第二季剛開始，篩選自三月底以來投信持股比例逐漸增加的標的，有機會成為未來市場拉抬的對象。金管會宣布股漲跌幅限制將自六月一日起從現行的七％放寬至一○％，融資擔保維持率將由一二\u3007％提高至一三\u3007％，這個政策對於股市來說將有助於成交量能的放大，但操作實務上恐較過去更困難。以現行七％漲跌幅而言，若在一百元的個股跌停九三元時以融資買進，需四成自備金三七．二元，收盤時該標的以漲停一○七元收盤，則報酬率為三七．六％；但若漲跌幅放寬至一○％後，以上例而言，則當天報酬率最可高達五六％。 散戶擴張信用 必須更為小心反過來說，若在漲跌幅放寬至一○％後，個股漲停時以融資買進，一一○元的股價向券商融資六成為六十六元，收盤時若以跌停九十元收盤，則當天融資擔保維持率僅剩下一三六％，隔天開盤只要再開低五％之後，融資戶將立即面臨斷頭追繳。因此，未來散戶必須更為小心地使用信用戶。若要達到與過去相同的持股標準，則操作資金成本部位負擔將變大，並且因為股價波動程度變大，持股部位可能降低，且追價意願亦將降低，對於股市成交量而言，未必是好事。但反觀另一面，現行的國際股市漲跌幅至少都在一○％以上，由於台股目前僅七％的漲跌幅，無法與其他國際市場接軌。假設在相同的條件下，市場對某特定產業前景看好，投資人紛紛搶進該產業龍頭指標股，過去買進在台灣集中市場掛牌的股票，只能反映七％的漲幅，但在其他國家則至少可獲得一○％以上的利潤，因而國際資金自然會將資金轉往較有效率的市場。在放寬漲跌幅後，台灣股市將能與國際市場同步反映出效率，自然能夠吸引其他國際資金流入。目前台股自然人成交比重已自過去的八成以上降自五成以下，而外資法人成交比重已由過去的一成左右提升至三成以上，加計本土法人則已超過五成，若未來能有效吸引國際資金流入台股，加上前述所提散戶未來持股部位可能縮小，且進場追價意願恐將降低，未來法人成交比重更將進一步提高。因此往後的盤勢將更偏向法人盤，在操作策略上隨著法人操作將較為穩健。跟著法人拚績效的腳步新的季度開始，台股加權指數第一季上漲幅度剛好三％，許多投信基金經理人為了打敗大盤，紛紛在三月底時強力拉抬所屬基金持股，抑或為了達到報酬優於其他投信基金，而將小部分持股以低價在市場砍出，藉以降低其他同業的持股績效。因此在三月底時，便可以見到許多投信持股比例高的個股，出現了暴漲暴跌的極端走勢，為了取得投資人的申購，投信基金經理人可以說是無所不用其極。時序已經進入四月，第一季投信法人作帳也告一段落，而投信在上季底及本季初開始買進的個股，因為上季度績效已大致底定，投資人可篩選自三月底以來投信持股比例逐漸增加的標的，將有機會成為未來市場的贏家。
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