REITs基金今年以來平均報酬率八％，在股票型基金績效當中表現一枝獨秀。展望未來，經理人看好美國房市以及日本REITs的收益率，再加上有通膨隱憂，現在進場買REITs基金正是時候。政府說要打房，房價卻沒打掉多少，因為不肯降價求售的大有人在，買不起房的還是只能當無殼蝸牛。買不起房沒關係，乾脆買檔房地產相關基金來為自己存下第一桶金，以投信業者發行的全球REITs基金來看，今(二○一二)年以來績效至少八％，居各類基金之冠。寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示，投資REITs的收益主要來自於折價空間以及固定的股利收入。其特性介於股票與債券型基金之間，在通貨膨脹以及景氣循環時，最能顯現其投資價值。國內法令規定，投信業者所發行之REITs基金，必須有七成以上投資於全球REITs商品，主要標的有以下幾種：1.競購REITs地產信託投資公司效應；2.租金上漲；3.REITs基金投資REITs公司股票。美國及亞太地區行情看俏由於今年全球景氣僅是緩步復甦，對於不動產類股的基本面激勵有限，但由於低利率環境，使得REITs的殖利率相較於公債而言具有吸引力，有利投資意願增加。此外，政策面也支持不動產類股表現，舉例來說，若美國續推量化寬鬆(ＱＥ３)，對於不動產而言也是有利因素。展望全球地產股票市場，亨德森遠見全球地產股票基金經理人Patrick Sumner認為，在沒有其他意外的衝擊下，近期房地產股票報酬雖然可能略微下降，但投資人仍可望獲得正報酬。因為在總體經濟環境不佳，連美國政府公債殖利率都來到一．八％、德國來到一．五％的情形下，相對來看，地產股票的股利反能補其不足，也使得房地產股票投資更加具有吸引力。就投資地區而言，Patrick Sumner認為投資人對北美洲市場的熱中程度，勝過於歐洲及亞太市場，自二○○九年三月房市開始復甦以來，北美洲的REITs表現也都遠優於歐洲及亞太市場。ING全球不動產證券化基金經理人陳美鶯也看好美國房市的發展，「若從價值面來看，並不預期美國REITs指數會出現顯著漲幅，然而在財報表現優異與基本面相對穩健等利多加持下，美國REITs指數應可維持穩健漲勢，因此仍採取微幅加碼的策略。」此外，低利率環境與政策作多兩大主軸，對於不動產股價表現將有正面助益，因此在衛星持股部分，將酌量加碼日本及澳洲持股水位。第一金全球不動產證券化基金經理人楊慈珍表示，北美地區近期公布各產業龍頭的第一季季報，包括Simon Property、Equity Residential及Boston Properties等獲利均呈現穩健上揚，各公司對今年商用租金市場亦持樂觀看法。後續搭配經濟數據溫和擴張，認為美國經濟持續復甦，看好美國REITs後續表現。吳宗穎則相對看好亞太市場，尤其是日本，因為從評價面來看，日本的REITs股利率大約有五％，扣掉利息所得稅之後，依舊有四．三％，足足是北美地區REITs的兩倍收益。此外，新加坡REITs股利率約五％，扣掉稅率之後也有四％以上，相對具有投資價值。吳宗穎說：「預期下半年景氣會比上半年好，當景氣好的時候，就會帶動租金收益，有助於REITs中長期趨勢的發展。」適合穩健型投資人吳宗穎認為，REITs基金低波動的特性，適合穩健型投資人，現階段建議以單筆投入或分批加碼的方式來增加部位。陳美鶯也認為，以REITs基金來說，雖然屬於產業型基金，但REITs因有租金收益，相較於原物料、能源基金，波動度較低。以基金屬性而言，若風險承受度較低的投資人有興趣，建議投資比重不宜過高。楊慈珍提醒，有些REITs基金還有提供固定配息的功能，若希望有固定現金流入的投資人，可以選擇此類型的REITs基金，視為資產配置的標的之一。
