五都選舉不確定變數消除，南北韓衝突情勢並未進一步升高，歐債風暴未擴大，美股高檔震盪盤堅，勞退基金、退撫基金等合計930億元的代操部位，陸續撥款，政策偏多下，市場信心轉強，大盤在12月第1周拉出中長紅向上突破選前8473點高點，再創反彈高點，周交量放大至7460億元，呈現價量齊揚榮面，指數逼近8700點以上套牢區，上周大盤高檔震盪壓力漸重，但中期仍維持類股輪動、緩步震盪攻堅走勢。台股9月KD值守住50交叉向上，指數彈升至年線之上且年線維持上揚助漲之中長多訊號，但因五都選舉因素影響，市場觀望氣氛濃厚下，10、11月的月成交量反較9月萎縮，在量能不足下，大盤陷入8000至8400點高檔區間震盪走勢，選後成交量明顯放大向上突破盤局，尤其占指數權值大的電子和金融類股轉強，可看出多方擴量上攻企圖。由於日成交量頻頻放大至1500億元以上，預估12月的月成交量有機會達到3兆水平，8190點和7080點、7032點兩低點所形成之W底可望形成，依最小漲幅滿足點推估，指數高點可達2008年520總統就職日高點9309點至9350點附近。12月下旬第6次江陳會登場，兩岸相關題材可望持續發酵，電子業年底銷售情況不錯，明年又有中國農曆年旺季支撐，可望淡季不淡，外資呈現淨匯入買超，加上大盤中長期技術面偏多，12月份至農曆年前後行情看好。2011年經濟成長率雖下降，但預估將逐季向上，加上總統大選前政策偏多，尤其執政黨在五都選舉中得票率落後，政策必然更加積極提振景氣，在ECFA效應持續發酵下，也會有更多兩岸題材出現，歐美等國際主要股市中長期趨勢大都轉為多頭，亞幣趨向升值、熱錢流入，台灣活期存款達10兆元以上，證券款券劃撥餘額達1.3兆元歷史高檔，台股資金行情可期。不過8700點以上進入實質大量套牢壓力區，大盤仍以類股輪動、震盪攻堅的可能性大，中期箱型上移至8400至9000點間，由7032低點上漲以來所形成之上升軌道上限壓力，12月剛好落在9000點附近，也是金融海嘯前後大套牢區，要馬上強力突破不易。不過大盤9周KD值又攀升至80以上高檔鈍化，9日KD值也同步出現高檔鈍化強勢，短中期漲勢或會趨緩，但上漲時間拉長，12月指數可望上攻8800至9000點，明年第1季挑戰更高目標，短中期逢回或震盪可擇強及擇優介入，以電子業績、金融、中概內需及具漲價題材的傳產股等平衡布局因應。現職：康和證券投資總監學歷：政治大學企管研究所碩士經歷：京華投信資深基金經理人 統一證券投資顧問公司執行副總經理 統一綜合證券公司自營部副總經理
