選舉行情發動，台股今年上看萬點，在此樂觀氣氛下，投資人在基金的投資策略布局該如何調整？台股在日本震災後，打出8070點底部，隨後一路反彈震盪向上，目前指數又臨到9000點關卡前，由於距離明(2012)年元月總統大選前僅8個多月，市場看好今(2011)年台股將有選舉行情，預料指數上攻萬點不是問題，目前甚至有軋空手的意味。在台股積極醞釀萬點行情的樂觀氣氛中，投資人的基金布局及操作策略該如何修正？是否將所有資金自海外撤回，回歸台股？不會全漲 經理人選股看功力歸納數位受訪的基金經理人及投資專家的建議，專家普遍認為，基金投資布局仍以投資者本身的理財規劃為主，因個人條件而有不同：年齡、職業、子女數、家庭情況、資金部位、是否為風險愛好者等，因此，建議投資人不必刻意將原本配置的海外基金解約轉至台股基金，因為今年全球景氣均為復甦走勢，很多區域股市也有高成長的潛力，不必太介意台股萬點行情，以目前指數近9000點來看，距離萬點不過是1000點距離，其實不必太在乎。至於如何布局台股，因今年傳產、電子各有題材，不建議轉換基金太頻繁，如此反而恐怕會有「抓龜走鱉」的疑慮。專家建議投資人還是以全球均衡布局，而台股也以均衡布局為主。但是今年台股應該不會是全部大漲、雞犬升天的行情，個別公司獲利能力將影響股價有高下之分，因此，基金經理人的選股能力將是基金績效的重要關鍵，建議投資人投資跟著基金經理人走，壓寶過去長期績效卓著的，贏面較大。匯豐中華投信投資顧問部王源錦協理表示，台股今年達萬點行情的機會很高，因為總統大選前一年，目前景氣揚升，下半年將會有旺季鋪貨效應，年底將有法人及集團的作帳行情，以及明年會有元月資金行情效應，法人也看好明年農曆年中國大陸將有消費旺季的利多題材。但是王源錦表示，以基金的布局策略來看，台股雖有萬點行情，但是波段爆發力並不強，未來半年或許有上漲15％的行情，但是很多能源基金動輒爆出30％的漲幅，以期間投資報酬率來看，不論是否布局台股，全球的基金上揚機會均不小。例如今年亞洲股市都有強勁表現，南韓、印尼均創下新高，泰國則創下波段新高，台股卻未能創下新高，在現今資金由成熟國家市場流到新興市場的情形下，投資區域內新興市場都有不錯的獲利機會。汰弱拉美等 轉進台股基金王源錦表示，目前台股盤面上在漲的，多以權值股為主，通常大盤指數漲多少，基金的淨值也漲多少，頂多再多個5~10％的報酬率，並沒有太大的超額報酬出現，除非投資人的資金布局中，有今年較弱的拉美基金、農金基金或替代能源基金，以及3、4月表現不佳的礦業基金，才有轉換基金的動機，可以在汰弱轉強的原則下轉為布局台股基金。王源錦建議，今年在資源受惠國家的基金配置可以放5成左右的資金，台股則建議15％，滿足避險需求的黃金建議配置10％，至於強勢貨幣債券則建議配置25％，以此為基準；若是積極型的投資人，建議可以將債券的比重降至10％，將這部分資金，增加台股及黃金各5％；若是保守型的投資人，則建議資源受惠國家基金及黃金各降5％。至於台股部分，王源錦認為，今年將是類股輪動格局，傳產股及電子股各有題材，一直換股反而容易錯失行情，建議投資人重壓科技股或傳產股，或者也可以各壓50％部位，再不然，就買一般型股票基金，由基金經理人代為選股。兆豐國際中小基金經理人曾宇皓表示，雖然美國QE2即將結束，但是美國經濟慢慢在復甦中，即使沒有QE3，但是回歸基本面，美國股市仍有機會表現。目前歐盟已經升息，美國若也跟進升息，則表示景氣回升，可以確定全球景氣谷底已過，在基金投資上，可以作全球的均衡布局。曾宇皓認為，台股距離萬點僅1000點行情，不必太在乎是否萬點，因為ECFA題材及中國十二五規劃對台股中長線有利，即使選前指數達不到萬點，選後仍有機會。但短線上，台股仍有一些雜音，例如日本地震後，某些地方仍在限電，台灣又缺水，對面板、PCB產業不利，建議若是風險承受度高的投資人，資金配置規劃可為：台股基金45％、海外基金45％、10％為現金或平衡型基金或債券；風險承受度低的投資人則可以規劃：台股基金30％、海外基金30％、40％為現金或平衡型基金或債券。適度提高台股基金比重富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示，今年下半年台股行情在選前政策作多下，會有較好的機會，而且在全球升息的環境下，其實對股市有利，但是對債券投資則不利，建議在台股看好的情形下，可以適度提高台股基金的配置比重，或是減碼部分表現不如預期的海外基金，將資金移往台股基金。楊金峰認為，今年台股傳產股及科技股都各有題材，科技股有新產品題材者，如平板電腦、智慧型手機，目前需求仍高，相關供應鏈會受惠，尤其目前已掌握到台灣有些上游零組件供應商，都站在重要的供應位置，可望受惠於這股新產品的需求趨勢；傳產股則受惠於大陸內需成長，再加上下半年有陸客自由行題材、兩岸金融政策更開放，因此，傳產、科技股各有機會。但是由於並非全面漲升，個股優劣會影響基金績效，因此，基金經理人的選股能力應列入選擇基金的考量。
