美股已經進入第3季財報發布周，牽動的不只是公司股價漲跌而已，尤其是近期台灣在全球股市上揚下逆勢下跌，台灣股民更是屏息以待，期望美股能有好消息傳出，以激勵遲遲未發生的台股「絕地大反彈」。除此大肆牽動投資人情緒外，回歸台股第4季波動本質來看，基本上，歷年的第4季已經站穩多頭的利基，目前欠缺的只是一連串利多而已！往年，各上市櫃公司中均流傳著所謂「作帳行情」言語，但何謂作帳？難道是枯燥乏味、艱澀難懂的會計財務嗎？其實這並非是制式的會計或是財務領域，簡單說就是拉抬股價以營造獲利氣氛而已。但是作帳畢竟只能暗中下手，不能太過喧嘩，否則容易招致相關阻礙，人人搶食下股價很快就見到高點，行情也就會提早結束。因此，及早分析相關籌碼資料，提早進場布局，便能夠在預期時間內歡呼收割。
#@1@#在禽流感文章四處恫嚇下，十月十七日台股多殺多拉出一根高低165點的長黑K棒，非但破壞了反彈氣勢，也一舉將多頭信心擊潰。呈現弱勢的電子再度成為震央所在，依當前情勢來看，大盤只能先尋求打底，修正一些高融資的電子籌碼後，台股的主力部隊電子才有機會再發動攻勢。因此短線上來看，台股要再大漲機會已經不大，這當中已經規劃出資金轉往傳產股的渠道了，目前萬事俱備、只欠東風而已。台指結算前利用禽流感的利空而下殺的這根長黑棒，就是將資金徹底趕出電子股的「東風」，觀察法人籌碼流向更能印證這點。然而，上市櫃公司多達有一千多檔，就算可以預期有公司派或是法人會進場「作帳」，身為投資人又應該如何從茫茫股海裡下手？想必也是投資人進一步會考慮的問題。以過去歷史經驗來看，台股第4季通常是電子、傳產一起漲的季節，理論上應該是要就電子而棄傳產才是，但今年截至目前為止的現象是電子股持續破底，趨勢在今年看來變成與以往不同機會很大。過去，由雙D族群所帶頭創下的輝煌戰績美談言猶在耳，如今卻轉眼變成「雙低」族群，股價猶如過街老鼠般人人喊打，甚至目前在外資圈已有在今年底前不碰雙D族群的看法傳出。再加上部分外資認為，目前台灣科技類股營運已達高峰，建議將資金轉向韓國等持續看多的市場。在這樣的打擊之下，台股猶如大病未癒又遭逢火車撞擊一樣，就算不是事實，然而要信心指標的外資短時間再回流加碼電子股，時間恐怕要拉長許久，因此在這樣的背景之下，傳產股的機會就來了。
#@1@#附表精選傳產股10大知名集團，並詳列該集團旗下所有上市櫃公司過往2年來第4季的所有股價漲跌表現，不依權重加權，僅就漲跌幅予以統計，發現入榜的10大傳產集團中以華新集團的15.4％漲幅、亞東集團的15.3％及台泥集團的14.9％漲幅表現最好。在此需附帶一提的是，例如華新集團近2年平均集團漲幅有15.4％，表現是10個集團裡最優的，但是細究旗下個股漲跌及成分組成發現，2003年因集團裡有檔做PCB的瀚宇博德(5469)，當年從第3季開始獲利能力大幅提升，股價也應聲大漲，一路漲到12月歷史最高點才結束這波「作帳行情」，因此2003年集團平均漲幅高達32.22％，勇冠三軍。另外，由於華新集團旗下8成都是電子公司，納入此次分析難免偏頗，因此本專輯後文未再進一步分析乃基於此。排除了華新集團，漲幅前3名分別為第1名徐旭東的亞東集團、第2名辜成允的台泥集團以及第3名張榮發(現已交棒張國政)的長榮集團，綜合分析這3個集團旗下公司發現，均與國際原油有直接或是間接的關係，相關程度遠大於一般行業，後文有更深入的剖析。歷年第4季都是歐美冬季用油旺季，今年加上原油飆上歷史新高價位的「激勵」，這3個集團在前述的電子成為法人棄嬰資金移轉效益下，今年再度成為公司或法人「作帳」的首選機會，味道聞起來比起往年更濃厚，這班作帳列車即將啟動，投資人您得快坐上車才是！
