江陳八會登場，金融、中概收成內需與生技類股強勢表態，預期效應持續，有機會走出一波小行情。七月三十一日主計處公布經濟成長率(ＧＤＰ)，呈現負成長○．一六％，全年更下修至二．○八％，而台股不畏此利空，大漲百餘點回應，由電金權值股帶頭上攻，有法人機構認為這是短線利空鈍化跌深反彈，但也有一說是景氣已來到谷底，股市先行反映。不管原因為何，觀察近日盤面變化，電子走的是法說題材，只要第二季業績表現優於市場，而且下半年展望樂觀者，都能吸引買盤進駐，而金融傳產則大舉反映江陳八會於九日登場前的政策利多題材。兩相比較，理周投研部認為，電子股需要耐心待半年報出爐後，再大舉進場不遲，題材面上，金融、中概收成或內需以及觀光等類股，較值得著墨。電子保守 金融傳產加碼本刊前期已就籌碼面解析金融與電子短線孰優孰劣的理由，金融跌深反彈融資減、電子跌深反彈融資增，表示法人疑慮電子半年報與下半年景氣接單狀況。從主計處數據資料透露，第二季資通信、塑化、機械及光學器材等產品，出口明顯縮減，輸出實質負成長一．七三％，但這畢竟已是落後指標，前瞻下半年，主計處認為半導體相關供應鏈資本支出，以及來台旅客大幅成長進而帶動休閒相關產業投資等，會是ＧＤＰ保二主要動能。綜觀前述，短線上，電子宜保守，金融傳產值得留意，尤其江陳八會登場前後，都有可能激勵類股或個股走勢。第八次江陳會協商內容，除了投資保障協議之外，還包括海關合作協議、服務貿易與貨品貿易等兩岸經貿議題，協商完成後，兩岸經濟合作架構協議(ＥＣＦＡ)內容包含投保協議、經濟合作、服務貿易、貨品貿易、爭端解決五大項，兩岸經貿架構將更為完備，對於台灣不論是電子業、金融業以及服務業登陸發展，均有所助益。而本次針對服務貿易範疇多所著墨，使得中國大陸收成股中的內需消費族群成為近日台股盤面亮點。投保加速台廠搶食大陸內需海基會董事長江丙坤即表示，江陳八會將服務貿易納入協商項目中，主要是因為台商正面臨大陸工資上漲、勞工短缺、人民幣升值等經營難題，因此，台商必須升級轉型至大陸內需消費與服務產業，才能解決當前困境，而服務貿易協議的簽署，可以讓過去以加工外銷為重的台資企業，將有機會順利搶占大陸內需消費市場。兩岸服務貿易協議簽署後，不僅代表著兩岸間投資合作關係邁向新紀元，更意味著大陸政府力推結構性轉型的決心，並企圖借重台廠的經驗值，將新穎的服務業模式複製到大陸，帶動大陸內需消費市場的起飛。在大陸政府積極推動之下，不論是電子、傳產業者，均以在大陸設立通路，切入消費服務市場為短期布局目標，電子業中的鴻海(2317)、正崴(2392)、聯強(2347)，乃至百貨、零售業者，均積極建置通路門市，瞄準消費市場。大陸內需消費產業需借重台灣經驗，主要因台灣消費市場發展已行之有年，通路店面動線規劃與商品陳列的技巧遠遠優於大陸業者，透過店面規劃刺激坪效增長，是大陸最希望向台資企業取經、仿效的重點。從大陸觀光客來台必逛藥妝店，並且大肆採購，即可知台灣業者在店面經營具有獨到之處，而大陸當局也深知欲經濟轉型為服務內需大國，勢必要借重台灣經驗。清算帶來金融新業務商機第八次江陳會距離上一次的會談，整整間隔了九個月的時間，這次會談，各方都寄望投保協議及兩岸貨幣清算兩大議題，簽署投資保障協議對兩岸雙方中長期有重要的影響性，表示台商在兩岸投資上具備高度保障，符合企業經營中長期重要條件，那就是適合穩健經營的投資環境。未來在投資保障協議保護下，台商投資將更具保障，降低投資風險及減少投資損失，投資糾紛處理管道，也從單向突破為雙向。另一方面，兩岸貨幣清算協議是銀行業最為急需期盼的政策之一，貨幣清算協議是要成為人民幣離岸中心發展的第一步，台資金融業未來能承作人民幣存放款以及匯款業務，後續更有人民幣理財等投資業務，這些都是台資銀行之前沒有的新業務，未來手續費收入的商機無限。事實上，從六月份起，本刊就開始持續推薦金融的永豐金(2890)、兆豐金(2886)、玉山金(2884)，以及壽險的中壽(2823)等個股，期間都有不錯的漲幅，尤其以永豐金漲勢最為凌厲，波段漲幅達到一八％。目前金融族群起漲的題材為：大陸分行申辦人民幣業務及兩岸貨幣清算等議題上，這些重要協商都可能在第八次江陳會，有更進一步的發展。除部分較積極的民營銀行先行切入市場外，未來較有爆發力的金控股，就以泛公股的國銀為主了，兩岸金融業務的進展，理周投研部觀察會以「小火慢熬」的方式漸進成長，很多業務發展可能都會以國銀金控為領頭部隊。理周投研部此次再度推薦中壽外，也挑選官股色彩濃厚的第一金(2892)，尤其第一金主要獲利來源仍以銀行業務為主，未來兩岸清算手續費收入可觀，後市相當看俏。其次，針對兩岸內需也精選出南僑(1702)、裕隆(2201)以及生技類的佳醫(4104)。當然，前述金融與傳產等個股都涵蓋在江陳八會的投保協議中，理周投研部特別推薦給讀者，參考個股基本面與技術線型紛有轉強味道，短線有機會在題材效應下，走出一波小行情。
