萬點行情誰領頭，從籌碼面與基本面，似乎金融股較電子股來得穩當，類股又以國泰金與彰銀最具漲像，值得投資人加碼布局。台灣去(2010)年經濟成長率(GDP)大幅越過預期達9.98％，事實上，銀行業的放款量與GDP相關性相當高，加上央行連續升息1碼，銀行淨利差呈現積極回升的情形，大舉挹注銀行業獲利表現。今(2011)年相關單位預估GDP仍將有5％的成長，顯然全體銀行放款量會有2.5~3％的增長率，央行是否隨著中國大陸持續升息打壓通貨膨脹而有緩步升息舉措，頗受市場矚目。國壽虧轉盈 國泰金利多國泰金(2882)自結去年稅後淨利82.3億元，稅後EPS 0.81元，旗下仍以國泰世華銀行獲利能力最高，稅後大賺113.6億元，上海分行已於去年12月22日開張營運，但國泰人壽仍呈現虧損29.3億元的情形，不過，第3季已經出現虧轉盈，法人預期國泰人壽開始順利出現獲利，國泰金今年整體營運表現與獲利能力相當值得期待。首先來看國泰人壽業績概況，根據資料指出，去年前3季總保費收入較前(2009)年同期成長達27.9％，初年度等價保費收入(FYPE)成長幅度達53.6％，資產配置方面仍以國外債券占比最高達36.7％，較去年同期增加1.6％，因此受國際債券市場與匯率波動影響較大，據悉，今年有可能大幅增加台灣不動產投資比重，由5.2％提高至6～7％，降低海外投資風險。隨著ECFA的生效推動，國泰金算是較早進入中國大陸布局的金控業者，例如國泰人壽早與中國東方航空集團成立合資公司，現已在大陸9個省28個城市設立36個營銷服務點，承保人數達244萬人，且國泰世華銀行繼香港分行後，上海分行也展開營運，另外，產險事業也先後在江蘇、福建、廣東與浙江等設立分公司，因此績效在今年將進入收割期。尤其，國泰金在蔡鎮宇退出經營層，董事長蔡宏圖重新掌握整體經營權，將有助於集團發展方向趨於統一。事實上，2008年國泰金主體事業國泰人壽因全球金融風暴衝擊出現虧損情形，這是蔡宏圖首次面對家族股東排山倒海而來的壓力，最終在2009年2月只得邀請老三蔡鎮球進入各主要事業體擔任副董事長參與事業運作，兄弟齊心終於繳出亮麗成績單，後來蔡鎮宇因故退出，國泰金老臣透露，國泰金最壞的時間已過，今年整體營運將有驚人的表現。法人指出，國泰金股價走勢在去年12月開始爆量走高，一路來到55元高點，農曆年前量縮漲跌互見，但都能力守在53元，投資人惜售心態濃厚，靜待新一波漲勢。彰銀賣地68億 首季入帳其次，2008年飽受金融風暴衝擊的台灣壽險業，自前(2009)年第4季淨值已逐步回升，去年央行的升息舉措也讓壽險業利差損縮小。因此展望今年金融業基本面應該呈現大好局面，尤其中國大陸布局已展開營運，都將使金融業題材不斷。另外，彰銀(2801)自結去年稅後淨利達79.2億元，逼近金融風暴前水準，然而市場投資人關注的是，拍賣新燕三重土地68億元是否已經入帳，據悉，這部分收益尚未結算進來，可能延至今年第1季，那麼預期首季財報將具有爆發性的增長力道。此外，彰銀在中國大陸昆山分行於去年12月8日正式掛牌運作，據調查，昆山地區台商高達2萬家以上，按目前大陸銀行存放款利差高於台灣2％以上，分行營運若能順利開始承作人民幣業務，那麼第1季也將見到效益挹注的成果。當然前述是彰銀不管在題材面與公司營運基本面逐漸轉強外，事實上，彰銀是過去省屬三商銀中，唯一尚未成立大型金控而專注於銀行業務者，因此在前總統陳水扁時代，引進台新金(2887)，現持股高達22％，已能與官股持股率相抗衡，是全台營業據點最密集，總資產高達1.4兆元，存放款市占率相當高。誠如前述，彰銀不僅官股色彩濃厚，且大陸布局積極，未來兩岸金融業隨著兩岸經濟合作架構協議(ECFA)的推動發展，彰銀不管是在資本市場成為多頭點火的標的外，也相當有機會成為未來陸銀參股的最具指標性籌碼。法人表示，彰銀自去年12月開始量能逐步放大，沿20日均線向上走高至26元高點，儘管近日成交量已經明顯縮小，不過，股價仍在24元，顯然區間籌碼已趨穩定，農曆年後有機會再見量能時，投資人可提前布局。
