香港股市自上周一(3月7日)起適用新的交易時段制度，上午盤由09:30始至中午12時，下午盤則提前自13:30始至16時，整體交易時間增長1小時，唯上周港股平均每日成交量反較前周767億港元減少，僅有738億港元。主要在於盤勢震盪整理，投資買盤顯然退場觀望，尤其北非、中東政局危機、日本9級強震海嘯、美國經濟數據未見明朗、大陸CPI指數超乎預期等，天災人禍夾擊下，資金撤離港股，並令恆生指數走升後急瀉，除了再度失守50日、100日均線外，並跌穿周線及月線。最終一周報收23249點，累計恆生指數下挫159點或0.7％，吞噬上周初港股一度逼近24000點大關的漲勢，合計上下震幅達685點。大陸國家統計局公布，2月份居民消費價格CPI指數，同比上漲4.9％，略高於市場預期的4.7％，漲幅與1月份持平，當中食品價格升幅為11％。國家統計局新聞發言人盛來運表示，雖然今(2011)年依舊面臨通貨膨脹壓力，包括國外輸入性通貨膨脹影響、部分國家寬鬆貨幣政策及國內工資上漲壓力等，但對於維持全年物價穩定仍具信心。首先是糧食7年豐收，庫存較以往豐富，提供農產品價格穩定基礎；二是絕大多數工業品仍供過於求，對抑制物價上漲有正面幫助；三是從今年開始實行穩健的貨幣政策，對流動性的管理將產生良好影響，而中國人民銀行行長周小川的利率政策工具，亦可達抑制效果，有助於經濟、股市穩健發展。大陸升息疑慮 地產股跌幅超越大盤周小川在「兩會」期間就「貨幣政策與金融問題」主題召開記者會，內容針對外界關心的大陸貨幣政策走向及人行因應通貨膨脹的對策工具作出回應。歸納要點如下：因應大陸通貨膨脹壓力，利率肯定會是最主要的工具，並表示大陸貨幣政策將從適度寬鬆轉為穩健，今年仍會繼續使用管理流動性的各項工具。所謂的各項工具，依據周小川的說法，將包括調高銀行利息、調升存款準備金率、公開市場操作、實施銀行差別利率、緊縮信貸資金及人民幣匯率等。該項調控政策的實施表態，中長期對於大陸經濟有一定幫助，但短線顯然造成股市高檔回落，首先衝擊的乃是房地產相關類股走勢。周小川談話引發市場升息疑慮，加上日前中國政府興建保障房等利空因素，導致龍頭股中國海外發展(00688.HK)、華潤置地(01109.HK)、合景泰富(01813.HK)、綠城中國(03900.HK)、龍湖地產(00960.HK)及世茂房地產(00813.HK)等跌幅超越大盤，投資人須謹慎操作該類股族群或短線暫且避開觀望。產業觀察方面，澳門「賭王」何鴻燊歷經一個多月的爭產風波，目前暫時以和氣收場。澳博控股(00880.HK)上周五股價逆勢大漲，全日勁揚5.8％，報收12.8港元，重登60日均線12.6港元之上。爭產風波落幕 澳博控股後勢不看淡何鴻燊署名發表聯合聲明，指出家族各成員「以互諒互讓的態度達成共識」，並簽訂「家族和解協定」，終止對二、三房的訴訟。預計會對本周三澳博控股即將公布去(2010)年業績，有正向及催化股價的幫助。此外澳門2月份博彩業收入，按年上升48％至198億澳門元，而澳博控股市占率高達30％，仍然是該行業的領導者，投資人不妨持續追蹤。同行業的銀河娛樂(00027.HK)本月份亦有不俗的表現，該公司自3月10日宣布旗下「澳門銀河」於5月15日正式開幕後，股價已連續多日領先大盤表現。市場認為開幕時間表符合預期，股價亦同步上漲，估計新業務項目可貢獻銀娛今明兩年現金除息稅折舊及攤銷前盈利(EBITDA)，分別有1.44億及2.91億美元，或30％及46％。銀河娛樂副主席呂耀東表示，去年澳門博彩業整體盈利增長達50％，但今年要維持高盈利較為困難，預期今年博彩業盈利會增長約20％。而面對新加坡賭業崛起的強勁競爭對手，兩地將各占優勢，由於新加坡地理位置，容易吸納東南亞的客源，澳門則側重吸引北亞的客源，唯澳門政府增發博彩執照後，澳門博弈市場乃較新加坡領先發展10年，且澳門亦有語言上的優勢，因此兩地賭博彩產業將各有千秋。市場預期「澳門銀河」項目落成後，可望釋放更多的勞動力及就業機會，並可加快金沙中國(01928.HK)第5、6期度假村的發展進度；整體產業的前景依舊星光燦爛，股價將具有潛在升幅空間；相關博彩產業資訊，將值得投資人多加留意。
