儘管台股持續受到英國脫歐、英國主權債信評級遭降、美股短線頭部成形等國際重大系統性風險因子變數干擾，投資信心不足，持續受制於空方控盤下形成短空型態，大多數個股皆難免跟進大盤回檔修正腳步而下跌同時，卻也跌出個股投資價值。向來嗅覺敏銳的外資、投信法人，又怎麼會放過此次難得撿便宜機會？系統性風險因子罩頂 個股投資價值浮現本週理周投研部精選因一至五月累計營收持續穩定年成長，前景展望透明度拉高，投資價值浮現，吸引法人買進，拉高籌碼穩定度，有機會走出波段漲勢鏢股族群有：西柏(3541)、旭富(4119)、欣技(6160)、超眾(6230)、群聯(8299)等。旭富 各產品線持續貢獻營收旭富(4119)：生技醫療原料藥大廠，五月營收一．七三億元，月減二．六五％，年增二．六％。累計一至五月合併營收九．九六億元，年增二五．四○％，自結稅前獲利三．二九億元，依七．六二億元股本計算，每股稅前盈餘三．九七元。
前五大主力產品線營收占比為：風溼性關節炎用藥(HOCLQ)三一．一二％、帕金森氏症用藥PGA一八．三四％、治療癲癇VA系列一二．二二％、鎮定安眠用中間體Pent-2占六．七四％、憂鬱症用藥S-MMAA/Dulo占五．九三％。其中，關節炎、帕金森氏症用藥市場需求量暴增，為推升旭富第一季營收創新高主要關鍵。憂鬱症用藥方面，旭富去年於原料藥、中間體市場各供貨一家歐洲客戶；今年新增一家美系客戶，開始交貨原料藥成品，該客戶銷售規模較原有歐洲合作廠商大，長期挹注旭富營收成長動能潛力更看好。其他產品線，二○一四年配合客戶需求供貨愛滋病用藥中間體，該項終端製劑目前仍持續享有專利保護；去年開始新增一項藥品中間體交貨，挹注營收成長貢獻度大幅跳升，全年貢獻總額將超過八千萬元，今年有望持續挑戰一億元以上大關，有機會晉升公司前五大產品線。另一方面，治療青光眼用原料藥去年僅小幅貢獻營收五百萬元，今年首季已大幅成長達二千萬元，經營層推估，全年營收可望數倍成長逾三千萬元。法人預估，儘管旭富已於第一季迎來全年營運高峰，全年營收年增率仍有機會見一五％以上增幅，ＥＰＳ可望持續走高達五．八元。今年每股預計配發四元現金股利，以目前約九十五元股價計算，現金殖利率達四％以上。超眾 散熱模組需求旺季到超眾(6230)：散熱導管及模組大廠，五月營收六．一一億元，月增二．○一％，年增三五．三九％。累計一至五月合併營收二九．五三億元，年增三二．一七％。
受惠三星手機新品導入微型熱導管應用，推升超眾今年第一季稅後淨利創歷史次高，ＥＰＳ達二．五二元。儘管手機廠客戶拉貨高峰已經結束，因接續受惠伺服器散熱模組訂單挹注效益，四、五月合併營收均達六億元以上。超眾指出，第二季營收仍有機會優於第一季，挑戰十八億元新高。第三季手機微型熱導管需求進入旺季，占整體營收比重有望拉升達一○％以上。另外，電競散熱模組也可望成為支撐筆電周邊零組件供應鏈廠後市發展關鍵之一。下半年向來為智慧型手機銷售旺季，預估自第三季開始，散熱模組購料需求即開始明顯增溫，推升營收優於上半年表現，今年整體營收有機會較去年持續成長。NAND Flash大缺貨 群聯受惠群聯(8299)：NAND Flash控制ＩＣ大廠，五月營收三一．九○億元，月減一六．八三％，年增一三．四八％。累計一至五月合併營收一六九．三三億元，年增二○．五八％。NAND Flash第三季再度宣告缺貨！因上游晶片廠持續進行3D NAND產能生產調撥，但量產良率提升速度不如預期，導致3D NAND新產能無法順利大量開出，也壓抑原有2D NAND實際產量。進入下半年出貨旺季，不僅固態硬碟(SSD)出貨量仍持續創下新高，蘋果iPhone 7亦將NAND Flash搭載容量拉高一倍，最高達256GB；同時因已成功包下三星、東芝前二大廠大多數供貨產能，市場供給日益緊繃，幾達臨界爆發點。隨著第三季需求旺季到來，亦傳出上游NAND Flash晶粒廠自七月份開始嚴控出貨量，市場缺貨疑慮再起下，再度推升NAND Flash報價走揚。自第二季以來，NAND Flash晶圓售價漲幅累計已達一五～二○％，相關供應鏈宜鼎(5289)、宇瞻(8271)、群聯(8299)等大幅受惠。晶片價格持續上漲，記憶卡、eMMC/eMCP、隨身碟等售價也見跟漲效應，自六月中旬開始，下游市場報價漲幅已進一步擴大；對於坐擁百億元以上低價庫存NAND Flash的群聯而言，無疑將成為本波市場缺貨熱潮下最大受惠者，六月營收有機會續創歷史新高。
