今年智慧型手機及平板電腦搭載雙鏡頭成為主流規格，光學鏡頭廠業績看俏。光學龍頭廠大立光(3008)董事長陳世卿在年初的法說會公開表示，今(2011)年兩大業績成長動能來自平板電腦及智慧型手機，一言道出今年光學族群的現況，除了大立光外，包括玉晶光(3406)、新鉅科(3630)、亞光(3019)等光學鏡頭業者，只要能和平板電腦及智慧型手機沾上邊，法人預估今年業績都會有不錯的表現。配合iPhone 5 大立光擴產分析甫亮相的HTC平板電腦Flyer以及即將亮相的iPad第2代規格，皆搭載前後雙鏡頭，其中前鏡頭為視訊用的VGA等級鏡頭，後鏡頭則是照相用的高階鏡頭。再加上，今年新款智慧型手機除了配載照相鏡頭，還增加了視訊鏡頭為標準規格。以研調機構預估，今年智慧型手機市場約5億支規模，預期今年光學鏡頭市場至少增加5億組的視訊鏡頭市場。而在高階的照相鏡頭部分，智慧型手機的規格更進一步由500萬畫素朝向800萬畫素，對於鏡片數以及薄型化的需求更甚。因此，預估今年市場對於高階鏡頭的供應，將十分緊俏。目前在手機鏡頭中，可以用300萬畫素鏡頭作為技術分水嶺，放眼台廠中，300萬畫素以上的鏡頭供應商僅大立光及玉晶光。而二、三線的新鉅科及亞光，則是以200萬畫素以下為主。在平板電腦以及智慧型手機等今年最熱門的消費性電子皆搭載雙鏡頭的情況下，再加上其他新應用市場，如體感遊戲機以及車用市場陸續導入鏡頭的需求，今年光學鏡頭營運可望如其名般，大放光芒。今年大立光的資本支出將大於15億元，其中6億元為營建成本，9億元用來增添設備，據悉，大立光狂擴產能的原因，即是為了準備迎接今年iPhone 5上市及iPad 2、HTC Flyer的需求。日前媒體報導iPhone 5可能在今年6月亮相，然而從台系供應鏈傳出的消息看來，iPhone 5可望在今年第3季開始出貨。大立光去(2010)年全年繳出每股稅後獲利30.16元的亮眼成績後，法人預估，在平板電腦及智慧型手機的商機加持下，今年大立光全年每股稅後純益有賺進50元的實力。至於在體感遊戲Kinect感測鏡頭部分，預估今年雖然對大立光營收貢獻不高，但未來若其他遊戲機業者陸續跟進，此部分動能可望持續推升。良率提升 玉晶光終結虧損國內法人表示，今年在各應用市場出貨成長下，光學鏡頭廠就看各家業者練兵顯現的進度。除了龍頭廠大立光進度最為領先外，玉晶光在高階鏡頭良率提升上來後，也一舉翻身，去年第3季起開始由虧轉盈，第4季每股更賺進近4元，終結3年來的虧損，股價也從去年第2季底的70多元，一路狂飆，今年1月中更一度突破到400元。另外，法人認為，亞光在經過過去幾年的練兵，股價在去年一整年的沉潛後，今年在切入智慧型手機視訊鏡頭市場後，可望有機會和玉晶光一樣，具有轉機題材。目前在台系廠商，以大立光在高階手機照相鏡頭的生產良率最高。法人預估iPhone 5的鏡頭規格，將從500萬畫素提高至800萬畫素，主要供應商應以大立光為主。然業界人士表示，以品牌廠向來不會只壓寶單一零組件供應商的慣例來說，因此給了其他業者很好的切入機會。而在今年鏡頭市況大好之下，玉晶光後勢看俏。先前玉晶光雖已成功量產500萬畫素鏡頭，然受限於生產良率，因此去年前3季仍呈現虧損狀況，但法人指出，玉晶光自去年500萬畫素的鏡頭良率突破5成後，終於開始轉虧為盈，去年全年營收達45.8億元，每股EPS 5.68元。展望今年，法人預估，今年玉晶光出貨重心可望將從視訊鏡頭轉到毛利較高的500萬畫素鏡頭，目前500萬畫素鏡頭在玉晶光營收的占比約4成。為因應平板電腦及智慧型手機今年龐大訂單需求，玉晶光也準備在台中及廈門廠進行擴產，增幅規模上看3成。亞光切入手機視訊鏡頭供應受第1季淡季效應影響，玉晶光1月合併營收6.39億元，較去年12月減少27％。然受惠美系手機鏡頭客戶放量，較去年同期合併營收大幅成長362％。國內法人預估，今年玉晶光全年EPS上看18元。另外，在今年手機照相鏡頭需求孔急的市況來說，一線廠產能塞爆的狀況下，預估毛利率較低的VGA等低階照相鏡頭訂單也將釋出到二、三線廠商，如新鉅科及亞光手上。法人表示，去年亞光股價表現沉潛，今年可望在數位相機出貨成長、切入智慧型手機視訊鏡頭以及微型投影機等應用出貨下，將會出現轉機。法人表示，幾乎今年所有新款智慧型手機皆搭載前後雙鏡頭，亞光在率先切入iPhone 5視訊鏡頭供應鏈後，可望在iPhone代表的指標意義後，順利陸續取得其他業者訂單。而亞光的數位相機出貨量將由去年的600萬台，增加到今年的1000萬台。另外，與美商MicroVision合作的微型投影機部分，今年雖還看不到內建在手機的微型投影機發酵，然而今年起終端品牌業者將陸續推出內建微投影功能的數位相機及數位攝影，預期在今年開始陸續貢獻營收。富邦投顧預估，亞光今年可望轉虧為盈，預估全年EPS為2.83元。亞光1月合併營收14.9億元，較去年12月減少29.7％，主要受到進入DSC淡季影響，且新機種和舊機種正處於交接期間，預估在春季DSC新機種推出，且新產品開始挹注營運後，營收將逐漸增溫。
