回顧二○○八年的金融海嘯，其真正的原因除了因為雷曼兄弟金融危機之外，主要還是因為當時候的利率環境一下子從極度寬鬆到快速緊縮，當時的衍生性商品就在終端因為消費者無力償還本息的結果下，一下子快速地崩壞，這次雖然不是衍生性商品，但同樣都是處於極度寬鬆的利率環境中，聯準會如何收回資金而不影響經濟，全球都在觀察中。通膨帶動升息加溫美國近期股市表現開始出現明顯地回軟現象，市場認為聯準會在接下來的利率決策會議中將繼續升息，原因在於上週公佈的四月份CPI漲幅為○．四％，創下近三年來最大的漲幅，其中主要的漲幅來源就是能源價格，油價反彈到目前為止已經又將接近五十美元，另外，農糧價格也持續強勢，讓整體CPI指數出現井噴現象，市場紛紛預期若聯準會不先升息應對，則後續通膨速度一旦加劇，在快速緊縮資金的過程中將影響總體經濟甚鉅。資金緊縮股市驚即使聯準會在利率決策上仍然得先考慮再三，然而在其他的貨幣政策手段上早就已經開始收緊資金，上週聯準會宣佈要賣出國債以及MBS，想想過去在寬鬆時，買回滿手的債券，現在要開始賣出債券，不就是說已經要開始緊縮資金了嗎？看起來規模不大，但這幾乎已經是確切告訴市場聯準會已經要開始收資金，對於股市、債市的衝擊恐將擴及全球！
