由於油價高漲，加上卡崔娜颱風肆虐美國，美國通膨危機上升，加上禽流感威脅，時序已進入11月，接近年底，但是各大歐美銀行對明年經濟景氣的看法，都仍籠罩在不確定中，看法也很分歧，世界都將眼睛瞪大，觀察3項因素：美國耶誕銷售數據、聯準會(FED)升息幅度和油價。不同於以往，今年底總體經濟的變數很多，包括美國聯準會更換主席柏南克，各外資機構對明年聯準會升息的幅度預期有很大的差距，從4.75％到5.5％都有，而卡崔娜颱風肆虐美國南部，創傷未癒，通膨隱憂四起，市場擔心今年美國傳統耶誕旺季的銷售，恐會不如預期，這影響的不止有今年的景氣，還包括明年上半年的庫存去化等因素。
#@1@#FED若持續升息，美國人消費能力將降低，這有多嚴重呢？美林證券亞太區首席經濟學家羅森伯格表示，美國人花錢買東西的實力一向驚人，貢獻全球GDP達到20％以上，而今年美國消費成長還有5％，明年則只有2％，以下降低了一半以下，對全球經濟的衝擊可想而知。所以，只要美國一升息，股市長期的反應，通常都是負面的，例如羅森伯格指出，當8月FED利率升到3.5％時，美國標準普爾(S&P)500指數就下跌了4％；Fed 11月初升息第12次，S&P500年初以來跌了0.7％。而台灣經濟成長率能有多高，主要還是與全球經濟同聲一氣，台灣的電子業是經濟火車頭，並以外銷為主，如果美國今年耶誕旺季消費性電子產業銷售不如預期，台灣的電子出口將下降，如果明年全球經濟成長沒有超過4％，等於比今年表現差，則台灣的經濟成長勢必也將受到影響。台灣經濟成長率上半年為2.8％，目前對台灣經濟成長預估較為悲觀的，是美林證券亞太經濟師胡德賢，雖然認為台灣經濟正從谷底回升，但是對今年GDP的成長率僅預估2.7％，離政府宣示的「保4」，有很大一段距離。高盛集團也認為，台灣製造部門很難見到成長，毫不留情的降低台灣經濟成長預估，高盛將台灣2005年GDP成長預估值降至3.8％，也將2006年GDP預估值降為4.2％。
#@1@#至於新台幣的走勢，也從去年底所有券商一致看好美元走空、亞洲貨幣走強的多頭、新台幣今年平均約為30元兌1美元的預估，一路跌破所有券商的眼鏡，逼近34元兌1美元大關，美林證券胡德賢認為，新台幣應該很難貶破34元關卡，目前已接近底部，預估明年平均匯價為31元新台幣對1美元，與高盛證券的預估相當。雷曼兄弟銀行一直是亞洲的大多頭，其亞洲經濟學家蘇帕(Rob Subbaraman)對台灣的信心，號稱世界之冠，他認為，全球電子產品需求上升、中國大陸進口需求復甦、油價適度下跌還有中國持續寬鬆的政策，讓台灣經濟前景可期，將台灣今年的GDP成長預估，從3.3％上調到3.6％，明年則可達5.0％。至於禽流感的威脅，摩根士丹利亞太區經濟分析師謝國忠指出，目前全球經濟雖體質不佳，但靠著金融系統分配資金的高流動性維持一定的穩定，但由於禽流感將造成資金流動的風險提升，對亞洲經濟的衝擊，將比SARS來的嚴重，他預期亞太區、甚至全球的經濟，都將遭遇大衰退的窘況。
