兩岸金融大鬆綁、政府護盤題材以及基本面佳，讓國泰金及彰銀這兩檔金融股，備受法人關注！兩岸金融政策大幅放寬，拉抬金融股未來的想像空間。行政院在9月1日大幅放寬銀行登陸限制。過去台灣的銀行業者要登陸，被限制在「分行、子行、參股」三種方式當中只能選兩種，現在則取消此限制。此外，中國大陸分行放款餘額上限，從不能超過當地吸收存款及拆借資金的2倍，提高到3倍。這是繼7月開放銀行業的國際金融業務分行(OBU)、海外分行，可辦理人民幣業務後，行政院再次釋出鬆綁國銀登陸的利多。彰銀有護盤行情題材由於目前在中國大陸設立分行的國銀以泛官股行庫為主，其中彰銀(2801)是第一波獲准登陸的銀行，並且，其在大陸崑山設立辦事處多年，深耕政商關係，並為當地的台商提供諮詢服務，因此在兩岸金融大幅鬆綁之後，彰銀的中國大陸布局備受關注，股價也因此相對有撐。再者，明(2012)年初有總統大選，為了「配合選情」，政府護盤意味濃厚，每每股市大跌，官股券商總會進場點火。分析師表示「官股最懂得官股，所以點火的時候，泛官股銀行絕對不會放過。」因此，泛官股銀行之一的彰銀同樣也具備「護盤行情」的題材，股價不會太難看。就基本面來看，彰銀的活存比達56％，資金成本較低，在資產品質佳的情況下，有助於銀行整體獲利。根據財政部的資料顯示，彰銀今(2011)年獲利可望超過100億元，去(2010)年底的ROE(股東權益報酬率)為9.34％、ROA(總資產報酬率)為0.53％，在資產品質更佳且獲利亮眼的情況下，今年的股東報酬權益將更有看頭。法人預估今年全年營收達260.39億元，每股盈餘約1.79元。國泰金下半年更賺國泰金(2882)的主體是國泰人壽，壽險業的獲利主要來自於三方面：死差益、費差益及利差益，其中，死差益與國人的死亡率及平均壽命有關，所以壽險公司主要是靠控制費差(減少公司行政成本)以及增加利差益來賺錢。利差益主要是來自於「預定利率」以及「投資報酬」的差距，說白話一點，預定利率是壽險公司最初承諾給保戶的「利息」，而壽險公司收進保費之後拿去投資，若報酬率高於所有保戶的平均預定利率，就能夠賺進利差。但國泰人壽的平均保單成本約4％，現在全球投資市場低迷，要找到超過4％報酬率的投資工具不容易，因此在「利差益」這一部分，對國泰人壽來說格外艱辛。根據最新的報告，國內29家壽險公司當中，上半年獲利數字亮眼的沒有幾家，國泰人壽是其中一家，雖然上半年因為匯兌損失還有分期繳保單銷售較多，所以只小賺11.77億元。不過，國泰金總經理李長庚在法說會上強調，預期下半年在股利收入挹注及匯兌成本有效降低後，獲利可望明顯增加。此外，近年來，國泰人壽透過集團內銀行的交叉銷售，挹注不少保費收入，再加上今年以來一波波外幣保單的效應，成功讓壽險業賺進保費，卻又不擔心匯兌損失。而銀行業的資產品質愈來愈好，有助於銀行的獲利表現。從股價來看，國泰金在8月10日實施庫藏股，為期2個月的時間，在股價33元到45元之間買回2億庫藏股，最高收購成本是90億元。「這代表國泰金公司派對自己的股價有信心，國泰金的股價也相對有撐。」分析師說。從外資法人的角度來看，瑞士信貸證券、瑞銀證券重申國泰金評等為「表現超越大盤」或「買進」，目標價分別為56.4元、51.8元；花旗環球證券則持續喊賣國泰金，並將國泰金目標價降為40元，另法國巴黎證券則維持國泰金中立評等，目標價為42元。
