聚積目前以大型ＬＥＤ顯示屏裝置用的驅動ＩＣ為最主要的競爭與營收獲利成長利基，隨著倫敦奧運即將開賽，將為公司營運帶來成長動力。聚積科技(3527)為國內ＬＥＤ驅動ＩＣ與電源管理應用模組專業電子廠，具有混合訊號積體電路設計領域的專精純熟技術，並能提供光電應用領域最專業的客戶需求解決方案。在分類、產品項十分廣泛的光電元件範圍之中，聚積精心挑選適當的應用元件作為公司技術發展、累積專利(業)的研發軸心。著重ＬＥＤ應用高度相關領域在現有的各項光電應用裝置中，最被廣泛使用的，非監視器、顯示器的應用莫屬。隨著各類型的消費型電子裝置，如iPhone、Galaxy、HTC One等智慧型手機，以及傳統的ＰＣ、ＮＢ、Ultrabook與包含iPad系列在內的平板電腦日益普及、銷售熱烈，使得各種樣式的平面顯示器應用領域已經愈來愈廣泛。因此，提供專業的積體電路解決方案，以穩定供應前述各項電子裝置所需的電力與顯示效能，自然就變得無比的前瞻與重要。在顯示元件領域之中，像是ＬＣＤ、ＬＥＤ、ＯＬＥＤ及ＰＤＰ等，由於它們截然不同的應用及顯示特性，因而能夠在不同的應用場合中，提供、滿足使用者出色的使用效能感受。不過，也由於它們不同的電路特性，因而催生出特定的驅動ＩＣ元件隨之因應而生，分別透過輸出穩定電壓或電流的方式，以滿足各種不同顯示元件的專門性電力負載需求，適應個別裝置專門的通電特性，例如ＬＥＤ只需要幾十伏特電壓，ＰＤＰ卻需要高達幾百伏特，而近幾年於生活中常見的ＬＥＤ顯示器、ＬＥＤ照明燈具，則僅需要幾十毫安培的電力。營收成長動能進入強勁階段由於ＬＥＤ照明效能的日漸改善，ＬＥＤ燈具及背光照明已被證實在不久的將來，將被廣泛應用於照明與背光需求領域。因此，自成立以來即沉浸在ＬＥＤ相關產品開發領域已久的聚積，剛好搭上目前正夯的各式ＬＥＤ燈具及背光照明應用風潮，隨著這股流行風潮的日漸普及，公司未來的營收獲利將相當令人期待。聚積目前主要的發展重心及技術研發重點因而著重於與ＬＥＤ應用高度相關領域。同時，聚積也正積極發展相關電源輸出入轉換技術，預定投入的研發費用將高達公司每年營業總額的一五％左右。聚積目前以大型ＬＥＤ顯示屏裝置用的驅動ＩＣ為最主要的競爭與營收獲利成長利基，預估今(二○一二)年倫敦奧運對大型ＬＥＤ顯示屏的裝置需求，以及電源管理應用模組新產品(包含內建ＰＷＭ的ＬＥＤ驅動ＩＣ、電源模組)的出貨效應，將為公司帶來今年主要的營運成長動力。第一季由於受到工作天數減少及傳統營運淡季的影響，使得營收季減一一％，毛利率也因為受到新台幣升值三．三九％與產品小幅跌價的衝擊，因而下滑至三六．八％；稅後盈餘季減一一％，單季ＥＰＳ為二．一四元。第二季即將開始進入傳統的出貨旺季，加上倫敦夏季奧運的大型ＬＥＤ顯示屏驅動ＩＣ電力裝置元件的拉貨也將達到高峰，公司的營收成長動能將進入年度最為強勁的階段，預估第二季營收的季增率可達二五％，ＥＰＳ二．六八元，季增率為二七％。政策禁用白熾燈 有利聚積另一方面，今年及明年全球有許多國家將先後政策性禁用白熾燈泡作為照明用途，因此，一旦ＬＥＤ照明燈泡取代白熾燈泡的價位甜蜜點出現時，ＬＥＤ照明產業的發展巔峰就即將到來，也將為專精於ＬＥＤ應用產品開發領域已久的聚積，帶來廣大的ＬＥＤ驅動ＩＣ、電源管理應用模組出貨商機。因此，預估今年營收、獲利將可分別有二三％、七．五％的年增率，全年ＥＰＳ估計可達九．四二元，以一三○元的股價作計算基礎，目前聚積的本益比約十三．八倍，與同業、公司過去的歷史區間十~十七倍相比，位處中值階段，如果給予其十六倍的股價本益比，聚積的中期目標價預估可上看至一五○元。建議投資朋友可於一二○元附近布局買進，買進操作的停損價位為一○五元，停利價位為一五○元。
