全球社群網站龍頭臉書(Facebook)即將首度公開上市(ＩＰＯ)，目標估值是九六○億美元。以公司的條件以及媒體風向來看，很可能是有史以來最轟動的上市案。它的市值在過去七年內以幾何成長的態勢激增一千倍；散戶們都在等上車的第一個機會，想從臉書股票撈錢。九六○億美元的ＩＰＯ價值，是區間二十八?三十五美元的定價上限計算的。如此，臉書的估值是公司獲利的九十九倍，已經讓標普五百指數九九％的成分股企業都望塵莫及。尤其與Apple的五六○美元或Google的六百美元相比，實在讓人覺得它很便宜，翻一倍都還便宜。尤有進者，這是一個比當前估價稍低的價格，目前在未上市中，臉書是以每股四十四美元價格在交易。目前賣方折扣出售策略，是因為承銷的摩根士丹利和臉書本身都想要在上市當天有一定百分比的跳升，一炮而紅。如果上市當天表現不如人意，會影響市場對臉書的印象，可能嚇跑一些投資人，傷害股價的長期上漲潛力。令人意外的是，彭博剛發布季度「彭博全球調查」，在訂戶中的一二五三名受訪者，有七九％認為臉書估值太高，對其成長前景懷有疑慮，認為雖然去年營收成長八八％，達三十七．一億美元；但據市場研究機構EMarketer Inc.估計，今年營收成長可能只有六四％，這將是連續第三年成長趨緩。尤其上周臉書公布第一季收入增長達到四五％，雖然仍是增長，比起去年同季卻已放緩許多。最近幾宗社交概念股的開盤表現參差，這個板塊不是篤定ＩＰＯ後會上漲。團購網Groupon跳升了五○％，與臉書密切合作的Zynga下跌了五％，專業人脈網LinkedIn則躍升了一○○％。我認為臉書ＩＰＯ如果漲幅沒有到三○％，會讓市場很掃興。但不至於有股價一○○％的跳升。事實上，這麼高幅的跳漲，正顯示承銷商嚴重誤判市場，導致股票的賤售。你如果不投資臉書ＩＰＯ，也可以觀看這齣好戲。
