤主要都來自大筆逆勢重押的少數幾檔股票。另一方面，巴菲特認為投資人應該將所有的雞蛋都放進同一個籃子裡，然後小心地看好它。與其把錢拿去買不懂的股票，倒不如重押在幾檔有信心，風險看似最低，而且獲利潛力也最大的股票，投資組合的掌握度也會更高。此外，知名基金經理人彼得．林區的策略也是集中投資，他認為持股最好是3~10檔股票就好。多了也沒用，太過分散的投資不是避開風險，而是「避開無知」，反而重押某幾檔股票，不只能分散風險，也能放大績效。眼看著凱因斯、巴菲特與彼得．林區都如此成功，許多投資人頗有效法「有為者亦若是」的氣概。
集中和分散的考慮
我們一旦知道自己的交易系統可能的期望報酬，繼而應該要考慮的重要課題是，我們應該持有多少支股票？每一支股票應該投資多少金額？也就是最佳部位規模的設定。投資組合愈集中，持有的股票種類愈少，押對寶愈有可能在短時間之內創造超高的報酬。反之，押錯寶就可能造成重大的虧損。
關於部位規模的設定，投資人首要法則就是整個投資組合不能只持有單一股票，因為風險極高。很多投機客都會犯下的一項嚴重的錯誤就是「妄想一夜致富」，因此重押(all-in)單一個股。相反地，如果我們想創造較佳的績效，太過分散的投資組合往往達不到效果。
首先，我們千萬要記得，若買到一支地雷股，徹底毀滅可能性只有1%，也是不可接受的風險。因為我們這一輩子不會只做一筆交易，而是可能從事好幾千筆以上的交易，即使災難發生的機率只有1%，則這個與惡距離1%的情況必然發生。因此我們不能任意選擇某個停損數值，應該要配合我們部位規模的設定。正確的停損對我們操作成敗至關重要，寧可正確地輸，也不要錯誤地贏。也就是，我們可能會停損錯誤，停損後眼睜睜地看著股價回升，偶爾成為洗盤的犧牲者，但這是必要之惡。
如何考量最佳部位規模
每個人狀況不同，最佳部位規模將取決於因交易失敗而願意承擔風險的帳戶淨值。我們從事的每筆交易，最高風險不該超過整體帳戶淨值的1.25%至2.5%，越是缺乏經驗，所承擔的風險應該越小。
以100萬元的投資組合為例，其中50%(50萬元)投資某支股票，且停損設為10%；若交易失敗，將損失5萬元，亦即整體帳戶淨值的5%，則風險太高。
另外，同樣是100萬元的投資組合，其中25%(25萬元)投資某支股票，且停損設為10%；若交易失敗，將損失2.5萬元，相當於整體帳戶淨值的2.5%，還算可以接受。若要進一步降低風險，只能限縮停損範圍，例如從10%降為5%的停損；萬一失敗了，則會損失1.25%(=25%×5%)的淨值；或停損仍維持10%，但是限縮單筆部位，從25%降為12.5%，萬一失敗了，則仍只會損失1.25%(=12.5%×10%)的淨值。
在多頭市場發展初期，若你擁有最強勁領導股，不要輕易出脫全部的部位。凡是表現強勁的領導股，可以考慮賣掉部分持股，實現部分的獲利，但應該盡量保留25%到50%的原始部位。如果你持有六種股票之中，有四種表現符合預期，有兩種表現平平，或許就可以考慮出脫這兩種的一半部位，融通另一個完整的部位，投資於其他可能更具發展潛力的股票。
簡易的部位規模設定準則
規模設定皆與停損的選擇有關，概念性的原則如下：
1.停損百分比越大，則單一部位規模應該越小。
2.必須在部位規模與停損大小之間維持某種均衡。
3.若限縮停損於較小範圍，部位就更容易被停損(洗盤)出場。
4.停損設定須考慮股價正常波動，不該讓正常股價波動引發停損。
風險是首要考量，每個人可以依自己的意願承擔較高或較低的風險，但不該超過最高水準上限。為了預防過高的風險，我們可以採取以下的部位規模設定準則：
1.單一部位交易承擔風險佔帳戶總淨值的1.25%~2.5%。
2.單一部位停損幅度，原則上不可以超過10%。
3.平均每一部位虧損不可超過5~6%。
4.單一部位規模大小佔帳戶總淨值決不超過50%。
5.最看好的股票標的最適部位規模約為20~25%之總淨值。
6.投資組合持有的股票數目不可超過4~8支。
6-1.一般散戶應該持有4~8支股票；資金雄厚的投資組合可有10~12支。
7.理想狀況下把資金集中在4~5支股票，每支約20~25%總淨值。
7-1.剛建立部位的時候先試水溫，只投入5~10%的總淨值。
