兔年行情在台股指數基期墊高到9千點後，會怎麼發展？我聽到最多的聲音是：「指數已高，再漲有限」、「下跌風險大於上漲機會」。我們不妨換個角度看台股，今(2011)年底有立委選舉而明(2012)年就是總統大選，歷年總統大選前一年，股市究竟是漲還是跌？從數據來看，1999年上漲2062點、2003年上漲1493點、2007年上漲2036點，過去12年的總統大選前一年皆上漲且漲幅不小，那麼今年會例外嗎？我認為萬點雖然會越過，但其走勢將如兔子般靈活地跳上跳下，因此「選股不選市」、「不同階段抓不同主流」將是兔年的最佳操作策略。問題是怎麼選股？從產業面探討，飆股的誕生與「缺貨、漲價」有非常高的正向關係︰藍寶石基板的供不應求，造就越峰(8121)股價從2009年1月的8.22元急速飆漲到157元，漲幅高達19倍；今年太陽能矽晶圓有5成的供需缺口，也引爆矽晶圓大廠尚志(3579)、綠能(3519)在封關前虎虎生風。然而，繼藍寶石基板、太陽能矽晶圓虎嘯之後，誰會是兔首獨領風騷的明星？如果把2010年定位為智慧型手機元年，那麼平板電腦將是今年沒人敢忽視的主戰場，不僅NB品牌廠甚至國際手機大廠都想來分一杯羹；這一波由Apple帶起的平板熱潮，注定將是貫穿兔年的主軸，智慧型手機加平板電腦零組件就是兔年最佳主角，其中又以高階HDI板族群為第1季首選。今年高階HDI製程缺口高達4成(需求增1倍但供給僅增加6成)，且新產能要到下半年才會開出。由於高階HDI板比一般HDI板節省5成的空間，符合Apple的輕、薄要求，預計其競爭對手也將同步跟進，因此擁有最多產能者當然就是最大贏家，而全球HDI產能最大者就是欣興(3037)；此外，接到NVIDIA Tegra 2整合型晶片訂單，今年營運動能強勁；高階HDI良率超過7成，技術優於同業(6~7成)；今年EPS至少6.5元以上，屬於低本益比的高成長股。
