資產配置您真的放對籃子了嗎？寶富期信總經理賴聖唐建議投資人考慮CTA期貨基金。建國100年台股又該如何布局？《理財周刊》投研部總經理柯建維看好100年行情。無畏周六超低溫寒流來襲，由《理財周刊》及寶來曼氏期貨主辦的「聚焦2011全球資金大輪動」投資系列巡迴講座台北場，300多位投資人擠爆金融研訓院會場，關心民國100年應如何布局全球，掌握黃金10年行情。投資系列巡迴講座首先由台北打響第一炮，由寶富期信總經理賴聖唐、《理財周刊》投研部總經理柯建維分別暢談，如何透過投資CTA期貨基金，掌握全球脈動，以及台股萬點行情。知名的美國加州退休基金經理人來台演講分享其成功之道曾表示，若沒有CTA期貨基金的幫助，他無法達到每年8％年報酬率目標。而台灣在去(2010)年才正式引進CTA期貨基金，相信大多數投資人對CTA期貨基金仍舊相當陌生。期貨基金經理人在英文中稱為Commodity Trading Advisor(商品交易顧問)，故又稱為CTA。台灣以信託方式引進，因此稱為期貨信託基金。操作標的為期貨選擇權及與期貨相關之現貨。交易策略以順勢操為主。金管會在2007年通過期貨信託基金管理草案，2009年由國泰投信與Man AHL率先推出第1檔期貨基金，而寶來曼氏期貨集團旗下的寶富投信在去年8月募集全台第1檔主動式CTA期貨基金─寶富多元策略期信基金。寶富期信統計，全球CTA期貨基金資產規模在2000年僅379億美元，然而至2010年第1季已成長至2172億美元，10年成長近5倍。CTA期貨基金避險概念強賴聖唐曾經創下連續20個月期貨獲利佳績，投資獲利上億元。他指出，投資人在資產配置上，多有風險分散之觀念，然而許多投資人的盲點在於以為投資不同產品就是分散風險，卻忽略了產品的同質性，以及是不是真的做對避險。賴聖唐指出，在股市高檔震盪時，期貨是很好的避險工具。然而，期貨投資大起大落，不是大賺即是大賠。因此投資人一般而言，都不敢輕易投入。而CTA期貨基金是同時能在多空頭市場的獲利金融商品，具有極佳避險概念。賴聖唐提出，在基金投資上，應選擇複利效果高的商品。在操作策略上應重視本金的保護，因此在標的選擇上以年度未出現虧損為最佳，同時年化波動幅度小的標的為宜。而CTA期貨基金也強調追求「絕對報酬」，絕對報酬並非保證獲利，但追求投資12個月後獲得正報酬。他提醒投資人，在投資前應考量自身的風險承受度，也就是在賺多少錢之前，必須要清楚該項商品最多賠多少？賴聖唐以自身經驗為例，精明的他也曾誤踩連動債，他明知連動債的最高風險是本金歸零，但因為禁不住理專連打20多通電話誠意感動。結果，100萬元的投資，以慘賠92萬元收場。因此，他認為，選擇基金投資標的時，除投資報酬率外，應注意投資風險性、投資報酬率的年波動度以及和股票基金的連動度。而寶富多元策略期信基金具有年度投資報酬率穩定、低風險以及和股票基金連動低度相關的特性。在交易策略上，採取系統式交易，追求順應市場趨勢的操作策略。他分析國外CTA期貨基金客戶結構，6成客戶為主權基金、保險公司、退休基金以及資產管理公司，其他2成則是VIP客戶以及銀行。因此可知CTA期貨基金乃是Smart Money鍾情的標的。台股長線第5波初升段台股開春即衝破9000點，向萬點邁進，建國100年該如何布局台股？柯建維指出，目前台股走勢正處於長線第5大波段的初升段。他也預言，2015~2016年將有另一波由中國引起的金融風暴。柯建維指出，有別於去年台股走勢，只能用「悶」字形容，今(2011)年台股可能呈現大漲大跌態勢。他建議，長線投資人的操作策略上，可以採取定期定額方式作多。而中期投資人，應留意9898點壓力點大關。短線投資人應留意5日均線，如果破5日均線應立即出場。另外，他認為個股若出現量縮價穩即是買點。從資金能量來看，他認為1月10日乃是進場布局買點。他認為電子股在農曆年後，將有表現機會，建議留意綠能產業，如LED上游的新世紀以及太陽能上游的綠能、達能。另外，資產股的國票金、開發金、台開金、興富發、和旺、榮星也可關注。其中，他認為國票金在4月前有表現機會。另外，3C電子通路如燦星網、震旦行長線也有表現機會。他也特別指出機殼廠晟銘電、IC設計的旭品基本面將轉強，屆時可望帶動個股表現。另外，柯建維也指出，無敵目前已在築底區，從財報來分析，無敵股本8億元，但手上持有16億元現金，董事長寶座不免吸引多方注意，而無敵今年將進行董監改選，可注意市場是否將出現股權收購行情。
