台股熱錢流入店頭市場，搭上國際題材的飆股，兩個月以來漲幅超過一倍。這波店頭市場熱，究竟將延續到何時？投資人又該依循什麼方向選股？聯準會減碼量化寬鬆(ＱＥ)，熱錢回流美國市場的跡象將更明顯。國內股市在資金有限的情形下，難以維持量能，因此農曆年後台股成交值不易跨越千億門檻關卡，也不利整體指數和大型股的表現。況且，距離年底七合一大選還有九個月，短期內大盤的指數表現空間有限，資金因此湧進中、小型股為主的店頭市場，投資人紛紛在店頭市場找尋績優標的。店頭市場的特性是股本小、籌碼集中，也因為容易拉抬，以及較不受歐、美股市影響，所以內資投信、散戶、中實戶特別鍾愛店頭市場。國際化題材 店頭市場當紅但今(二○一四)年除了內資之外，外資也大舉投入店頭市場。外資二月在店頭市場的淨買超高達五十一億八千五百萬元，但賣超上市公司卻達一六二億元。分析近期在店頭市場飆漲的類股，都與歐、美和中國大陸市場的熱門題材高度相關，例如生技、電動車和手機遊戲等。那斯達克生技指數近期續創新高，站上二八○○點，進而促成投資人對店頭市場生技股的想像空間，醫材、新藥、原料藥等生技類股都大紅。而美國特斯拉電動車(Tesla Motors)去年股價飆漲三倍，帶動國內電動車概念股漲升。例如供應特斯拉電動車線束的零組件商F-貿聯(3665)，去年股價大漲二八○％，法人繼續看好貿聯今年上揚，股價至今已飆漲五○％。而今年以來漲幅超過一倍的店頭市場標的中，就有三檔股票屬於手機遊戲族群，包括智崴資訊(5263)、紅心辣椒(4946)和大宇資訊(1445)，都跟行動裝置普及，還有手機遊戲市場巨幅成長相關。然而投資人最關心的，無非是這波店頭市場漲勢的持續時間。群益投顧總經理蔡明彥認為，這場內、外資聯合進場的漲勢局面，可能維持到第一季財報公布前。而財報結果將使基本面現形，影響這些飆股的走勢。選股方向 「美國製造」、電子、生技蔡明彥還提醒投資人說：「越早公布財報的公司，通常基本面較好。依照往年經驗來看，財報越晚公布，獲利表現可能不佳。」 飆股紅心辣椒去年仍虧損，平心而論，業績並不突出。但是今年以來漲幅超過一倍，股價已與基本面無關。股價飆漲，主要是因為題材面炒作，股民追捧。等第一季財報公布，將決定其後續走勢。店頭市場的股票波動幅度相對大，雖然漲得快，但也可能跌得深。理周投研部證券分析師翁偉捷認為，一旦短線漲多，便提高了修正風險，投資人未來挑股的方向，宜與美國市場連動性高的族群為主。至於選股標的，則以基本面亮眼的績優個股為主。近年美國政府呼籲產業回歸，強打「美國製造」(Made in USA)旗幟。總部設在矽谷的F-貿聯，以及美國市場占營收比重四成的工業電腦大廠飛捷(6206)等，皆具有國際色彩的題材面優勢。至於其他績優個股，電子股由於去年低基期，今年獲利可望比非電類股更好，例如4G LTE、行動商務和半導體資本支出等。而布局４Ｇ的智原(3035)，在三大法人強力支持下，股價將續創新高。生技股則是碰到第一季產業旺季，許多重要醫療會議將在三月舉行年會。另外，還有多檔生技新股將在三月後陸續掛牌，例如杏一、瑞寶、F-永生和藥華醫藥。整體來看，今年台股大盤指數的漲升空間有限，店頭市場仍將為投資者所青睞。待第一季財報陸續公布後，投資人可留意中、小型股和電子股中，基本面較佳的績優個股。畢竟實質獲利和產業變化，將反應在股價漲跌的走勢。
