沒有太大的意外，台灣進入到第三次的政黨輪替，相較於前兩次的政黨輪替，這次新政府關於「經濟議題」的挑戰，我認為有三，分別是：(1)台灣「人口老化」的趨勢問題，(2)台灣「產業升級」的轉型問題，以及(3)兩岸「民族主義」升高後的經貿問題。其中，人口老化的結構問題，不僅是台灣從未有過的挑戰，更是未來新政府不得不面對的燙手山芋。根據國際衛生組織ＷＨＯ的定義，當六十五歲以上人口占總人口數達到一四％時，便進入到「高齡社會」的結構，達到二○％則是符合「超高齡社會」的條件。此外，由於東西文化大不相同，所衍生的問題也不太一樣。日本是亞洲最早進入高齡社會的國家，一九九四年六十五歲以上人口占總人口的比率攀升到一四％之後，僅花十年時間，便突破二○％，比較這段期間的日本經濟，剛好碰上一九九○年代資產泡沫化的過程，因此進入老年化的日本社會，最大的經濟難題，就是「不敢消費、不敢投資」的通貨緊縮，所牽絆而成的失落二十年。台灣在二○一七年也將進入到高齡社會的人口結構，不過由於長期出生率偏低，因此預估接下來突破二○％的比率，僅需七年便可達成，二○二五年全台不僅有高達四七三萬的老年人口，扶養比率也將從一九九三年平均九．五四個年輕人扶養一個老人，下降到平均三．三八個年輕人扶養一個老人。
台灣人口老化的趨勢，一方面將衍生未來新政府對於「年金改革」的急迫性與必要性，另一方面，反映在民間消費與投資上，似乎也看到了步入「日本失落二十年」後塵的跡象，其中最直接的證據，就是近五年國人在超額儲蓄的存量一路扶搖直上，從二○一一年的一．二四兆元，上升到二○一二年的一．三兆、二○一三年的一．六四兆、二○一四年的一．九四兆、二○一五年的二．五五兆，與二○一六年的二．八二兆，至於超額儲蓄率近五年則依序為八．四五％、八．六三％、一○．五三％、一一．七五％、一四．八一％，與一五．九三％。近五年超額儲蓄率節節高升所謂超額儲蓄，指的是「儲蓄」扣除「投資」後的閒錢，過去二十年台灣「儲蓄率」沒有太大變化，始終維持在三○％的水準，但超額儲蓄率非但沒有因為投資管道變多而下降，反而還節節高升，一般而言，只要突破一○％，就會開始嚴重影響投資市場的資金動能，但今年預估值竟飆升到一五．九三％，完全反映目前台灣人對於未來的「不安全感」，寧願把錢放在利率只有一點多趴的銀行定存，也不願意做任何投資。此外，值得注意的人口結構變化，還有全球最大的經濟體美國，在二○一五年也進入到高齡社會，六十五歲以上人口已達到四七三八萬，預估二○二○年將突破五千五百萬。換言之，這一次美國聯準會啟動升息循環，與上一次(一九九九年五月到二○○○年五月)合計升息一．七五％的過程，最大不同就是人口結構的老化，是否會導致美國人的消費行為改變？這也將攸關整體投資市場的新趨勢。
