越南預計今年加入跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議(ＴＰＰ)，對於已經提早卡位並開花結果的台商而言，營收有機會再創新高。由於跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議(ＴＰＰ)法案延宕，從去年十一月已經進行了二十五回談判，日本、美國對於市場協議方面預計在二○一七年才可能達成共識。雖然短期內市場預期利多不會實現，但是對相關廠商而言，由於今年越南有機會加入ＴＰＰ，加上越南紡織上游原料的自給率不足，延後生效法案反而讓廠商有更充裕的時間進行垂直整合，以因應ＴＰＰ的要求。加入ＴＰＰ 台灣應勇往直前ＴＰＰ目前有十二個會員國，合計ＧＤＰ占全球比重約三八％，是當前全世界最大的區域整合勢力。在美國民主黨政府上任後，除了多次宣布重返亞洲的企圖心，更數度表示ＴＰＰ是二十一世紀最具野心及高標準的貿易協定。由於投資具有帶動國際貿易的效果，外國人來台投資與台商海外布局係台灣產業參與全球供應鏈網絡之重要基礎。由於ＴＰＰ談判完成後，成員國間藉由降低彼此貿易障礙，可望使區域內產業分工更為明確，成員間的產業供應鏈關係亦將更趨緊密，故倘若台灣未能加入ＴＰＰ，目前之產業鏈結關係將可能被其他ＴＰＰ成員國取代，其中尤以受「原產地規定」規範的產業發生供應鏈重組的可能性最大，台商不僅會面臨供應鏈斷鏈危機，亦可能造或產業外移加劇及產業供應鏈邊緣化之窘境。大體而言，加入ＴＰＰ對台灣產業供應鏈之意涵包括：一、有助強化產業競爭力，突破台灣重要競爭對手國挾ＦＴＡ優勢所衍生之不公平競爭環境壓力。二、與成員國採用相同經貿規則，避免產業供應鏈斷鏈風險。三、運用ＴＰＰ形成台灣對外的緊密跨國供應鏈關係。四、結合產業優勢，運用ＴＰＰ吸引外商來台投資，有效開發海外市場。油價大跌、美元走強 成衣業優勢再起油價大跌，除了航空、運輸業為主要受惠族群外，紡織業下游的成衣業者亦雨露均霑。由於紡織原料的ＥＧ、尼龍、尼龍加工絲以及半合成纖維等，都是透過石油裂解之後，再從中提煉出來的化解產品；而美元持續走強，讓原物料報價走弱，雖面臨市場觀望、客戶端要求降價的困擾，卻也讓平均售價較高的機能性產品的成本有效降低，進而提升獲利能力。由於現在的流行性服飾都加入機能性功能，功能性服飾也有流行性的元素，使得機能性布料用途更加廣泛，尤其以北美為主的國內大廠，如儒鴻(1476)、聚陽(1477)、宏遠(1460)、東隆興(4401)，都是近年來在機能性產品研發技術上有所突破的企業。越南的重要性與日俱增在越南方面，由於其紡織上游原料短缺，多數仍然需要仰賴進口，根據世界貿易組織(ＷＴＯ)及海關的統計資料顯示，ＴＰＰ國家在二○一三年進口的紡織品達到六五三億，自台灣進口的金額為三二．八七億元，占進口的五％，其中銷往越南的金額為一八．五億元，占越南進口比重的一七．四％，遠高於其他ＴＰＰ國家，因此，越南對台灣的重要性不言可喻。儘管去年越南發生暴動事件，台商在越南的投資損失慘重，一度引發投資者觀望，但最後在越南政府出面保證、ＴＰＰ政策的強大誘因，及許多客戶的要求下，包含南緯(1467)、聚陽及光隆(8916)等紡織廠仍都加碼投資越南。奧運商機 紡織業前景看好紡織業拓展會(紡拓會)表示，台灣紡織業憑藉石化產業的基礎，人造纖維原料品質優良且持續投入創新，紡織品朝功能性及科技化發展，有望成為全球功能性紡織品生產重鎮；在全球日益崇尚運動及休閒之生活型態下，台灣在功能性紡織品領域具有全球領先品牌供應鏈之優勢地位。此外，奧運商機即將到來，紡拓會表示，今年遠東新(1402)、力鵬(1447)與儒鴻拿下有歐洲紡織界奧斯卡獎之稱的「功能性紡織品流行趨勢大獎」(ISPO TEXTRENDS )，雙方將有機會為二○一六年巴西奧運洽談合作機會，讓台廠搶攻奧運商機的機會大增。
垂直整合見效 業者接單添利多國內紡織廠下游的成衣廠，受惠於進料成本降低、新台幣貶值以及研發新技術或新品，提高附加價值，成為營運成長的獲利關鍵。包括遠東新的回收聚酯產品系列、福懋(1434)的超細尼龍纖維、聚隆(1466)可用在半導體無塵室擦拭的不織布、南緯的夜光複合面料，以及儒鴻的優質高功能性針織布等，在新產品、高毛利的帶動下，相關個股獲利空間可望加大。近幾年紡纖業積極投入上、中、下游垂直整合，無論從上游布料廠擴充產能，或從下游發展自我品牌，都見成效，法人預估，這些廠商因垂直整合，市場上將更具競爭力，全年營運成長性備受期待。嘉裕(1417)：今年元月營收三．二七億元，連兩個月創下歷史新高。目前有品牌服飾銷售及代工兩大業務的嘉裕，已在菲律賓、越南等地進行改革，執行上、中、下游的垂直整合動作，擴大代工業務；品牌經營則在中國二、三級城市擴點。預料第二季起，成效將逐漸顯現。銘旺實(4432)：主攻歐美市場專業的運動服飾代工廠，產品包括泳褲、短褲、夾克、長褲等。近年來打入美國運動品牌Under Armour(UA)供應鏈，占公司接單比重約兩成，隨著ＵＡ持續穩居全球第二大運動品牌，將帶動銘旺實業績成長。受惠於美國市場景氣回溫，並在寮國興建自有工廠，新增產能在今年開始發揮，也會貢獻營收動能。
