ＱＥ震撼彈跌勢近尾聲，隨著陸股破底翻上攻，中概族群可望擺脫頹勢，F-中租波段跌幅逾三五％，已跌至今年預估本益比十倍位置。美國聯準會(ＦＥＤ)主席柏南克在五月中旬，首度拋出量化寬鬆政策(Quantitative easing，簡稱ＱＥ)將於明年執行退場，導致歐美股市至五月下旬以來，全面性的慘跌，對於很倚賴資金效應的股市而言，頓時間投資氣氛風聲鶴唳。除了ＱＥ政策退場外，六月十九日FOMC也傳出自今年下半年開始縮減購債規模，且將在明(二○一四)年上半年以循序漸進方式減緩購債速度，並在明年中期結束整個購債計畫，此消息一出，全球股市再度應聲重挫，連續一周籠罩在沉重的賣壓中，台股也難免於難。全球經濟除了面對ＱＥ問題外，中國人行近日也在資金流動性上丟下震撼彈，人行關於中國國內商業銀行流動性，稱當前整體流動性面臨失衡問題，並強烈要求各金融機構改善流動性管理，並謹慎控制信貸擴張偏快可能導致的流動性風險等。雙重利空襲擊 利空反覆測底此舉這意味中國貨幣政策將面臨微調拐點，加上金融機構擴大槓桿操作提高獲利，金融機構的風險日益攀升，暗示打擊影子銀行，管控金融機構信貸擴張才是現階段人行政策要務。中國人民銀行嚴控流動性，升高市場資金緊俏疑慮，加上製造業及服務業ＰＭＩ指數連續性下滑，最新匯豐中國(HSBC)製造業ＰＭＩ摔至九個月新低，滑落至四十八．三，顯示中國製造業活動進一步出現萎縮，因國外需求惡化，國內需求成長趨緩及降低庫存壓力升高而受嚴重衝擊。F-中租銀彈無慮 危機解除在內外皆壞的環境，中國上海指數至六月初開始，隨即出現大幅度「跳水」走勢，從月初波段高點二三○○點之上，短短十五個交易日，上證指數狂瀉二○％，其中六月二十四日及二十五日，就跌了一○％，也跌破二千點心理關卡及去年第四季的一九四九點防線。受陸股波及中概股首當其衝，F股更是重災區，包括：F-中租(5871)、F-福貞(8411)、F-鮮活(1256)等績優成長股，從波段高點算起跌幅都超過二○％。F-中租受到市場對中國「錢荒」的恐懼遽增，擔心大陸資金控管將對租賃業造成衝擊，拖累F-中租連續跌停四個交易日，摜破七十元心理關卡，創下今年以來新低價。在全球股市經歷一個月以上的大修正期近尾聲，以及陸股破底翻引領下，配合新版證所稅三讀通過，台股可望迎來一波跌深技術性大反攻。在中國「錢荒」利空環伺之下，公司高層也對外發表聲明，強調F-中租旗下的仲利國際租賃公司資金運用情況，中租集團一向與對岸金融機構關係良好，近期與中國工商及中國國家發展銀行，相繼取得約一六○億元人民幣授信額度，此舉將舒緩F-中租資金壓力。風雨生信心 F-中租現轉機F-中租一~五月為止，營收獲利依舊亮眼，前五月營收一一二．七億元(年增四二．五％)，稅後淨利二十五．三億元，每股ＥＰＳ盈餘二．四二元，隨著啟動新接班計畫及布局新興國家(俄羅斯)，配合台灣、中國、泰國三大地區營運成長引擎持續發動，本投研部估計F-中租今年ＥＰＳ將六元起跳。
