進入第2季電子股五窮六絕產業淡季，市場預期電子股整體營收清淡為市場常態，然光電股中仍有個股營收表現亮麗。在第2季電子產業傳統淡季中，光電設備廠志聖(2467)及ITO觸控玻璃廠安可(3615)單月營收不但逆勢上漲，且5月營收創下新高或次高。理周投研部看好志聖及安可雙雙受惠於今(2011)年平板電腦及智慧型手機熱賣帶動的供應鏈商機，營運後勢可期。受惠智慧型手機及平板電腦擴大投射式觸控面板訂單帶動，觸控面板關鍵零組件的ITO觸控玻璃需求強勁，安可營運升溫，訂單能見度達2個月以上。安可5月業績亮眼，合併營收1.75億元，較前月增加8.69％，較去(2010)年同期增47.82％，創下單月次高紀錄，每股盈餘更達1.33元，累計今年4、5月營收約3.37億元，年成長率73％，較去年同期暴增11.7倍，每股盈餘達2.35元。安可乘勝追擊 積極擴產看好ITO觸控玻璃後市需求，安可目前積極擴產，預計7、8月將有新產能開出，第2條新產線則會在8、9月，屆時產能可望從100萬片成長至150萬片。由於觸控面板大廠TPK(3673)今年下半年ITO感測元件自製率才會達5成，其中半數仍將採取外購，因此持續看好安可後勢。元大投顧認為，就長線發展而言，在iOS、Android 3.0、Windows 8等軟體帶動消費者需求，明(2012)年將可見到玻璃基底的投射式電容觸控面板進一步滲透至中大尺寸如All in one電腦及顯示器等產品。在生產良率提升，且投射式觸控面板成本下滑，持續看好投射式觸控技術仍將為觸控面板主流規格，且需求將大幅成長。元大投顧分析，19吋玻璃式觸控面板的報價，已自去年的200~300美元，大幅下滑至今年的100~200美元，雖然仍為其他技術，如表面聲波觸控面板的1~2倍，然而對品牌廠商之高階產品而言，已是可接受的成本。因此，成本較低的表面聲波式觸控面板，將為中低階產品的中大尺寸使用主流。另外，投射式技術的另一陣營薄膜基底(film-type)觸控面板，在其物理特性限制下應用空間有限，短期應用仍以手機、iPad-like等為主。 元大投顧認為，一旦玻璃式投射式觸控面板持續滲透至中大尺寸面板應用，對投射式玻璃式觸控面板需求極大，然而初期因中大尺寸面板需求將以All in one電腦為先，筆電略後，故看好ITO玻璃需求，優於保護玻璃需求。相關受惠廠商包含TPK、勝華(2384)、達虹、安可、正達。志聖6月業績也看好志聖5月合併營收6.31億元，較前(2009)年大幅成長76.25％，創下單月新高紀錄，年成長率更較去年同期成長121.61％，主要成長動能來自PCB設備需求暢旺，另外配合面板設備訂單集中入帳，激勵5月業績登頂，展望6月營收不看淡。志聖去年營收及獲利豐收，每股稅後盈餘2.92元，法人預估今年更旺，志聖今年將配發現金股息2.04852元，訂於7月14日除息交易。上周志聖股價攻上波段高點，近期股價回檔進入量縮整理格局，然以20日收盤價28.5元計算，現金殖利率仍有7％以上水準。志聖為印刷電路板(PCB)乾製程設備大廠，近年多角化經營跨入平面顯示器、半導體及太陽光電等產業設備。在平板電腦、智慧型手機成為今年最熱賣的消費性電子產品，帶動高階任意層(Any Layer)HDI製程需求，PCB廠紛擴增產能，志聖5月營運也跟著吃補，預估今年的PCB製程設備需求將較去年成長20~25％。另外，轉投資的濕製程設備廠中國創峰科技，自第2季起不僅營收大增，獲利也呈現大幅成長。創峰科技主要生產用於PCB、載板濕製程設備，目前股本為550萬美元，志聖工業持股64％，為創峰最大的法人股東；其HDI需求的薄板製程設備為主力商品，客戶包括PCB廠楠梓電(2316)、南電(8046)、景碩(3189)、金像電(2368)及富士康。另外，志聖布局LED產業的圖案化藍寶石基板turn key設備多時，特點為採用先進的乾蝕刻製程設備，不會產生液態製程所產生的污染狀況，目標客戶包含中美晶(5483)、合晶(6182)、晶電(2448)、璨圓(3061)、泰谷(3339)、新世紀(3383)等。
