在今年第2季法說會中，無論是晶圓雙雄，乃至於面板五虎，普遍來說，這些電子大亨們對於下半年景氣展望大多抱持樂觀態度。巧合的是，具有市場景氣領導指標的聯電(2303)與台積電(2330)，皆一致看好通訊部門下半年成長力道，接著依序才是消費部門與電腦部門。
#@1@#然而，向來有「鐵嘴」之稱的矽品(2325)董事長林文伯卻提出完全不同的預測，認為MP3、iPod，以及TV等消費性電子產品下半年雖有不錯表現，但因為低價電腦的興起，PC市場與去年同期相比，將會出現16～18％的成長力道。其實看好筆記型電腦產業景氣的，可不止林文伯一個而已，就連另一位「鐵嘴」仁寶(2324)總經理陳瑞聰也認為，「第4季筆記型電腦出貨量會出現爆發性成長。」而現任英特爾(Intel)執行長歐特里尼(Paul Otellini)也於日前英特爾論壇中表示，2005年全球筆記型電腦出貨量將上看6,000萬台，2006年更上看至7,000萬台，表現皆會優於市場預期。但回歸到林文伯的觀點來看，下半年筆記型電腦出貨會大幅成長主因，並不在於雙核心CPU技術的推出，而是在於終端產品降價，所引發需求量的增加。事實上，惠普(HP)在今年7月台北國際電腦展中，推出2萬元左右的低價筆記型電腦，該款筆記型電腦銷售狀況雖只是平平，但卻也發揮了「帶路雞」功能，牽動中階筆記型電腦買氣。宏碁(2353)也在9月上旬推出19,999元低價筆記型電腦限量機種，該機種附配備除了採用Combo燒錄機、容量40Gb硬碟、802.11b+g無線網卡，記憶體更是採用DDR2規格，另外還附有windows XP作業系統(惠普所推出的低價機種，作業系統需另外付費)，19,999元的價格，可以說是物超所值，宏碁也應該是賠錢在賣，所以，才短短7天功夫，這18,000台限量筆記型電腦就銷售一空。當然，無論惠普或是宏碁，推出低價筆記型電腦目的不管是為了做慈善事業，或是為了投石問路，但有一點是可以確定，那就是惠普與宏碁的案例只是個開端，筆記型電腦低價化已成為必然趨勢。況且，全球前5大筆記型電腦廠商戴爾(Dell)、惠普、東芝(TOSHIBA)、IBM，以及宏碁，合計市占率就超過5成，而前10大廠商市占率合計更超過了8成，雖然可說是個寡占市場，但國際大廠間攻城掠地動作從未見中斷，這也是促使筆記型電腦價格長期走跌的重要原因。而在這樣的趨勢下，更加快了筆記型電腦取代桌上型電腦之速度，有利於筆記型電腦市場長期的發展。但就短期來說，在迎接即將到來的資訊月與聖誕節假期效應，各家廠商爭相推出多款低價筆記型電腦搶攻市場，應是件可以預期到的事。林文伯也應該從訂單狀況看到了這點，矽品才會於第3季大幅增加資本支出，新增650～700部打線器來擴充產能。
#@1@#不過，從全球筆記型電腦長期發展趨勢來看，在2003年英特爾推出結合CPU、無線網卡的迅馳(Centrino)系列產品組合後，讓無線區域網路技術應用正式被廣泛運用，同時也帶動一波筆記型電腦需求熱潮，加上SARS疫情後全球景氣自谷底翻升，促使當年筆記型電腦出貨呈現26％大幅成長，而2004年筆記型電腦出貨量亦能維持20％成長力道。不過，近年由於缺乏顛覆性技術足以引爆市場需求大幅度成長，加上連續2年高成長，讓比較基期墊高，將使得未來數年筆記型電腦市場不易呈現爆發性成長。
#@1@#根據資策會預估，2005年全球筆記型電腦出貨量為5,498萬台，與2004年4,611萬台相較，仍可維持19％成長力道。而未來數年，筆記型電腦除了「事務及運算機器概念」外，尚會加強多媒體及影音娛樂功能，內建TV模組也成必然趨勢，進而延伸成為「數位家庭」核心概念，因此，預估2005～2008年，筆記型電腦年複合成長率可維持在15％，到時全球筆記型電腦市場規模亦可達到8,000萬台以上，滲透率則能以每年約2％的速度穩定向上成長，從29.82％上揚至36.58％。由這樣的軌跡來觀察，全球筆記型電腦產業未來5年將進入「穩定成長」階段。
#@1@#然而，正如前所述，全球筆記型電腦市場雖呈現穩定成長，但國際品牌大廠彼此競爭仍相當激烈的情況下，價格戰仍是一條無可避免的路，加上低價筆記型電腦趨勢蔚然成風，這當然會擠壓到我國筆記型電腦代工廠商獲利空間，這對於毛利率保持5％的目標，可說是一大考驗。不過，導入成本概念來分析，筆記型電腦主要零組件包括中央處理器(CPU)、硬碟機(HDD)、DRAM、光碟機、鋰電池，以及占成本比重最大的LCD面板。其中，就CPU來說，英特爾仍穩居主流地位，而就主要筆記型電腦代工廠商所反應，今年下半年仍呈現緊中帶鬆局面，價格則沒有上揚疑慮。DRAM今年雖是由DDR1轉換成DDR2重要的一年，但由DRAM目前報價走勢來看，512Mb DDR2 533現貨報價從5月初6美元一路下跌到目前5.21美元，價格比512Mb DDR1 400的5.66美元還低，而且跌勢仍未見緩和跡象，因此來自DRAM成本壓力亦不大。而在鋰電池方面，下半年電池芯供應雖會略緊，但在中、韓供應商加入戰局搶市之際，價格恐怕仍有小幅下滑空間。至於影響筆記型電腦成本較大的面板，雖從今年4月份筆記型電腦用面板價格就呈現止跌回升走勢，17吋面板報價也由每片155美元低點漲到目前171美元，但該報價與去年同期每片250美元相較，實在是有天壤之別，而且從9月下旬最新報價來看，19吋面板報價出現2美元小幅回檔，而其他各尺寸筆記型電腦面板報價漲勢亦呈現趨緩，因此，下半年來自面板的成本壓力亦不會太大。至於光碟機、硬碟等其他零組件，在供應商競爭激烈的情況下，價格仍呈現持續走跌。因此，雖然筆記型電腦低價化風潮將於第4季成型，但在主要零組件報價亦持續下滑的情況下，今年乃至於明年筆記型電腦代工廠商毛利率保5的目標仍有機會達成，陳瑞聰總經理的寶座相信也可以坐得很穩。
#@1@#不過，也正因為國際品牌大廠競爭激烈，進而加速筆記型電腦低價化腳步，但對台灣代工廠商而言，也未必是個壞消息，重點就在於，品牌大廠為了降低成本，勢必也會加快釋出委外代工訂單的腳步，而台灣本來就是全球筆記型電腦最大代工基地，自然會成為最大受惠者。正如之前所述，去年全球筆記型電腦出貨量為4,611萬台，從台灣代工廠商出貨數就有3,334萬台，全球市占率72.3％，今年預估全球出貨量為5,498萬台，而從台灣代工廠商出貨數量更可高達4,095萬台，而全球市占率亦提高到74.5％，其中，日系品牌廠商如恩益禧(NEC)、東芝、新力(SONY)委外代工比重本來就不高，今年亦將會加大委外代工比重，因此，雖預估今、明年全球筆記型電腦市場成長空間在20％之下，但在大廠加速委外代工風潮下，台灣筆記型電腦代工產業成長幅度將會超過全球成長幅度。也正因為如此，今年台灣主要筆記型電腦供應廠商，雖然面對產品價格下滑與新台幣匯率波動等因素干擾，但在成本下滑與出貨暢旺效應帶動下，營收表現普遍呈現成長，其中以林百里領軍的廣達(2382)上半年營收與去年同期相較成長23.93％表現最為出色，而毛利率表現除了仁寶外，其餘各家廠商表現亦較去年同期進步，而從營運表現來看，無論存貨周轉率，或是應收帳款周轉率，各廠商表現大致亦較去年同期改善。反映在EPS上，除了廣達因為認列來自廣輝(3012)轉投資損失以致表現不佳外，其餘各家廠商表現亦較去年同期進步。今年下半年在實質終端需求能見度提高，以及第4季傳統旺季效應加持之下，營收與獲利表現應可逐季成長，並會優於上半年表現。
#@1@#不過，對於台灣筆記型電腦代工廠商而言，產品價格長期走跌，進而損及毛利率等獲利表現陰影始終揮之不去，因此，如何持續降低成本，與提升獲利能力，就成為各廠商經理人目前所需思考的課題，為此，「前進大陸」與「多角化經營」就成為各筆記型電腦供應商發展的必然趨勢。事實上，台灣主要筆記型電腦供應商很早就已前進大陸布局，其中，仁寶在88年就開始在大陸設生產基地，而華碩(2357)與廣達也相繼在89年前進大陸，緯創(3231)則遲至91年才前往大陸設廠。雖然各廠商很早就進入中國布局，但從過去數年獲利狀況來看，績效實在有待考驗，以仁寶來說，從88年迄今，大陸轉投資布局雖然持續擴充，但總和來計算，尚處於虧損階段。而華碩大陸轉投資事業也從92年才開始獲利，至於緯創則是從今年上半年才開始賺錢。雖然如此，在主要客戶戴爾電腦、惠普等紛紛將營運重心移到大中華市場的趨勢下，這些代工廠為了就近支援客戶，同時兼顧成本因素考量，將主要生產重心移到大陸就成為不得不為的決策，而其中的勝負關鍵就在於布局的完整度。就以目前來看，緯創雖然進入大陸市場最晚，但以據點來說，北從大連，南至廣東，都有其產銷據點，亦是未來大中華市場興起時的潛力黑馬股。而華碩來自大陸獲利貢獻比重雖然不高，但就部分零組件廠商透露，今年華碩亦會加強在中國大陸市場的開發，並會將生產重心完全移到大陸，未來發展實力值得留意。
#@1@#至於多角化經營策略，華碩腳步可說是最快，除了既有主機板與筆記型電腦外，頂著「華碩品質，堅若磐石」的品牌光環，亦成功切入伺服器、顯示卡、PDA，乃至毛利率較高的行動電話、MP3等通訊與消費產品市場。而仁寶多角化經營腳步亦不落華碩之後，除了代工筆記型電腦本業外，亦成功切入LCD監視器、行動電話，以及PDA代工市場，而且各產品線與去年同期相比，出貨量皆呈現20％以上成長。至於廣達多角化經營腳步雖較華碩、仁寶慢了些，但目前也已切入手機、LCD監視器、LCD TV、伺服器等代工市場，並多已開始小量出貨，後續發酵效應亦值得令人期待。
