企業合併利多題材，往往可以推動股價漲升一大波段，華亞科、宣德、翔名、台星科、全新、宏捷科、矽創、隆達可望受惠合併商機，後續股價表現有想像空間。一般公司在面對變化快速的市場，與激烈的競爭者環伺搶食市場大餅挑戰下，經營階層為了擴大既有競爭優勢、提升經營績效，以及向股東有所交代，除了持續強化自身的營運能力與經營優勢之外，往往也會向外發展，積極接觸各種可以提升市場競爭力的可能性，以達成垂直及水平整合降低經營成本、強化產業競爭力，打入新市場版圖、成功開發新產品等，各種進一步提升營運實力的作為。強化競爭力捷徑 併購實力強公司在向外謀求強化競爭優勢機會時，入股甚至是進一步將具備特殊、高端經營實力的其他公司加以併購，往往都是企業高層在決定如何以最快速、成本最低的結合及併購方式，增強營運實力、提高營收獲利成長動能時，最後採行的選項之一。而台灣對於有幸被合併、併購的企業來說，由於具備強勢競爭利基而被潛在併購者看上，被合併乃屬美事一樁，資本市場對其看好的評價，大多會在傳出併購佳音時，表示予以肯定、推升股價上漲，順勢錦上添花一番。美光併爾必達 華亞科受惠市場秩序正常化近期全球科技界最令人印象深刻、最有可能影響產業及市場競合發展結果的企業併購事件，非全球ＤＲＡＭ三大廠之一的美光(Micron)，於二○一二年砸鉅資合併日本ＤＲＡＭ廠爾必達(Elpida)，中國立訊二○一二年入股台灣連接器廠宣德(5457)，江蘇長電合併新加坡ＩＣ封裝大廠星科金朋等莫屬。在美光合併日本唯一一家ＤＲＡＭ大廠爾必達之後，全球ＤＲＡＭ市場形成三星(Samsung)、美光、SK海力士(Hynix)三強鼎立的競爭態勢，美光也以每月四十萬片產能拿下全球三五％市占率。美光擁有三五．六％股權的台灣ＤＲＡＭ生產合作廠華亞科(3474)，也得以進一步受惠美光帶來的代工單大幅成長商機。同時，華亞科更成功簽下合作協定，可進一步分享美光於全球ＤＲＡＭ市場年度銷售營業額扣除各項營運成本後的營業利潤，為華亞科帶來長線利多。之後華亞科股價也果然不負眾望，於二○一二年底的一．九七元開始，一路走揚大漲至去(二○一四)年七月初的六二．二元，長線波段累積漲幅高達三一．五七倍！中國最大連接器廠立訊 入股宣德變中資公司二○一二年二月，向來與國內ＮＢ代工大廠英業達合作關係十分密切的穩懋(3105)，正式宣布退出台灣電子連接器廠宣德(5457)經營團隊，手中持股也全數轉賣給具陸資背景的中國第一大連接器廠立訊精密，創下陸資入股台灣上櫃公司首例。由於立訊一向為蘋果(Apple)、聯想、華為等品牌大廠零組件的主要連接器供應商，透過此次結盟動作，宣德已等同順利拿到切入電子品牌大廠供應鏈高價值「門票」，市場解讀立訊入主宣德，其實形同為宣德成功打入品牌廠供應鏈完成鋪路。據法人機構指出，中國華為每年採購連接器零組件總金額高達一百億人民幣；同時，聯想每年也穩定採購可供高達四千多萬台ＰＣ搭載使用的連接器出貨量，整體連接器採購金額同樣十分可觀。預料此次有望透過立訊成功牽線，打入各家電子品牌大廠供應鏈，有機會為宣德後市營運帶進大補丸。其中，最讓市場期待的是，未來宣德很有機會拿下蘋果連接器大單，將可為其營收獲利帶來強勢挹注力道。在接連公布利多消息推升下，宣德股價也自二○一二年七月中旬的四．九五元，一路漲升至去年六月下旬的三九．九五元，長線波段累積漲幅高達八．○七倍！翔名合併寶虹 強灌營收大補丸台灣半導體設備耗材廠翔名(8091)，主要業務為替美商應用材料(Applied Materials，離子植入機耗材ＯＥＭ大客戶)代工、代理離子植入機耗材，也延伸經營觸角代理銷售ＬＥＤ設備、真空泵浦等業務。以產品應用面而言，半導體業約占整體營收高達八成，光電業相關應用占比二成。翔名去年ＥＰＳ四．六九元，與前年四．五三元相較下，獲利堪稱穩健。翔名去年九月底，經公司股東臨時會通過決議，併購台灣半導體設備翻修廠寶虹科技，以股權交換方式取得其百分之百股權，近期已獲主管機關審核通過，預計五月份將原有寶虹營收併入翔名第二季合併營收，營收將明顯較第一季大幅升溫。目前雙方已開始進行持續性整合工作，寶虹客戶訂單已轉由翔名接手，預估合併效益可望自第二季營收開始顯現，後續業績有機會年年成長。法人機構指出，翔名今年在獲得寶虹營收併入加持下，配合中國持續擴增興建八吋半導體廠，將可順勢帶動離子植入機耗材市場需求量穩定增加，有望激勵翔名今年營收見到二位數成長。受惠上述利多題材激勵，翔名股價近期表現十分亮眼，自去年十月下旬的四五．八元，持續走揚至六月二日盤中波段高點八二．八元，波段累積漲幅高達八○．七八％！江蘇長電併星科金朋 ＩＣ封裝三足鼎立一家由江蘇長電、中國集成電路基金、中芯國際旗下芯電科技等三家企業合組的控股公司，去年底正式宣布收購新加坡半導體封測大廠「星科金朋」，星科金朋為符合兩岸法令規範，決議將台星科(3265)、台灣星科兩家台灣子公司進行切割、分售。目前為台灣半導體ＩＣ晶圓測試專業廠的台星科，此次間接受惠星科金朋收購案，以前所未見的超低成本(一千五百萬美元)，即成功合併了具備高階ＩＣ封裝技術力的台灣星科(預定第二季底獲台星科股東會通過後，即可正式完成收購)，以百分之百持股將其納為子公司，真可說是買到賺到！台灣星科主要承接全球晶圓代工龍頭廠台積電(2330)，以及全球行動裝置處理器龍頭廠高通(Qualcomm)晶圓植凸塊、晶圓級ＩＣ封裝代工訂單，每月平均營收約二億元新台幣。預估完成併購台灣星科後，台星科第三季合併月營收極有希望翻倍大幅成長，法人預估台星科今年ＥＰＳ有機會達五元以上。同樣受到合併台灣星科利多題材加持，以及公司未來營運前景展望透明度高，長線營收獲利成長動能強勢樂觀預期激勵，台星科近期股價自去年十二月初的三一．九元，一路走升至今年二月下旬的四八．五元，波段累積漲幅高達五二．○四％！Avago併Broadcom 台廠供應鏈雨露均霑蘋果智慧型手機晶片供應大廠安華高(Avago)，日前證實將以高達一七○億美元的現金及市值二百億美元的股票，完成收購全球無線網通晶片龍頭廠博通(Broadcom)，預定二○一六年第一季底完成相關收購作業。未來雙方將合併成「博通安華高科技有限公司」，成為全球第六大半導體晶片製造商。市場人士多認為Avago之所以大手筆收購Broadcom，最主要目的即是為了強化其於全球家用物聯網、車用載具連網應用市場的競爭力。目前Avago出貨給全球智慧型手機品牌大廠的功率放大器(ＰＡ)，主要由穩懋(3105)代工，而另外兩家ＰＡ大廠，Skyworks的ＰＡ則交由宏捷科(8086)代工，Qorvo以自行製造為主。因此砷化鎵晶圓廠全新(2455)，除了出貨給Qorvo外，穩懋、宏捷科代工產製ＰＡ所需的砷化鎵磊晶片，同樣來自全新供貨。市場人士樂觀預期，如果Avago開始朝WiFi應用領域發展，由於穩懋與其有長久的合作關係，未來訂單可望大幅提高，而上游砷化鎵磊晶片供應廠全新，預料也可望跟進受惠，後續股價有相當大的想像空間。矽創感測器研發實力強 引老外興趣台灣ＬＣＤ驅動ＩＣ廠矽創(8016)，近年來因感測ＩＣ技術領先，光感測器出貨量急速成長，帶動營運攀高。預定下半年推出台灣第一顆電子羅盤新品，未來將與既有G-Sensor產品搭配成六軸慣性感測器套件，打進中國白牌智慧型手機供應鏈，更成為全球主要品牌市場。近期有消息傳出，矽創因光感測器為台灣首屈一指技術領先大廠，業務成長快速，備受外商關注，將會有外商大手筆以每股一五○～一六○元新台幣併購矽創，成為台灣ＩＣ設計業下一個併購案主角。唯矽創發言系統之後即對外澄清表示，此項併購消息純屬市場謠言。然而，以矽創目前於台灣P-Sensor、G-Sensor、光感測器出貨大廠地位，且感測ＩＣ後市於全球智慧型手機的應用層面只會更廣、需求量更大，對有心想進一步主宰全球電子行動裝置感測ＩＣ市場的外資而言，併購矽創將會是最快速、划算的經營戰略。一旦併購案成真，對矽創股價中長線漲升的挹注力道，將讓人無法小覷。北美ＬＥＤ照明龍頭Cree 未來有望併購隆達隆達(3698)去年八月與美國ＬＥＤ大廠科銳(Cree)，洽簽藍光ＬＥＤ晶粒長期合作協議，Cree透過私募取得隆達八千三百萬股計拿下一三％隆達股權，成為第二大股東。Cree此次不只挹注資金入股隆達，更提供隆達下游穩定產品出海口，為隆達帶來相當大助益。隆達也保證可充分提供Cree穩定ＬＥＤ晶粒產能，幫助Cree在全球競爭激烈的中功率ＬＥＤ市場，取得品質穩定的ＬＥＤ晶粒。此外，隆達也可得到CreeＬＥＤ晶粒相關專利授權，減少後續可能的權利金支出。Cree此次最終選擇與國內唯一採用垂直整合一條龍方式生產ＬＥＤ的隆達合作，市場多認為，目前Cree雖僅向隆達採購ＬＥＤ晶粒，未來卻有可能延伸到ＬＥＤ晶片封裝、成品組裝製程階段，甚至不排除Cree未來有可能基於提高全球ＬＥＤ照明市占率的戰略考量下，最終為取得垂直整合一條龍完整生產優勢，進一步併購隆達。基於可能被併購的利多題材，隆達後市股價必定很有看頭！
