上周六落幕的歐盟財長會議，各國警告希臘，若不按照計畫減少赤字，將不提撥下一階段的80億歐元紓困貸款。估計若無此資金奧援，希臘債務將在10月底前難以繼續償債。顧及市場對希臘違約的擔憂，歐盟、歐洲央行及國際貨幣基金的檢查員，將延遲至下個月再決定是否執行撥款。換句話說，除非各國央行真正拿出銀彈，否則歐債危機問題難解，而股市的反彈也僅呈技術性的彈升。對於香港股市而言，上周五歐洲多國央行宣示，將對於歐洲銀行提供更多資金，以緩解危機，利多激勵恆生指數反攻上揚，當日升幅1.42％或273點，不過大盤仍尚未脫離整理格局。評估該方案無法徹底解決歐債危機，接下來歐洲還將面臨一系列問題，例如義大利尚未逃脫主權信評遭降的命運，該國截至去(2010)年底，公共債務占國內生產總值(GDP)之比高達119％，在歐盟成員國中僅次於希臘。重量級權值股受歐債波及因歐債危機短期難解，上周港股成敗關鍵幾乎被牽引著，尤其重量級權值匯豐控股(00005.HK)、和記黃埔(00013.HK)等，於歐洲皆具有一定比重業務，其受影響相對更加顯著，包括營收占比極高的思捷環球(00330.HK)，更因歐洲業務大幅衰退，股價表現出直直落行情。累計上周恆指一共下跌411點或2.1％、報收19455點，位於10日線、20日線之下，平均日成交量697億港元。回顧上周類股族群表現，中資水泥、鐵路、航運股領先大盤走勢，預期需求及投資減緩之利空鈍化，相對下跌空間有限，在本益比偏低情況下，獲得投資人青睞買進。但由於標的多數屬國企股，投資人無法直接購買，不妨可參考追蹤相關類股指數的ETF，如XDB滬深運輸(03063.HK)、安碩A股基建(03006.HK)動態表現。恆指成分股部分，則須留意容易受到全球經濟面影響的大型類股，如金融、出口類股等，故選擇中國內需概念股、具基本面的個股或防禦性公共事業股票，未來表現將相對抗跌，預計本周恆指2萬點大關仍舊不易收復。港掛牌的澳門博弈股亦隨大盤反彈，預料該族群有機會進一步走高，迎接中國大陸國慶節假期常出現的慣性投機行情。唯須留意的是低迷的全球經濟景氣，可能導致澳門博弈股估值被調低，雖然博弈股仍將會領先大盤，不過絕對上漲的幅度將不如從前；對於博弈股的依次偏好程度為：金沙中國(01928.HK)、美高梅中國(02282.HK)、澳博控股(00880.HK)、銀河娛樂(00027.HK)和永利澳門(01128.HK)。思捷環球今年來跌逾67％此外，上周頗令投資人不勝唏噓的弱勢個股，就屬思捷環球，旗下品牌香港最大服飾商Esprit，獲利呈現節節敗退，該公司公布今(2011)年第2季財報淨利，較去年同期縮減98％，這項驚人的衰退數據，主要受關閉店面與結束北美業務等鉅額開銷影響。Esprit公布財報時也坦然表示，過去的幾年品牌已逐漸失去靈魂，品牌精神已忽略無法滿足顧客真正的需求。尤其歐洲向來是Esprit首要市場，營收貢獻度高達79％，在歐債影響及前景堪憂下，將關閉80家在歐洲與亞太地區虧損的店面和90個北美零售點；上周五Esprit股價再度暴跌逾20％至12.22港元，今年度以來該公司的股價暴跌超過67％。Esprit往日大股東，影星林青霞夫婿邢李乃洞燭先機出脫手上持股，根據港交所披露權益顯示，邢李於2003年開始減持思捷環球股份，至去年2月最後一次申報，期內持股已由42％銳減至1.79％。個人累計套現約212億港元。就現今思捷環球市值約195億港元計算，此一套現金額已足夠買下整間公司，剩下金額還可用來全數支付先前去年度的中期股息，可說是思捷神話破滅的最大贏家，足令市場投資人不勝唏噓！
