上周港股交投依然清淡，除周一因聖誕假期補放一天假，周五也因元旦只有半日交易，在消化中國央行升息政策後恆指逐步回穩，如保險、地產等利率敏感度較高族群，幾乎都有止跌回升之勢。人民銀行行長周小川亦在官方網站上發表新年致詞，尤其強調2011年為十二五計畫首年度，將特別注重金融調控及改革發展，以支持經濟發展與結構模式的轉型。綜觀港股去(2010)年表現，延續金融海嘯後的觸底反彈，在景氣回春的基本面轉好情態下，年初即已站穩21000點準備持續上攻，然逢歐洲主權債信危機波及，在利空消息壟罩下，第2季甚至跌破20000點整數大關；年中在美國對人民幣升值施壓加溫及年底量化寬鬆貨幣政策下，熱錢游資再度湧入，金融、地產類股大漲特漲。但資產膨脹過快也間接造成物價飛漲壓力，內地央行為平抑物價展開多次而密集的貨幣政策，年末再次壓回部分漲幅，恆指全年僅升5.3％。相較2009年，港股去年表現僅現小漲格局，但在美國QE2實施下資金氾濫，配合政策及題材發酵，2011年可能會有類股輪番上漲局面。從去年多起重量級IPO案中也可看出，多數投資人對港股後市仍非常期待；港交所(00388.HK)衍生性金融商品成交量亦創下新高，成交量較前年大幅成長近18％。在通貨膨脹控制得宜前提下，今年股市可望再走一波行情。隨著股、匯市雙漲，資產膨脹在所難免，抗通膨類股如中國石油(00857.HK)、中海石油(00883.HK)、江西銅業(00358.HK)及中國鋁業(02600.HK)等原物料類股，可以考慮配置部分比重，藉由跟隨上漲的物價水準，減緩資產膨脹後的實質損失。配合十二五計畫的經濟轉型，內需消費也可多加關注；物美商業(08277.HK)在環渤海區域經營便利超商、超市及大賣場，擁有廣大人口及經濟能力支持，該公司近年業績表現亮眼；隨著CPI的逐步上漲，該公司的同店增長速度也隨之提升；在自由開放政策下，也無家樂福與康師傅的供應商與零售商的矛盾問題產生，近期股價雖有拉回，但基本面仍佳，配合政策題材發酵成長潛力看好。
