日子過得飛快，一整年已經過了四分之三的時間。以美股而言，道瓊指數在九月份累計下跌○．五％，但在第三季度內上漲二．一％；標普五百指數在九月份累計下跌了○．三％，第三季度則上漲三．三％；那斯達克指數在九月份累計上漲了一．九％，而在第三季度內大漲九．七％，並且同步寫下歷史新高。美股雖然創下新高，但也僅是美股而已，其他市場如歐股、陸股、日股等則表現平平，之所以全球股市未出現大幅度的拉回，主要也是來自美股的強力支撐。第四季黑天鵝：義大利憲法公投、美大選、聯準會升息……展望新的一月或新的季度，金融市場則雜音仍多，今年的黑天鵝恐在第四季一一出現，首先是十月十三日的義大利憲法公投，如果公投未過，義大利有可能成為繼英國之後第二個脫離歐盟的大國。再來是全球矚目的美國總統大選，市場普遍認為如果川普當選，金融商品(貨幣、股市、債市……等)恐將大幅震盪，而距離美國大選只剩一個月左右，兩黨候選人希拉蕊與川普的選情目前看來依然是五五波。最後是美國聯準會信誓旦旦的年底升息，這樣看來，第四季金融市場應是相當不平靜，同屬高檔的台股也有機會出現大幅回檔修正(中期回檔)。
蘋果跌破一一○美元 i7利多出盡除了國際股市的變化之外，影響台股仍有兩個重要變數，其一是蘋果剛在九月推出的新機iPhone 7的銷售狀況，主要是蘋果所涵蓋的蘋概股(供應鏈)占台股有相當比例的權重，銷售雖然短期無法得知，但股價往往領先市場或基本面反映，投資人不妨留意蘋果的股價若跌破一一○美元大關，則蘋果的新機就有利多出盡的情形(如附圖)。兩岸關係陷冰凍期 總統國慶文告觀察指標其二是兩岸的關係，眾所周知，新政府上任以來，兩岸關係陷入了冰凍期，陸客銳減，外交挫敗，執政黨民調下滑，轉而傾向對大陸的態度強硬，這對台股企業來說，是相當不利的，當然也會影響台股第四季的行情，投資人須留意蔡總統在國慶日的演說文告的內容。再回到台股來看，近日操作的難度大增，加權指數甚至出現一天大漲、一天大跌的走勢，成交量能也快速萎縮，似乎出現即將變盤情形，如前所述，第四季變數多，台股在高檔即使回檔亦不足為奇，目前月線約在九一三○，而季線約在九○六○，季線則是指數中多中空的分界點。操作重點 避險券空操作上仍建議以避險券空為主，由於外資仍然偏多，權重股以觀察外資的動向來操作。但投資人或許已經發現，有相當多的個股股價早已形成頭部，除了技術線型走入空頭之外，第三季的財報亦是選股的重點，近日樂陞(3662)所引爆的地雷效應亦可留意。此外，高融資(融資使用率高)、基本面大幅衰退的個股，也是可以券空的標的。
