目前市場上炒作題材的新蘋概股一大堆，理周投研部特別聚焦最具潛力個股，並點名其中七檔下半年可望發光發熱的標的。這些新蘋概股成員中，有些從年初開始股價表現就相當不錯，比如：宣德(5457)、健策(3653)等都早已吸引市場目光，得到重新評價的機會而領先做出反應，後續的訂單能見度也都極高，是不可多得的好標的。但是從投資的角度來看，往者已矣來者可追，投資要穩健，除了慎選好標的之外，還需要有不怕先買來等它起漲發酵的耐心與毅力，就讓我們一起發掘其他股價還具有成長潛力的新蘋概股，等著它因為下半年吃蘋果進補而轉強豐收。F-譜瑞(4966)為國內在多種普及顯示器、個人電腦、消費性電子產品以及顯示器面板使用的高速訊號傳輸介面標準之混和訊號ＩＣ晶片之領導廠商，其ＩＣ晶片的產品組合可用於支援顯示器產品、儲存設備以及介面應用如：HDMI、DisplayPort、SATA與ＵＳＢ等傳輸介面規範的ＩＣ晶片需求，在國內是首屈一指的顯示器驅動ＩＣ設計廠，由於今年行動裝置的前景看好市況持續成長，因此對於能夠支援低功耗以及高解析度顯示的相關ＩＣ晶片的需求，相較於過去有大幅度的成長。擴大接單量帶動營運成長動能另外提及今年的面板產業，最重要的產品與題材就是4K2K的顯示器已經開始大量出貨的消息，尤其在中國大陸的銷售量更是驚人，蒸蒸日上的銷售量帶動面板驅動ＩＣ的需求，譜瑞為了要能提供給客戶支援低功耗和高解析度的顯示器，推出一系列的嵌入式DP(DisplayPort)方案，包括：液晶顯示時序控制器產品、信號轉換器、SATA信號再生器以及ＵＳＢ信號再生器等，因為產品精良質量穩定頗受好評。至於過去幾年以來經營慘澹的商用個人電腦以及筆記型電腦產業，經歷景氣不佳消費者撙節用度減少開支的窘境，得益於今年全球經濟復甦力道強勁而終於重獲生機，起因於微軟採取強迫性汰換的策略，藉由Windows XP版本退役後所帶來的換機潮將可望在下半年看到明顯的成長力道，在商用ＰＣ方面產品的滲透率預估將由今年的三七％提升到明年的六二％，推測到二○一六年將會進展到大約八成的市場滲透率，此外，關於使用在筆電上的USB 3.0的驅動晶片，其訂單能見度也相當不錯，應該能在下半年看到營收成長的實績。再加上今年正是大數據物聯網雲端商機崛起的好時機，因此國際間對於支援行動裝置的組件需求持續攀升，譜瑞靠著eDP(嵌入式DisplayPort)的解決方案，被大廠蘋果相中列入標準配備的利多，讓身價有了向上調升水漲船高的空間。規格制定者 決定市場方向譜瑞在新產品、新應用以及新市場三者全拿的加持之下，今年一到五月的合併營收來到超過二十三億元的水準，相較去年同期達到年增一倍的營收，表現超吸睛，預期下半年需求持續加溫的市況下，法人估計全年合併營收將具有挑戰成長二成，ＥＰＳ挑戰十五元的實力，投資人可以在月線支撐附近留意切入的時機點。在蘋果供應鏈中下半年能夠吸引投資人聚焦的還有行動裝置連接器的全面性更換熱潮，美國ＵＳＢ協會預計將在第三季完成最終規格制訂，最快明年開始實施，以蘋果為主的國際大廠們都參與了制定過程，因為不僅是單一品牌的更動而是全面性的汰換，因此將來手機跟平板不論品牌都能用同一條連接線，這波規格統一的產品革命估計能帶動逾千億的連接器更換商機，為相關協力廠再創營運高峰。其中由中國大陸立訊轉投資的子公司宣德就可望趁著連接器規格統一的出貨潮業績吃補，這在本刊七○八期的特別企 轉虧為盈七小福中就提過了。現階段宣德除了連接器規格統一的利多刺激之外，還錦上添花地接獲蘋果iWatch無線充電模組的訂單，大大推升整體毛利率，正式成為新蘋概念股的一員猛將。據傳iWatch將採用無線充電設備後，市場預估蘋果的主力iPhone系列遲早也會加入無線充電的功能而列為標準配備，這個題材一旦落實，將來光是配合iPhone的出貨量(約在二億台左右)，就讓市場對於宣德未來的營運成長充滿無限想像，市場都正拭目以待。法人預估光是不計入蘋果的訂單，今年ＥＰＳ就有約二元的優秀實力，已經比去年ＥＰＳ○．○九元呈現大幅度的躍進，若是再將來自於蘋果iWatch推估約九百萬台的訂單也合算進去的話，今年的ＥＰＳ要想挑戰四．五元到五元也並非難事。小兵立大功 出貨關鍵零組件既然投資市場通常都願意給有新應用的公司較高的本益比空間，以此推論目前本益比約在八倍附近，仍具備有一定的漲升空間，但短線漲多，恐進入整理，投資人不妨可以等到營收公布後留意其表現再操作，趁著下半年蘋果新品推出的同時，靠著爆發營運轉機的宣德咬上一口甜甜的大蘋果，跟著享受美好獲利滋味。近期蘋果新機的眾多功能裡，要算指紋辨識最能擄獲「果粉」的心，上一代僅限於配備在高階機種的指紋辨識功能，在成為蘋果標準配備後，為了要提升耐用度，特地在製程上做了適當的調整，因此兼具光學相關以及電子通路商的尚立(3360)就幸運地雀屏中選。因為新iOS裝置的模組封裝的材料有所改變，從原本的化學材料改為錫，並且採購Japan Unix的鐳射焊錫設備以用於封裝，因此身為焊接設備台灣獨家代理商的尚立就能透過蘋果供應鏈中的封測廠而間接受惠，而且該設備毛利率較高，相信應能有效驅動獲利跟著水漲船高，下半年營運將有機會超越上半年。尚立是半導體跟電子零組件代理通路商，長期代理SONY高階影像感測器(CIS)，今年第一季受益於手持裝置大幅採用SONY CIS產品，客戶需求加溫再加上費用控管有成，終於否極泰來轉虧為盈，ＥＰＳ為○．二二元，毛利率也從二．三％提升到三．八％，而四、五月份的營收也都呈現逐月成長的態勢，因此可以預期第二季的營收表現仍會較第一季增加，甚至有機會挑戰倍數的季成長幅度。展望下半年除了有指紋辨識封裝設備的需求帶動營收外，還有來自於亞馬遜的３Ｄ新機(需用到四顆相機鏡頭)的給力加持，光學鏡頭模組因為零組件單價較高，在出貨放量的情況下將有效改善產品組合，拉升下半年的毛利率，立基於營收獲利的雙雙走揚，前途可謂不可限量，預估今年尚立的稅後ＥＰＳ將有機會挑戰一．八到二元的水準，現在本益比約在十三倍左右，投資人可以沿著月線操作。另一檔則是由軟體系統商跨足到銅軸線製造銷售商的鴻名(3021)，近期以來公司內部經過內部資源整合優化，促使營運效益更上一層樓，在此同時又擠入蘋果供應鏈，趕上雙ｉ新機前的拉貨潮，成為蘋果產品的銅軸線供應商，真是好事成雙。關於本業的軟體系統部分，仍持續代理國際大廠的伺服器工作站，卡位巨量資料的雲端大商機，由於谷歌在台灣的彰濱工業區建立起雲端中心，會擴大對台灣的ODM廠採購伺服器，而鴻名在伺服器資通方面耕耘已久，業界推測下半年打入谷歌供應鏈的機率相當高，如能得償所願搶得谷歌雲端大單，就像替將來的營運狀況打了一劑強心針一樣。但鴻名的題材可不僅止於此，投資人想必都知道工具機的市況相當紅火，鴻名在這領域也沒有缺席，在工具機市場方面的經營亦相當有成，獲選為大型工具機之專用電纜線在台灣的主要供應商，再加上美國奇異以及日本東芝穩定的訂單挹注，營收屢創佳績。綜合以上三項，鴻名自完成營運調整後，一舉囊括新市場以及新產品這兩項重要推升企業營運的條件，利多簇擁讓鴻名從今年第一季起就繳出淡季不淡的成績，四、五月營收持續成長後市看俏，預估第二季的ＥＰＳ能夠超越第一季的單季○．二二元，法人看好今年有機會挑戰ＥＰＳ一．三元到一．五元，相較去年將呈現三級跳的營運走勢，近期拉出一波漲勢後，等待量縮後的切入點，預計在下半年隨著蘋果的拉貨潮，營收的爆發力將成為幫助股價向上攀高的動能。上下游間接受惠打入蘋果嘉聯益(6153)是台灣數一數二的印刷電路軟板廠，眾所周知是蘋果iWatch供應鏈家族的成員，下半年遇上蘋果推出新品有助其營收出現跳躍性成長，相信投資人對此並不陌生。有鑑於此，本文要跟讀者分享的除了嘉聯益外，理周投研部找到透過供貨給嘉聯益而間接成為蘋果供應鏈成員的亞電(4939)。亞電為生產FCCL(軟性銅箔基板)的廠商，未來當科技業領頭羊─蘋果新產品問世後，必會炒熱穿戴式裝置引起一股潮流。下半年出貨量將較上半年增加，今年一到五月合併營收為七．四億元左右，較去年同期出現微幅增長，市場預估全年可望挑戰雙位數成長，近期也獲得投信買盤進駐，投資人可多加留意。另一檔透過嘉聯益間接打入蘋果供應鏈的還有達邁(3645)，達邁主要為生產聚醯亞胺(Polyimide，簡稱PI)薄膜的廠商，為應用在ＰＣＢ軟板上的原材料，其客戶主要為ＰＣＢ廠商，近年來由於智慧型手機及穿戴式裝置的崛起，使ＰＣＢ需求大增，同時也帶動達邁的營收上揚，尤其是透過供貨給嘉聯益使得達邁間接也能成為蘋果供應鏈的小尖兵，讓達邁將有機會比照蘋果供應鏈的評價模式向上拉高本益比空間。高效率功率電感系列產品搶手達邁一到五月合併營收為五．二四億元，較去年同期成長超過五成，來到五四．一三％的水準，展望下半年營收仰仗蘋果新品的拉貨潮，股價具有衝勁，第三季營收法人預估會超過第二季，在未來穿戴式裝置持續看好的推波助瀾之下，ＰＣＢ應用將足以激勵今年全年營收雙位數的成長，更在六月份以來獲得投信法人持續買盤，有利股價往上盤堅，投資人不可不密切注意未來股價的演變。奇力新(2456)為國巨集團的子公司，主要營業項目為電感電容相關產品，其主力為一體成型扼流器，由於智慧型手持裝置近年來已成為現代人生活的重要必需品，特別是中低階手機市場依舊具有出貨發展潛力，對於電感式零組件的需求仍然相當熱絡。何況新型手機動輒採用四核、八核高效處理器，功能越強大電量消耗越快，因此消費者對於電源管理與電池續航力等都非常在意，近日奇力新推出的高效率功率電感(HEI)系列產品，同時能滿足效能高、功耗低的需求，性能優異獨佔業界鰲頭，目前更打算領先同業推出微型一體成型扼流器，基於體積小、性能高的強大優勢，在輕薄為主流的手機市場，產品一出立即獲得客戶青睞佳評如潮。鴨子划水 惦惦吃三碗公近日關於打入三星供應鏈的說法甚囂塵上，業界還傳出不排除有成為蘋果供應鏈成員的可能，但公司對於這些消息皆低調不表示意見，撇開以上傳言，法人預估下半年奇力新將從七月份開始營收向前衝，第三季、第四季的訂單能見度高，出貨供不應求也將持續擴充產能，將有助於後市發展，靠著基本面有撐，下半年將會超越上半年表現，估計全年營收將有機會挑戰四十億元大關，ＥＰＳ更有挑戰三元以上的實力。至於打入三星及蘋果供應鏈的傳言若美夢成真，市場將會賦予奇力新重新評價的機會，因此投資人可追蹤後續業績發酵情況。綜上所述，觀察本文所提及的新蘋果概念股，可以發現其共通點就是透過來自蘋果的新訂單而滿足了推升公司營運動能黃金三要件中至少其一，不論是增加新市場、新應用或者新產品，這些新蘋概股因為公司經營團隊敏銳度高，看準市場潮流做出適當營運調整，因此獲得蘋果青睞有幸加入蘋果家族的行列。既然下半年電子股仍然是台股的主軸之一，與品牌大廠蘋果相關的標的絕對是持股名單裡不可缺少的要角，既然新蘋概股題材新鮮度高，新官上任在電子股中的表現將會較舊有的蘋果老臣亮眼，得益於投資人對全球總體經濟的信心回溫，全球景氣正處於復甦的多頭氛圍裡，配合蘋果雙ｉ新品在下半年問世，相信這些新蘋概股下半年都可能有股價紅光滿面，節節高升的行情可期，而投資人選對適合自己屬性的標的也將有助荷包滿滿大有斬獲。
