受惠歐美、中國農歷年假期舖貨以及庫存回補潮，11月整體面板以及面板零組件廠營收將成長，第4季將為面板景氣谷底。隨第4季市場面板庫存水位已築底，尤其是中國市場庫存水位已降到4~5周，陸續啟動庫存回補潮。市調機構iSuppli發布11月大尺寸面板價格結算也顯示止跌反彈，面板雙雄友達(2409)與奇美電(3481)的產能利用率回溫，目前約在7~8成；韓系面板廠則在9成上下。法人預期，受惠歐美以及中國農歷年假期舖貨以及庫存回補，11月整體面板以及面板零組件廠營收將成長，然12月將較11月下滑。如中國農曆年後，市場銷售狀況銷售情況順利，3月可望將再出現拉貨需求。因面板報價下跌以及產能利用率下滑，奇美電第3季稅後虧損36.35億元，每股稅後虧損0.8元。法人預估奇美電第4季仍將持續虧損，兆豐國際投顧預估，第4季虧損將擴大到57.8億元，每股稅後虧損0.82元。預估今(2010)年奇美電全年轉虧為盈，稅後淨利達41. 51億元。電視面板已見庫存回補受惠11月中國三、四級城市及農村進行秋收促銷，以及下游品牌及系統廠回補筆電以及顯示器面板庫存，帶動奇美電11月營收，再加上接獲電視面板急單，且預期中國農曆新年電視面板庫存回補12月啟動，兆豐國際投顧認為，有機會帶動奇美電營收走高至明(2011)年1月。展望2011年法人認為，鴻海(2317)買下S0NY墨西哥及斯洛伐克電視組裝廠，取得SONY 電視組裝訂單，可望帶動旗下的奇美電電視面板出貨成長，再加上奇美電今年第3季在取得Toshiba IPS面板授權後，打入iPad觸控面板供應鏈，明年訂單可望成長，在雙利多加持下，預估明年稅後淨利達149.61億元，每股稅後可望賺進2.34元。為因應未來觸控面板產能需求，奇美電預計將竹南5代線逐步調整為IPS面板生產線，預計在今年年底將有1條，明年再有2條。另外，南科4.5廠將也調整為觸控面板產線，目前產能為每月4萬5千片，未來將擴增9萬片。屆時，奇美電將可提供觸控面板零組件，包括面板、cover lens、觸控面板、感測元件以及模組一貫化生產。法人預估明年iPad以及iPhone出貨量分別約3600萬 6800萬支。奇美電將分食其1/3供應量，預估iPad以及iPhone零組件將貢獻營收達210億元與180億元。而S0NY TV委託鴻海代工組裝訂單部分，兆豐國際投顧認為，奇美電有機會取得4~5成TV面板供應量，因此預估達900萬片，營收貢獻達580億元。另外，受惠LED TV滲透率快速提升，且採用側光式背光趨勢確立，帶動大尺寸超薄導光板需求。然由於導光板需求升溫，上游原料高分子塑化原料PPMA供不應求，使得擴散板廠穎台(3573)研發採用PS為材料的微結構導光板有切入替代材料機會。穎台研發導光板新材料面板產業分析師表示，相較於PPMA材料，目前PS導光板的透光率仍不及傳統PPMA。因此，在PMMA供貨不及的情況下，PS目前大多用於低階且尺寸較小的LED TV背光模組。由於全球PMMA年產能約75~80萬噸，但其中50萬噸供應汽車與一般照明應用，以明年LED TV滲透率將近50%而言，預估明年PMMA酯粒的供應仍將保持相對緊俏，明年友達旗下背光模組廠輔祥（6120）將可望具有PMMA內製優勢。目前全球第1大PMMA供應商為奇美實業。為掌握導光板料源，友達宣布正式與德國老字號的贏創工業集團（Evonik Industries）策略結盟，雙方合資成立輔德高分子 (Evonik Forhouse Optical Polymers Corporation, EFOP)，生產TFT-LCD使用的PMMA高分子塑化原料(俗稱壓克力)。未來輔德更計畫提升PMMA年產能一倍至8萬5千噸，產能規模直逼奇美實業12萬噸的產能。穎台側光式LED TV用導光板已在10月小量出貨，月底正式量產，目前已通過2家客戶認證通過，估計到年底導光板客戶可望增至5家。目前穎台透過交貨給背光模組廠打入LED TV供應鏈。在各地區客戶營收比重部分，台灣客戶占4成、大陸、韓國、日本各占2成。第4季微結構導光板占穎台營收比重約8~10%，明年可望提升到25%。穎台今年第3季營收10.62億元，較上季減少約7％。但因成本改善，毛利率達到39.8％，較上季成長約2.8個百分點。第3季稅後淨利2.23億元，較上一季減少19％，單季每股稅後盈餘約1.9元，前3季每股盈餘6.27元。 第3季穎台營收9成仍來自於面板背光用微結構擴散板，主要應用於CCFL (冷陰極管)LCD直下式背光。穎台的微結構擴散板，第3季市占率約3成，法人預估明年將占友達供應量8成。展望2011年，導光板出貨進度將為穎台營運主要成長動能。第4季穎台已布建導光板產線4條，僅2條使用中，其中1條為量產用，1條為實驗用。穎台採用PS加入配方為原料，壓出成型，穎台表示，由於PS成本較PPM減少4成，且壓出成型，直接將微結構壓在導光板上，省略掉同業需加上印刷製程步驟，因此具有成本優勢，可較傳統導光板節省20%成本。除TV用導光板外，穎台也開發出LED顯示器用導光板，穎台認為，相較於傳統採用射出成型製程的LED顯示器用導光板，壓出成型具有較好的生產效率，因此具備成本優勢。元富投顧認為，由於穎台在第4季導光板順利量產，解除市場對於擴散板因LED TV滲透率提高，導致營收下滑之疑慮。
