上期本欄(515期)內容中首先提到，ECFA的效益對目前相關股的股價會逐漸遞減，既然已反映第一階段利多，接下來股價動能一定要來自於公司營收和獲利的成長，也就是要「回歸基本面」。當然ECFA的簽訂是個開始並非結束，只是長期題材要用在長期操作，至於短線的獲利賣壓不得不注意。
基本面藉由觀察公司營收和獲利的增長趨勢最直接(要排除業外收益)，目前陸續發布6月營收中有超過百家以上創新高，其中以LED產業的成長最整齊，如晶電(2448)、億光(2393)、佰鴻(3031)等，從上游的晶粒涵蓋到中下游的封裝。第2季本來是LED的淡季，結果從業績成長趨勢中了解到，LED的終端需求很強，過去大家都很擔心擴廠效應會造成隔年產能過剩，讓LED價格崩跌，如果是用手機、NB、TV使用量來看可能是如此，但如果加入照明的使用量，結論就不同了。從明(2010)年起路燈替換的速度會加快，這是政策使然，當室內照明用LED價格下降到傳統省電燈泡3倍內，也將會引動替換潮。這種演變和手機有點類似，當手機從一般簡訊及通話功能演變到智慧型手機時，宏達電(2498)找到了成長機會，儘管價格是傳統手機的好幾倍，趨勢一旦形成就會一路走下去，直到飽和為止。
既然照明是LED產業未來的主要成長動力，那LED整體的品質就必須要求更高，不管是在發光效率或是在使用壽命上必須達一定的標準，這其中有一項關鍵就在散熱效能，因LED發光時有約70％會轉化成熱能，若散熱不佳就會導致光衰，品質和使用壽命就被限制了。所以要解決散熱必須要有適合的散熱基板，陶瓷基板目前仍是照明LED最被接受的散熱解決方案，是一種關鍵性的材料。
上期推薦同欣電，在競爭對手不多下本期持續看好。陶瓷基板占同欣電營收約40％，毛利率在40~50％之間，客戶涵蓋Cree、Osram等國際知名照明一線大廠，目前菲律賓廠產品也進入客戶端認證中，如果通過，會擴大在高毛利率的產品組合，將帶動整個公司的獲利進一步成長。
