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人民幣計價基金分為兩種，一種是發行新的基金；一種是舊基金加掛人民幣計價，最快本月就會問世。本周二(三月十二日)由中信銀行發行的台灣首檔「寶島債」正式掛牌，主要發行對象為機構法人，發行面額為人民幣十億元整，期限為三年，票面利率為二．九％，由於是今年二月台灣開放人民幣業務以來，所發行的第一檔寶島債，因此備受市場矚目，法人圈認購踴躍。中信銀行董事長童兆勤表示，能夠成為國內首間在櫃檯買賣中心債券國際版掛牌業者，所代表意義是突破、是創新，亦是台灣朝發展人民幣離岸、籌資中心向前邁進的重要里程碑。未來將配合政府相關金融開放政策，積極投入人民幣存款、匯款及衍生性產品交易等相關業務。理周小辭典:何謂「寶島債」？簡單來說，就是國內外企業在台灣發行的人民幣計價債券，稱為「寶島債」。名稱來源主要是因為企業在香港發行的人民幣債券叫做「點心債」，中國大陸境內的債券叫做「熊貓債」，順理成章企業在台灣發行的人民幣計價債券就稱為「寶島債」，名字好記又能在國際市場上凸顯台灣特色。如何買人民幣計價基金？投資人一定要到銀行開立外幣帳戶，在戶頭裡存入足夠的人民幣(每天有2萬人民幣的上限)，等到人民幣計價基金上路，便可透過銀行或投信公司購買，直接用人民幣交易，省去匯差影響。手續費視各家投信公司規定，內含或外收。最快三月可買人民幣計價基金據了解，除了中信銀「搶頭香」發寶島債，接下來，德銀也將針對一般投資人發行寶島債，利率約二．九％，比定存利率還要高，相對有吸引力。針對一般機構法人發債，必須取得國際信評BBB級以上的評等，如果要針對一般投資人發寶島債，信評更要提高到A-以上，發債過程並不容易，這也是多家企業必須從長計議的主要因素。對於台灣投資人來說，由於第一檔寶島債只限機購法人購買，一般散戶現在還嚐不到寶島債的甜頭。但好消息是，目前已有多家投信業者送審人民幣計價基金，最快三月就可以買到用人民幣計價的共同基金，且這類基金很可能投資標的也會選擇「寶島債」等相關金融商品，等於一般民眾可以率先透過基金參與「寶島債」的投資理財。兩岸清算機制通過之後，政府在二月六日通過讓銀行開辦人民幣存款及匯款等相關業務，同時，幾家較具規模的大型保險公司也開辦人民幣投資型保單，凡是標榜「人民幣計價」的相關理財商品，都賣得強強滾，吸金力道之強，規模已經突破二四○億元人民幣，合計新台幣超過千億元。銀行業者以「高利專案」吸引客戶做人民幣定存，資金停泊至少三個月或六個月。保險業者推出的人民幣投資型保單，考量到保險公司在前幾年會收取行政成本及業務員佣金等，保戶一旦買了保單至少得放五年才划算。眼看人民幣業務被銀行還有保險公司先行卡位，投信業者急得像熱鍋上的螞蟻。投信業者 爆人民幣卡位戰「我們也不瞭解主管機關在想什麼，但現在發球權在他們手上，我們不便多說什麼。」一位投信高層說。據了解，主管機關的想法是，台灣開放人民幣的第一階段為銀行吸收人民幣存款，由於每人每天有「兩萬人民幣」的存款上限，因此必須等整個人民幣的資金池做大之後，投入其他的人民幣計價產品才有效益。此外，基金的買賣比起銀行定存或結構性產品要複雜許多，不只投信公司的基金平台要重新設計，連會計制度還有資金成本的轉換都要符合規定，因此人民幣計價基金才會較晚上路。據可靠消息來源表示，投資人想要買人民幣計價基金不用等太久，最快在三月就能買到相關基金產品，包括宏利投信、復華投信、富邦投信對於人民幣計價基金都相當積極，有的業者早在去年底就探詢過主管機關的態度，並且在今年初就送件，目前還在主管機關審查階段，如果沒有什麼大問題，較積極的這幾家投信當中，絕對有人可以先「搶頭香」。人民幣計價基金 分兩種不過，每一家投信送審的人民幣計價基金內容不盡相同，在基金還沒問世之前，投資人剛好可以先做功課，瞭解各家推出的人民幣計價基金的投資標的還有主題。在此本刊先幫大家整理相關資訊，好讓投資人能夠做出最適合自己的投資判斷。首先要說明的是，這一波人民幣計價基金主要可以分為兩種，一種是「全新基金」，一種則是將舊有的基金，加掛人民幣計價幣別，由於後者不需要向央行申請，可逕行募集，因此，市場推估，此類型基金較有希望成為第一檔人民幣計價基金。但無論是新基金或舊基金，投資標的都不太一樣。專家進一步建議，挑選基金，還是要審慎評估投資標的，因為如果買錯了標的，即使用的是強勢貨幣(如：人民幣)，也不保證能夠賺錢，等於賺了匯差卻賠了價差，因此還是要看投資標的比較恰當。全新人民幣計價基金據了解，富邦、復華、華南永昌投信皆以「新基金」的方式送審人民幣計價基金，這三檔皆為債券型基金。其中，復華投信是以「傘型基金」的方式包裝，將貨幣型基金、新興市場債及亞債做為人民幣計價基金的標的，對於投資人來說，好處就是傘型基金底下的子基金可任意轉換不用手續費。此外，富邦投信則一口氣發行兩檔人民幣計價基金，較能承受風險的投資人就選擇高收益債，追求穩健收益的投資人，就選擇投資等級債或點心債的標的(表一)。舊基金加掛人民幣計價此外，宏利投信、永豐投信、施羅德投信等等，皆有發行中國高收益債、點心債等相關基金標的，由於基金投資的標的就是以中國市場或人民幣計價的債券為主，因此這些投信公司選擇直接就現有的基金「加掛」人民幣計價(表二)。業者強調，投資人用人民幣購買人民幣計價基金的好處，就在於可以減少匯兌上的損失及波動，而且基金經理人本身就長期研究中國債市的發展及掌握發債企業的財務狀況，因此投資人若買人民幣計價基金，長期將可享受人民幣升值及債息的好處。人民幣風潮-數字會說話1.存款總餘額突破百億人民幣台灣在2月初開放國內指定外匯銀行(DBU)開辦人民幣業務後，至今存款總餘額已經突破百億元人民幣；若再加上國際金融業務分行(OBU)，則國內人民幣存款餘額超過240億元，換算成新台幣約1150億元。2.年底存款規模上看1500億人民幣今年人民幣的規模到底上看多少？行政院政務委員薛琦日前提出官方版本預估，認為人民幣存款規模到今年12月可望達到人民幣483億元。對此，民間數據則樂觀許多，金融機構認為，年底台灣的人民幣存款規模可上看人民幣1200~1500億元。3.北富銀將推第2檔人民組合式商品人民幣商品持續熱銷，台北富邦銀行2月底推出該行首檔人民幣組合式商品，推出不到2周，銷量已突破人民幣7000萬元。北富銀3月7日宣布，下周將推出第2檔不同架構條件的組合式商品。北富銀表示，該行的人民幣組合式商品是美元與人民幣對作，期限最長為1年，客戶可自行決定到期日，商品到期評價日若人民幣兌美元升值大於進場匯率，在不同升值幅度下，投資人可獲取不同紅利配息。4.6成台灣人擬納入外幣資產台灣人民有多瘋人民幣？根據銀行業者對零售客戶的調查顯示，0至60歲之間的受訪者中超過40％表示，「對持有人民幣資產有很濃厚的興趣」，60％受訪者則回答，「一旦人民幣可用，即將把它納入自己的外匯貨幣組合。」
