我們一般投資人在剛進入投資市場時，很容易因為從來沒接觸過K線圖，而對技術分析怯步。上周本專欄介紹取得股票K線圖的方法後，本周將開始一連串介紹解讀K線圖的基本知識，包含圖上的價格軸、時間軸、成交量區、技術指標區等4大主題。第一個登場的是介紹K線圖的由來及應用方式，以及如何把一段時間的買賣交易資訊（如1天、1周、1月），繪製成陰陽K線圖。K線圖的由來在目前台灣股票市場所運用的Ｋ線圖，幾乎都以陰陽線的方式呈現，所以我們先就陰陽線的歷史作個介紹。陰陽線的分析方式，目前普遍認為是從日本早期的稻米期貨市場發展出來的。稻米的期貨交易很容易產生投機心理，而投機行為便是日本技術分析發展的起源。其中最著名的交易者是本間宗久，他活躍於18世紀，本間宗久發現，稻米的價格雖然是由供給與需求的關係決定，但市場的價格還是很容易受到交易群眾情緒的影響。所以，市場對於收成的看法，有時與實際的情況會有所不同。他認為研究市場的心理情緒，將有助於預測行情的變化，也就是說他了解稻米的價值與價格是兩回事。即便是目前，股票的價格，也會因為許多消息、政經因素影響，並不直接單純地由股票價值決定。目前我們習慣使用的Ｋ線圖，則可能為出現於「明治時代」初期，將實體繪為紅色的圖形為陽線，代表上漲的力量。綠色或黑色的圖形為陰線，代表下跌的力量。透過K線實體及顏色，可以更容易顯示供需雙方的情況。陰線與陽線會不斷地在圖形中輪替，因此陰中有陽，陽中有陰，也說明了陰陽線Ｋ線圖對於轉折型態的研究與重視。透過圖形描述市場的心理層面，可讓投資人在圖形的演變下事先看出力量的轉折與延續。K線圖欄位說明第一區 價格資訊區在一幅K線圖的上方，都是記載價格變化的記錄。如附圖是台灣股市加權指數的日K線圖，圖形上各項目介紹如下：股票名稱：表示這幅圖是台灣股市加權指數的K線圖時間周期：「日線」的意思是每一個紅棒或黑棒，代表每一天交易過程的價格資訊。例如圖2為99年9月3日的分時走勢圖(即上午9:00到中午13:30每分鐘的價格及成交量資訊)，我們可以從當日的分時走勢圖中，找到4個價格，即開盤價、最高價、最低價及收盤價繪製出99年9月3日的日K線，如位置A。「周線」的意思則為圖上的每一個紅棒或黑棒，代表每一周交易過程的價格資訊。例如圖1從最右邊數5根日K線，即代表從8月30日~9月3日加權指數的價格資訊，我們一樣把這一周開盤價（周一上午9:00）、最高價（周五）、最低價（周二7577）及收盤價（周五13:30）記載下來，即可繪出這一周的周K線，如圖3位置B。移動平均線：一般在K線圖上，皆有數條不同顏色的曲線，稱為移動平均線。由圖1上共顯示4條移動平均線（一般看盤軟體可自行設定顯示的數量及參數），分別為均價（5MA）5、均價10、均價20、均價60。移動平均線的意義為N日來收盤價的平均（若是周K線圖，則為N周）。例如5MA=(N1+N2+N3+N4+N5)/5，由圖上99年9月3日的5MA數值=7715.35，即為（8/30（7741）+8/31（7616）+9/1（7668）+9/2（7720）+9/3（7830））/5=7715.35。縱軸：價格數值。第二區 成交量資訊區成交量區顯示的是每一根Ｋ線的買賣熱絡或冷淡的資訊，若某一根成交量的柱狀明顯大於周圍的柱狀，則顯示當日市場的買賣很熱絡，若某一根成交量的柱狀明顯小於周圍的柱狀，則顯示當日市場的買賣很冷清。我們在交易規劃時，可利用成交量增加或減少，來判讀未來的市場情況。第三區 指標工具資訊區這一區當中，有許多前人統計研究出來的指標工具，如圖1顯示的是最常為投資人運用的隨機指標，又稱KD指標。ＫＤ指標是利用價格資訊運算產生的數值，範圍在0~100間循環（詳如縱軸圖示），20以下為指標相對低檔區，表示股價已跌了一陣子，可能在相對低檔。80以上為指標相對高檔區，表示股價已漲了一陣子，可能在相對高檔。若K值自相對低檔穿過D值，俗稱KD黃金交叉，為一可能適合買進的訊號（如圖1位置C，K=36>D=29）。若K值自相對高檔穿過D值，俗稱KD死亡交叉，為一可能適合賣出的訊號（如圖3位置D）。在指標工具資訊區，除了KD指標外，一般投資人常用的指標工具還有RSI、MACD、威廉％等，將於日後文章中逐一介紹。時間軸：讓我們明白一段時間以來，重要的買賣價格離現在有多遠。如圖1顯示99年3月到9月初的市場資訊。最高點8190點在99年4月底，最低點7032點在99年6月初。目前7830點位於這半年來的相對高點。當天買賣資訊：顯示最新當日K線的買賣價格及成交量資訊，可以方便看出當日K線的重要漲跌、價格及成交量數值，藉以評估次一日的可能漲跌力道。價格資訊與K線圖的轉換K線圖在全世界已成為重要技術分析參考資訊的原因，就在於它可以把一段時間的買賣狀況的記錄資料，如圖2的分時走勢圖，縮減為一根K線。然後藉由連續的陰陽K線，來描繪出更長時間中，市場的買賣狀況。如此我們就可以用一張日K線圖取代6個月一百多張的分時走勢圖，用一張周K線圖看出約2年的走勢變化。繪製K線圖的步驟：舉例如圖21. 抓出當日或當周的開盤價、最高價、最低價、收盤價2. 在開盤價及收盤價各畫一條橫線，然後把兩條橫線連起來，變成一個矩型，稱為實體區。3. 若收盤價大於開盤價，則實體塗上紅色，為陽線。若收盤價小於開盤價，則實體塗上黑色，為陰線。4. 把最高價、最低價畫一條縱線連起來，在K線實體上的稱為上影線，在K線實體下的稱為下影線。各位朋友可以自行利用白紙或方格紙練習，如此再看電腦軟體的K線圖時，就可以比較容易知道K線型態代表的交易過程是怎麼樣。下期，我們將開始介紹各種K線主要型態及在投資上代表的意義。
