月底5都選舉進入倒數階段，市場觀望態度漸濃，區間震盪難免，短進短出挑選政策吸金強股是目前操作獲利的不二法門。台股大盤指數選前終於漲破今(2010)年初8395高點，唯上周卻出現上攻無量下跌也無量回檔修正情形，也因此現今市場出現兩種聲音，一是選前政府基金階段性任務完成有逐步退場現象，另一是政策持續加碼，只是換股操作，趁機摜壓指數讓特定買盤進駐，等待選前或選後新一波行情的來臨。若從近日外資動向、產業前景與技術線型等3個面向觀察，後者論述較為「有基之說」。但不管如何，選舉僅剩下兩周時間，投資人採觀望心態難免，操作上建議短進短出慎選個股較有獲利空間。官股券商無退場跡像先從外資動向來看，一周來外資大買高達1400餘億元，但逢高卻無法激盪出追價意願，下跌也不能引誘出殺盤力道，顯然有特定賣盤與買盤固守在8200~8500點區間，這也是近日來市場諸多傳聞，認為政策護盤基金已經完成階段性任務有逐步退場的說法，但觀察官股券商11月以來交易比重占大盤仍維持在2~3％之間，並沒有退潮跡像。然而從外資多空布局的部位來看，應該還是看好後市，雖然短線上因美國祭出第2輪量化寬鬆政策(QE2)熱錢湧入有關，但投資講求獲利，外資布這麼多利多單應該有其評估與研究。再就技術線型觀察，法人指出，月初破前波8395高點爆出1573億元，若以大盤波段出現大量與季線正乖離率比較，前兩次的8月5日1577億元與9月17日1510億元，季線正乖離率幅度分別有6.59％與5.33％，且前述2個時間點後續都還有新高點出現，此次季線正乖離幅度雖僅4.63％，預期後市還會有新高點出現，但短線難免會有震盪走勢。另從產業前景著眼，根據10月上市櫃月營收創新高者確實有縮減情形，且整體微幅衰退3.9％，其中，手機製造、汽車、百貨、保險與光學鏡片月成長幅度都超過10％，個股月營收創新高者則集中在太陽能、生技、紡織、STN面板與印刷電路板(PCB)等為主。第4季原本是電子業淡季，10月營收表現是市場預期中的事，但關鍵要看11月，既然第4季是電子業淡季，為何又要看11月呢？過去台灣製造的電子產品主要銷售歐美市場，而歐美銷售年度最佳檔期當然是聖誕節，也因此電子業在第3季通路商大都先行拉貨後，第4季就陷入淡季潮。不過，金融風暴後這個現象與全球市場結構出現不同的變化，歐美因尚有景氣復甦疑慮，消費力持續呈現觀望態度，經濟成長數據與失業率似乎呈現背離情形，反觀中國大陸經濟成長數據與物價指數持續創新高，上述都已經不需再贅言，但若以經濟部公布的對大陸出口值年增率看，今年以來呈現節節上升的走勢，尤其1月達97.07億美元，年增率達136.7％，時間再往前推，去(2009)年11月與12月出口年增率分別達39.7％與74.3％，這數據透露出一個訊息，那就是大陸農曆年檔期的消費力大大彌補了電子業失落歐美市場的空隙。因此觀察11月營收可以斷定農曆年通路補貨強弱，進而了解產業前景趨勢。留意金融、資產、觀光旅遊與電動車談了許多，觀點還是強調年底前大盤指數應該再有一波新高點，法人認為，可以上看8500點，不過，台股因有選舉影響盤勢的特殊環境，選前迫使市場採觀望也是普遍認知的現象，短線操作欲獲利，建議短進短出並挑選政策吸金個股，應該是比較穩健的策略。本刊從532期開始即不斷強調政績股的重要性，533期也認為漲指數不漲個股，產業龍頭權值股具防禦型與區間獲利雙重保障等等相關論述與報導，但每期另有從整體全球總經、產業趨勢與財報表現交叉分析嚴選出選前主流股或個股，前後呼應大盤走勢與類股輪動快速的獨家觀點。本期《理財周刊》再次於選前歸納出政策吸金類股或個股，短線在區間整理時股價尚有波動者供投資人參考。其中，又以金融、資產、觀光旅遊與電動車等4大類股最漲升態勢。金融產業前景實在不需再多說，主要還是兩岸簽訂經濟合作架構協議(ECFA)，已經加快國銀前往大陸分行承做人民幣業績的時程，也就是效益預計明(2011)年上半年會顯現出來，此次本刊挑選新光金(2888)主因其基本面轉強，累計前3季EPS 0.21元，與去年同期比已經轉虧為盈；至於高雄銀(2836)也有類似情形，新光金有落後補漲空間，高雄銀不僅有落後補漲尚有選舉行情的預期呢。另外，資產則因美國第2輪量化寬鬆(QE2)政策，勢必激勵新台幣匯率升值，再加上國際財報準則(IFRS)效應，資產股有機會成為資金進駐標的，而厚生(2107)與榮運(2607)不僅資產豐厚再配合基本面，股價有所期待；其次，觀光旅遊則因台北花博會的展開而憑添想像空間。最後挑選電動車供應鏈，主要還是明年滲透率有機會大幅成長，根據資料，全球6000萬輛新車銷量，今年電動車已經破百萬輛，年增長率達90％以上，各國政府來年還有更多補助措施，台廠在電動車主要零組件鋰鐵電池具有產業競爭優勢，產業條件迎合政策受資金青睞，因此也是選前重要吸金標的。
