當中國經濟開始有下行的風險，景氣不再火熱時，選股策略也該調整，台灣水資源概念股可望搶得政策商機，挹注業績。中國第三季度ＧＤＰ為七．三％，較上一季度滑落○．三％，顯示出中國經濟開始有下行的風險，將加速中國政府剌激經濟政策的推動。由於寬鬆貨幣政策的施行需等待貨幣乘數的效果浮現，而藉由基礎建設的推動，將可達到因政府支出直接增加公共投資，進而推升ＧＤＰ的效果。水污染防治重點 「質」「量」並行 中國水污染問題日趨嚴重，近年來中國內地的現代化和工業化進程不斷提升，廢水排放總量也持續增長。二○○一到二○一二年，中國內地廢水排放總量自四三三億噸增加為六八五億噸，平均每年增加排放二十一億噸廢水。
廢水污染源主要來自於工業、農業、城鎮生活廢水排放，以及部分的集中式污染設施排放。其中廢水排放量增加的主要因素來自於城鎮生活廢水的排放，其所佔廢水排放總量的比例持續上升，從二○○一年的五三．二％上升到二○一二年的六七．六％。而工業廢水排放量因為排污費的調漲，較無明顯增加，但由於工業廢水中雜質成份高、污染物較複雜，相較於城鎮廢水的排放量雖然較大，但大多以民生用之廢水為主，因此工業廢水處理程序較為繁瑣。所以未來城鎮生活廢水排放「量」的改善，以及工業廢水排放「質」的改善，將成為未來整治的重點方向。水十條將出爐 十三五計畫再加碼十三五環保規劃的編制再度受市場關注，過去十二五規劃的環保投資需求約三．四兆人民幣，遠高於二○○六至二○一○年的二．○八兆人民幣，自二○○五年至二○一二年來，環境污染整治投資總額從二三八八億增至八二五四億，年複合成長率達將近一七％。中國環境保護部於今年六月擬定，市場消息盛傳規模高達人民幣兩兆元的水污染防治行動計畫（俗稱水十條），主要內容已達成基本共識，目前已報請國務院審定，預計今年年內即將出台。控制污染源為整治根本
水污染防治行動計畫中，工業污水處理及城鎮用水及城鎮污水處理預料將成為重點投資內容。對於印染、電鍍、造紙、釀造、製革、焦化、製藥、食品等行業的高濃度污水處理，因污染源成份複雜，且工業製程中所需的用水必須符合所要求的穩定度、PH值、雜質沉澱等規範，因此於污染源頭的工業製程用水及污水排放做出有效控制，相對於整治已遭受污染的水質來說，應為水污染防治的根本。中國水資源豐富，但因為人口基數大，每個人平均分配到的可用水僅二一○○平方公尺，而就中國輸配管線需求而言，因中國飲用水問題嚴重，至二○一三年止中國農村自來水普及率僅七二％，許多農村更僅有不到五○％的自來水普及率，加速普及也會是重點之一。十二五計畫管道鋪設 將快速消化十二五計畫中所核定的城鎮污水配套管道網路建設，截至二○一三年底，已完成五二．七％，尚有四七％有待明、後兩年去化，且經由自來水管道的飲用水受到老舊水管銹蝕、破損的影響，使得飲用水受到污染或者流失，由於中國的自來水管道系統均是五、六十年前所鋪設，因此更換老舊管道的市場需求量相當龐大。另外，水源地污染嚴重，因此亦會朝向開發第二水源來發展，工程建造、送水管材以及送電管材的系統管道建設需求亦會大幅提升。就台灣廠商中，中宇、國統、鉅邁等三家水資源概念股在中國均已積極佈局，因此亦較有機會分食中國水整治的商機。中宇、國統著墨於水利工程建設以及管材生產，鉅邁則著重於污水處理的部份。中宇、國統、鉅邁 將分食兩兆商機觀察中宇營收項目中，非水利工程相關營收約占七○％，水資源相關包括海水淡化、廢水回收等工程占總營收比重約三○％，而中國大陸部分獲利貢獻佔比約七．五％。
中宇投資包括武漢華德環保、廈門茂宇、武漢武鋼宇科三家公司，間接切入武漢鋼鐵和台塑福建不鏽鋼廠，預估武漢武鋼宇科近期可進入投產階段。武漢華德環保與武鋼合資，中宇持股三成，每年營收約二至三億人民幣，獲利率約一○～一五％，主要承接武鋼的相關工程業務。受惠建設推動 國統中國業務起飛而國統所承接的標案就較專注在水資源建設案，佔總營收約九○％，也是純度較高的水資源公司。轉投資中國的福建台明鑄管，國統持股五一％，主要生產球墨鑄鐵管。球墨鑄鐵管簡稱ＤＩＰ，是由鑄造鐵水經過添加球化劑後，再經由離心球墨鑄造機用高速離心力鑄造成的鑄鐵管，因防銹力較佳與壽命較長而取代傳統的鋼襯預力混凝土管（ＰＣＣＰ），近年來ＤＩＰ逐漸取代ＰＣＣＰ管。目前中國一年ＤＩＰ供需處於平衡狀態，一年總量三五○萬噸，但中國鑄造協會預估二○一五年需求提高至五○○萬噸，主要受到工程、汙水系統翻修、都市公共建設所帶動。由於目前在福建、浙江、廣東、廣西、江西等長江以南省份，鑄鐵管年需求量約五十至六十萬噸，但無較大生產規模之公司，福建台明鑄管未來產能全開將可達到三十萬噸的產能，以每噸售價二萬元計算，將貢獻營收六十億元，以目前營收規模來看，未來營收成長幅度可期。鉅邁陸續接案 中國營收占比升鉅邁為專業水處理與技術服務公司，主要經營工業用水處理藥劑之研發生產銷售，去年中國營收佔比約為二八％。由於台灣市場已趨於飽和，鉅邁於蘇州設立鉅邁泰興及鉅邁精細化工兩廠，初期以鋼鐵廠為主要目標客群，中國大陸主要客戶則包括寶山鋼鐵、武漢鋼鐵等知名鋼鐵廠，占客戶群比約五○％。因陸續接獲四川乙烯、翔鷺芳烴、台塑的廈門不鏽鋼廠等案，中國市場今年預估可成長二○～三○％。水十條蓄勢待發，龐大商機將推升概念股行情。受惠於政策推動的水資源概念股，由於受景氣循環影響不大，因此將成為景氣循環中的防禦性標的。
中國近來致力於環保整治，因應現代化和工業化進程不斷提升，十三五計畫中環保整治亦應為重點之一，繼大氣污染防治行動計畫後，年內將推出水污染防治行動計畫，預料挾有兩兆元商機的政策出台後，將能有效帶動相關水資源概念股行情推升。
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