正所謂「漲時重勢，跌時重質」，本周「解讀智庫」將著重於「價值型投資」，誰是下一波的亂世英雄，看看「雙低二高」的類股如何表態吧！不安分的酷暑七月天，國內、外重大事件層出不窮、動盪不安的消息頻傳，先是美國與歐盟率先下重手，對俄羅斯實施經濟制裁，這可是至今最重的經濟制裁，主要是切斷俄羅斯大型企業的融資管道，這可是重重的打擊俄羅斯的經濟，也可以說是打在要害所在。烏克蘭陰霾再現 全球股市都在看另一方面俄羅斯在烏克蘭的上空，擊落了馬來西亞航空的客機，造成接近三百人的罹難，再度引發烏、俄衝突，這讓俄羅斯與西方各國對峙再起。不過利空正是淬煉公司價值的時刻，七月份實乃是多事之秋，再度重演三月份的「烏克蘭風雲」，這次會不會跟今(二○一四)年上半年一樣，只是區域型的衝突事件，在現今地球村的年代，正所謂「牽一髮而動全身」，全球股市都在屏息以待。內外夾擊 台股豈能偏安台北股市在外有烏克蘭的國際利空、陰霾，在內有大型上市公司的炒股疑雲，以及國內頗具規模的大型投資信託機構，運用了國安基金自肥了口袋，卻是苦了投資大眾，白白的被這些法人給活活的坑殺，好比是戰國時期的「長平之戰」一樣，秦國坑殺了手無寸鐵趙國降卒一般。在外有不確定的因素，內有炒股的疑雲中，台北股市也出現了不一樣與不同的聲音，中止了台北股市周線連七紅的走勢，結束了一路驚驚漲的格局，內外資也開始出現了不同調，對於台北股市、股王大立光(3008)、權值王台積電(2330)紛紛喊出了不同的目標價，從之前的全部異口同聲的上修口徑，到現在的多空分歧，之間的爾虞我詐，充分展現了股市的趣味性，只有棋高一籌的高手才能在最後關鍵時刻勝出這場棋局。觀察到類股的輪動方面，明顯的出現資金的大挪移，從之前的主攻部隊電子大軍慢慢轉往到金融與傳產類股之中，特別是富邦金(2881)、國泰金(2882)、開發金(2883)、中信金(2891)，這四大金釵今年的表現非凡，光是上半年的獲利就讓市場驚艷不已，特別是國泰金光是上半年就獲利超過三百億元，重返榮耀成為金控的獲利王，股價也是重返五十元大關，帶動金融類股指數創下了波段新高，讓金融類股成為後起之秀。正所謂「漲時重勢，跌時重質」，本周「解讀智庫」將著重於「價值型投資」，在台股高檔劇烈震盪時期，選股尤其重要，誰是下一波的亂世英雄，看看「雙低二高」的類股如何表態吧！股市有句名言，「當你(妳)看不懂盤勢、類股走勢時，參考投資大師們如何因應，這樣就有決策的依據」，說到投資大師不外乎就是股神巴菲特，「價值型的投資」有望成為這次台北股市的新亂世英雄，帶領著台北股市引領風騷。這些「雙低二高」的亂世英雄有哪些特點呢？雙低就是「低本益比、低負債比率」，二高就是「高速動比率、高現金殖利率」，本周「解讀智庫」嚴選出本益比小於十五倍、負債比率小於四○％、速動比率大於二○○％、現金殖利率高於四．四％(約略是定存的三倍)的八十七檔的亂世英雄。現在台北股市的股王大立光本益比超過二十五倍，電子族群大部分也在二十倍以上，台北股市則是約十七至十八倍，所以這些亂世英雄本益比夠低，基期也夠低值得留意，負債比率夠低顯示企業財務健全調控得宜，高速動比率則是表示企業有足夠的現金與約當現金來因應未來的不確定性，高現金殖利率代表企業有穩健的獲利能力與配息能力，這四大要素缺一不可。亂世英雄 精挑雙低二高股另外再精挑細選出這些亂世英雄的先鋒，有ＥＰＳ連續兩個季度都持續成長的十位先鋒長，ＥＰＳ逐季成長顯示企業的獲利狀況是越來越好的，加上「雙低二高」的四大鐵律，這十位先鋒長有望在高檔震盪期挺過劇烈的風雨。再來還有連續三個季度毛利率都持續成長的六小將，毛利率成長就能提升整體的獲利能力，搭配上穩健的基本面就能度過這波台北股市的劇烈震盪期。台北股市在股王大立光創下了歷史天價之時，整個電子族群士氣高昂，帶領台北股市不斷創下波段的新高。在國際因素與國內因素的內外夾擊下，操作的難度愈漸困難，此時正是檢視持股與調控持股的關鍵時刻，也是在拉回修正後尋寶的好時機。
