偏光廠力特隨著中國面板廠產能開出，出貨量想像空間擴大，建議投資人可留意解除全額交割後的股價表現。六月一日起金管會將放寬漲跌幅限制，並且融資維持率將提升至一三○％，同時為了使投資人調整信用交易部位有合理的緩衝時間，自五月四日到五月三十一日這段期間，若投資人信用交易戶的融資維持低於一三○％，仍將會收到證券商的追繳通知。大盤在五月四日起融資餘額便開始出現明顯減少，許多中小型股也在五月上旬出現急跌的走勢，不管是四月營收與首季財報表現優異抑或不佳的個股，股價均受到打壓，此應與融資新制上路有著不可或分的關係。故在六月一日前，本刊會持續提醒投資人，仍應避開融資維持率偏低的個股，以免慘遭波及。筆者曾於本欄提及全額交割股的爆發潛力。由於上市全額交割股若欲恢復正常交易，需要連續兩季的財報淨值高於五元以上，且股東權益須連續兩季超過三億元以上；至於上櫃股票只須最近一季的財報淨值高於五元以上，且股東權益較前一季增加即可。魚躍龍門 力特變身大黑馬今年第一季季報近期即將陸續公告完畢，其中可發現力特(3051)在過去因為淨值低於五元，而遭證交所處置變更交易方式，成為全額交割股。但觀察力特去年的營收變化，在公布去年財報後，力特淨值已回升到每股五．二八元，股東權益亦在十一億元以上。由於中國偏光片產能有限且良率不佳，因此中國的偏光片大廠盛波光電，進而找上台灣的偏光片廠力特進行技術合作；力特藉由與盛波光電的合作，成功切入中國各大面板廠，使得公司自去年第二季起營收開始大幅跳升，也讓力特開始由虧轉盈。近期國內外偏光片廠並無較大規模的擴產計畫，使得偏光片報價下跌程度逐漸收斂，同時接下來即將進入面板產業旺季，加上中國各大面板廠如京東方、華星光電以及中國熊貓等，均在第二季開出新廠產能；力特去年在中國營收的占比大幅提升，便是藉由與盛波光電切入中國面板大廠─華星光電的偏光片供應鏈所致。偏光片良率高 力特躋身紅色供應鏈華星光電八．五代廠的產能在四月底時提前開出，加大了中國偏光片產能的需求，偏光片產業未來營運動能將明顯提升。力特切入華星光電後，正式躋身紅色供應鏈，而因為設備折舊到期，並且拉長剩餘廠房設備折舊年限，因此本業獲利率將大幅跳升。今年三月底時，力特公告二月份自結每股稅後盈餘為○．一元，二月營收二．八一億元，應為全年營收谷底；第二季起受惠中國面板廠產能開出，營運可望逐步向上。在公告第一季財報前，本欄預估力特今年首季仍是獲利表現，每股淨值亦將連續兩季站回五元之上，也將解除全額交割的處置。未來力特隨著中國面板廠產能開出，出貨量想像空間擴大，將是中國面板產能開出之少數受惠者，建議投資人可留意解除全額交割後的股價表現。
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