近期以來全球經濟體似乎只有希臘是否接受歐盟援助一件大事，難道這個小國家真的有這麼大的本事，影響全球經濟復甦？希臘公投落幕了，結果是不接受歐盟援助，看起來全球短期似乎利空出盡。然而，跌幅的收斂並不代表危機結束，當公投結束後，接下來才是真正要面臨的問題─脫歐，對希臘短空長多？不脫歐，對歐盟短多長空？市場看來頗有不知如何反應的氛圍。近期的歐債殖利率、歐元匯率都沒有再出現更大的變化，就可以知道當認為的風險可預期且影響數字是可被計算的時候，對於市場來說就不會是真正的風險。上周美國公布六月非農就業人數為二二．三萬人，低於市場預期，即便失業率降低到五．三％，且達成充分就業，但仍間接證實現美國尚未存在通貨膨脹的現象，所以升息時程的預期自然就會被認定延後。聖嬰來襲引發通膨效應不過，近期全球農糧價格頗有進入主升段的趨勢，原因在於全球各大氣象預報機構，皆認為今年有超過九○％的機會進入聖嬰年，市場預期一旦進入聖嬰年，勢必影響全球糧食作物產量，遂開始先行反映糧食減產後的價格。如果這個狀況持續，那麼將會從農糧作物價格的上漲，進一步擴散到各大原物料商品價格的拉升，包括鎳、銅等基本金屬也同樣會漲價，如此一來，下半年便將進入由原物料商品價格所帶來的通貨膨脹。先前聯準會副主席費雪(Stanley Fischer)曾對外發表認為下半年聯準會應該升息，而且腳步應該要快，不能等到真正進入通膨時才升息。言下之意，進入第三季後，任何一個時間點都有可能升息，並且該發言似乎早已預期下半年由原物料所引起的通膨一定會到來，預料下半年全球股市的震盪會愈發激烈。
