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二二八連假結束，大盤指數今年以來第三度站上八千點，短線逢高震盪，轉進現金收入穩定強股，其中安心與南僑為首選標的。連鎖餐飲系統的高現金流量與高獲利能力，在F-美食(2723)與安心(1259)先後掛牌後，引起投資人的注意，尤其在大盤指數高檔震盪或拉回整理的時候，常會成為法人轉進標的。其中東元(1504)集團旗下經營摩斯漢堡的安心，甫於去(二○一一)年十二月掛牌上櫃，全省二百餘家直營門市，每日收取現金，受景氣影響波動小，且前年每股稅後賺七．一八元，去年前三季每股稅後賺六．二二元，法人估今年ＥＰＳ七．五五元，再加上籌碼集中，股價頗具兩岸內需概念。安心擁有高現金流量與高獲利能力，但公司決策因應未來大舉拓展營運據點計畫，股利政策提撥盈餘的三成，例如前年稅後ＥＰＳ七．一八元，但僅派發現金股利二元、股票股利一元。董事長黃茂雄透露，為擴大經營規劃需大額現金，適度讓股本增加沒有不好。安心高獲利 吸引避險買盤安心目前在台灣擁有二一○家直營店，今年準備大舉朝中南部市場拓展，將新展百家店；另外，安心共取得大陸福建等六省與上海的經營權，目前已有廈門、福州與泉州等九家店，今年前三季仍認列○．一三億元虧損，年底前規劃達二十家店。由於積極展店需求，因此保留現金是其未來幾年主要策略。法人表示，安心採取保留現金拓展據點的作法，從長遠來看是較健康的作法，當然這與投資人喜好有很大關係，部分投資人喜歡參與高配股、配息標的者，就可能不認同公司的作法，不過，從法人觀點來看，會是不錯的中長線投資成分股，股價往往會較股利表現來得更亮眼。法人表示，就技術線型來看，安心掛牌時股價表現不是很好，二月以後量能稍見增溫，二月十三日攻至一九三元高價，之後即在一八○元附近震盪整理，由於個股籌碼集中，只要買盤積極點火，股價很容易有所表現，相當符合大盤高檔震盪時轉進標的。南僑題材豐 股價爆量漲另外，南僑(1702)儘管油脂占營收比重高達四二％，但旗下兩岸連鎖餐飲事業包括本場流麵店、五家點水樓、潮江燕與上海寶萊納餐飲等，目前占營收比重僅三％。不過，該集團董事長陳飛龍號稱企業美食家，拓展餐飲事業不遺餘力，加上旗下台北市延平北路二千八百餘坪廠房地，積極申請變更住宅地，預估未來營建銷售額可達三十五億元，具有資產與穩定現金流概念，這是南僑頗受投資人喜愛的原因。法人表示，南僑前年派發現金股利一．四元，去年前三季稅後賺二．六三億元，較前年同期稍降，主要係受原物料價格上漲侵蝕獲利，今年則預估每股稅後盈餘有四．二五元實力，除因原物料價格回穩，且部分產品價格順勢調漲以外，其大陸廣州油脂廠新產能去年底開出，月產能激增六成，至一．五噸。其次，桃園觀光工廠、急凍熟麵廠，可望在上半年開始營運，兩岸同步擴充產能，尤其台北廠土地若今年可以順利處分，初估對ＥＰＳ貢獻度將逾八元，若僅以ＥＰＳ四．二五元計，現在本益比僅八倍，顯然股價尚有很大飆漲空間。法人指出，南僑股價從二月二十一日起量能放大，二二八連假前更爆出一．五萬餘張近日大量，二月二十九日以六千餘張一路漲停鎖住至收盤，顯然利多訊息將在近日發布，最有可能就是跟台北廠土地的處分或開發有關，值得投資人留意。
