就在6月18日的那個周末、G20會議前夕，人行宣布人民幣與美元脫鉤，6月21日人民幣拉出長黑K、一口氣讓人民幣兌美元勁升了0.3％，開始明顯升值，就在美國國慶日的隔天，人民幣創下6.7685兌1美元的新低，隨後美國所公布的匯率操控國名單，果然把中國大陸排除在外。
而新台幣受到人民幣與美元脫鉤的消息面影響，6月21日開高走低大幅升值至盤中的31.72兌1美元，正好完成回測季線31.892兌1美元的支撐，但在央行的干預下留長下影線。隨後儘管央行調升重貼現率半碼，可是央行也同時祭出三大管制方式，包括要求外資依申報用途使用資金，也就是投入國內證券市場、追蹤大額外匯交易的大額結匯通報系統和金融檢查3種方式，管制國際資本快速流入；使得新台幣始終無法跌破季線支撐而出現升息下的資金匯入的升值，就在7月11日世足賽結束後的第一個交易日，新台幣在季線支撐下拉出中長紅K，收在32.25兌1美元的短中期均價之上，反映在台股的成交量上面，果然是雷聲大、雨點小的「有聲無影的資金行情」。
太陽能電池補庫存 Q2淡季不淡產能滿載
歐元於6月7日創下1.1874兌1美元的新低後，隨著世足賽的開踢，反彈突破了下彎的季線1.254兌1美元的反壓，一度來到1.2702兌1美元的5月12日以來新高，顯然隨著歐銀壓力測試的結果陸續出爐，投資人暫時淡化歐債危機的衝擊；再加上7月4日美國國慶日歐巴馬的談話中提到不少有關改善高失業率的經濟刺激計畫，使得市場在準備進入到第2季企業財報公布之前的氣氛相對樂觀，投資焦點重新拉回到美國。
道瓊自7月2日國慶日之前，跌破年均價支撐殺到9614低點(圖1)，正當市場氣氛瀰漫著不安之際，歐巴馬的演講中展現了強大的擺脫歐債危機的決心，與刺激經濟的諸多措施；其中當屬美國打算從先前8千億美元經濟振興方案中，由原定的近20億美元增加至50億美元的大動作，最受市場矚目。
7月雖然不是正統的財報月，但是由於每季辦個法說會與法人圈面對面溝通的制度已行之有年，所以從7月12日的美國鋁業開始的美企財報，再延續到下旬的台股電子法說會，很顯然的觀盤的重點又回到檢視業績。因第3季原本就屬太陽能與LED等綠色產業的傳統旺季，又由於德國從年初就傳出要大幅下砍補貼費率，使得太陽能電池在第2季出現搶補庫存的風潮，讓原本屬淡季的第2季，今年打破傳統營收模式，出現淡季不淡的產能滿載，營收創新高者眾多，自然將資金引導匯集到綠色產業上面。
智慧電網族群 下個資金匯集目標
最先發酵的是太陽能族群的茂迪(6244)，股價從6月30日的95.3元低點拉到7月12日的124元，累積波段漲幅達30％，可是追蹤茂迪的80.1元最低點漲到103.5元的這段過程，股價卻是由美國的AE廠正式量產粒狀多晶矽的利多開始起漲；而後又媒體一度傳開iPhone 4可能搭配太陽能薄膜電池的利多，又讓薄膜電池概念的綠能(3519)與益通(3452)也築出底部型態，然後股本較小的新日光(3576)與昇陽科(3561)挾營收創新高的題材，將整個人氣匯集，把整個綠色產業的格局給打開。
然後周末舉辦的國共論壇，會後發表22條共同建議，具體點出將加強在信息、生技、新能源、環保節能、電動車等新興領域合作，並建立新能源、節能環保產業的交流合作平台。會後傳出中國大陸採購團直接點名要看LED廠房的消息，也讓至少有5家營收創新高的LED廠商股價暴衝，甚至讓龍頭股晶電(2448)完成填息的動作，於是綠色環保的選股方向重新躍上主流股的檯面，從7月13日的盤面與收盤資料，儼然智慧電網族群是下一個資金匯集的目標，泓格(3577)與必翔(1729)是將來追蹤的標的。
先要補充說明的是，最近期本欄介紹的益通，股價會相對落後於其他同族群的原因，除了先前所提示過的：(1)由於益通多角化的經營策略，受到金融風暴影響而必須一次性提列作太陽能模組的生耀光電國際控股(GIH)的19億元轉投資損失的利空；(2)2009年12月發行第3次可轉換公司債，發行總額為10億元，以及2010年第1季辦理3000萬股現金增資等密集籌資動作，皆將對股本負面地膨帳股本19.2％，稀釋未來獲利；(3)最重要的是，法人圈知道益通的新增產能要從6月起才開始上線，原先的推測研判將趕不上德國將在6月至7月底前刪減補貼而帶來的急單，因此上半年急單效應預期對益通貢獻不大。
德國補助案善變 益通意外漁翁得利
結果那知，德國執政當局一變再變，根據7月12日的外電報導，7月9日德國的新太陽能補助案最終決定採「折衷案」，即第3季砍13％、第4季砍16％，但2011年的補助費率走勢留下再研議的伏筆，這樣的結果意外的讓益通漁翁得利，因為益通自6月起將擴展產能至420MW，8月至480MW，9月為540MW，剛剛好趕上下半年的急單效應；再加上每股股價淨值約42.82元，就7月13日的52元收盤價計算，股價淨值比也不過才1.21倍(圖2)，況且公司債的轉換價為81.5元、現增價為61元，相信具備補漲的條件。儘管子公司宇通在2010年因需認列薄膜折舊成本，對益通的營收貢獻不大，但因化合物太陽能電池需要用到如銦、鎘、鍗、硒等少數稀有金屬，有些甚至有毒性，所以雖然轉換率高達10％，且無光衰減的優勢，但畢竟無法大量擴產。
但宇通的堆疊式(tandem junction)微晶矽薄膜太陽能電池的轉換率今年可望拉高至10％的情況下，相信此種介於非晶矽與結晶矽之間，因光吸收係數較結晶矽大，且光衰減較不明顯等優點應用在綠建築的薄膜一體化(BIPV)將逐漸被重視。附帶一提的，倫敦市政府廳的時尚外觀的綠建築發電材料用的就是益通的產品。
剩下的篇幅，因為央行又出手打房，所以筆者再度配合一下政策，提供一些有關買賣預售屋業務員不會主動告知的「眉角」。因為筆者身兼社區管委會委員，自然諸多住戶的意見就會反映到筆者這端，而最近有一例就是，12~13樓的住戶反映，住家旁邊的機房太吵，希望建商改善。筆者丈二金剛摸不著頭緒之下，當然就是實地看察了一下，結果是中繼水塔馬達在13樓，讓高樓層的住戶得以有足夠的水壓可用。此外每當深夜只要有人打開水龍頭，則12樓的住戶就可以明顯的聽到水流過的聲音，住戶形容有如萬馬奔騰也不為過，這真是當初預售屋想像不到的死角。能改善嗎？除非建商願意把牆築厚、或是更換更先進的靜音馬達，否則只能等人體的感官彈性疲乏，否則還真是找不到著力點要求建商改進。
必翔(1729)：受惠於兩岸針對節能環保產業交流合作
7月8日至11日舉行國共第6屆兩岸經貿文化論壇，雙方也罕見於會後發表22條共同建議，作為未來兩岸新興產業合作的方針。由於這是緊接在ECFA正式簽 署的動作，令人感受到政策利用多平台的資源盡速把台灣的技術連接到中國大陸的市場，搶占未來人民幣與美元脫鉤之後的廣大內需市場。會後發表22條共同建 議，具體內容包括，促進兩岸新能源、節能環保等新興產業規劃及政策對接；加強新能源、節能環保產業鏈優化整合；建立兩岸新能源及節能車、先進電池、LED 照明、光電等節能環保產業的交流合作平台。由於太陽能與LED等族群已經反映，因此本周篩選必翔作為電動車概念股的長期追蹤標的。
必翔的主要產品為電動輪椅與電動代步車，85％營收來自歐美市場，餘為台灣與日本等亞洲地區。就本業的部分隨著歐美股市逐漸擺脫二次衰退陰影的情況下，預 期將重回成長的階段。但投資焦點擺在持股44％的子公司必翔電能的所生產的磷酸鐵鋰電池。磷酸鐵鋰電池為三維橄欖石結構，具有輕巧充放電性佳、安全性高的 特性，具有高功率、高容量、壽命長、安全、不爆炸、不起火的優點，缺點是存在著高溫時的壽命及穩定性能較差的問題。但由於鋰電池在NB上有過熱起火的問 題，因此目前油電混合車所使用的鋰電池的做法，一般被認為是過度期的產品，最終的目標還是以磷酸鐵鋰電池作為電動車的動力來源。而必翔電能前6月營收已超 3千萬元以上，已追平去年全年水準。
歐巴馬於2009年8月宣布，美國政府將提撥24億美元的補助獎勵研發環保汽車與相關電池。新提撥的24億美元補助款當中將有15億美元給予車用電池製造 商，5億美元給予電動車生產商，其餘4億美元則將用來測試為電動車充電的系統設備。以必翔電能已經接獲Microcar千台電動車車用電池，每台約 2000顆，與美國Apogee 3年300萬顆訂單，中國大陸方面與上海汽車結盟，雙方合作的上海世博場館車，初期合作的兩套車用電池模組，已於5月正式交貨，使得必翔6月營收以 1.62億元，改寫2年來新高，月增率27.04％，年增率50.65％；另外還有2009年2月大陸科技部「十城千輛」政策加持，預估以必翔獨步兩岸成 功發展出電動車以及必翔可將磷酸鐵鋰電池應用在電動代步車、電動輪椅、電動機車及電動自行車等的競爭優勢，預估2010年EPS約1元。
就技術面而言，6月23~24日大量買盤推高至季線附近，隨著消息面題材曝光股價重返46.8元的起漲點，沒有跌破44.1元前低。而7月12日小量即突 破季線反壓收漲停板，隔天爆出半年來的最大量，突破81.5元連接63.9元的下降壓力線反壓，收平盤、留長上影線的攻擊訊號，因此基於量先價行的股價會 說話的法則，可列入投資追蹤名單。
