儘管二○一六年市場仍處於英國脫歐和美國總統選舉的結果持續帶來的政治不確定性之中，展望未來，二○一七年在干擾因素減少，動盪狀況趨於平靜後，全球經濟動能開始改善，儘管全球政治與市場環繞著不確定性因素，整體市場可以說是審慎樂觀。 亞洲基本面強勁 固定收益資產機會佳展望二○一七年，宏利亞太入息債券基金暨中國點心高收益債券基金經理人陳培倫表示，在市場持續波動的環境下，亞洲國家擁有強健基本面這項優勢，過去十年來，多數亞洲國家的信評均獲得逐步調升，達到投資等級。區域內各國亦有穩定的經濟成長、體質更佳的資產負債表，以及較過去幾年更好的總體經濟形勢。二○一六年，信用利差持續緊縮，而部分當地貨幣市場也曾出現幾波劇烈賣壓，若全球利率與匯市回穩，且公司債利差擴大之際，亞洲當地市場投資機會則有望浮現。 此外陳培倫指出固定收益投資仍在多元資產配置策略中佔有重要角色。其中，亞洲固定收益仍有基本面支持，展望二○一七年，只要市場從短暫事件衝擊中回歸冷靜，則當信貸利差擴大，利率和貨幣的持續維持穩定，預期新興亞洲地區以及一些亞洲當地市場將持續為投資人創造機會。 亞洲投資等級債吸金 點心債整理後走低不易展望全球金融市場，儘管殖利率的反彈已逆轉夏季以來的極低的水平，在聯準會於去年十二月升息後，市場預期全球通膨將回升，未來美債波動仍大，但在缺乏高度通膨擔憂的情況下，出現恐慌性賣壓的可能性仍低。亞洲投資等級債券利差相對歐美同等級債券仍高，對資金仍有較高的吸引力。另外在點心債部分，市場會受到優於預期的美國經濟數據、川普當選效應，加上去年十一月聯準會貨幣政策會議紀錄強化升息預期，推升美債殖利率所影響。不過整體而言，隨著中、美公債利差縮窄，資金回流美國，可能為市場帶來流動性壓力，因此，點心債券殖利率在近幾個月連續下滑後，預期進一步走低空間有限。陳培倫補充表示，由於聯準會在二○一六年底升息已成為市場共識，自十一月中以來市場已提前反映其可能帶來的衝擊。值得關注的是，在美國進一步升息，以及川普上任後推動關稅壁壘政策之後，亞洲國家可能將採取貨幣貶值方式提振出口，亞幣因而有進一步貶值的壓力，貿易依存度高的國家如韓國等，貨幣貶值壓力尤大。
美國升息壓抑亞幣 人民幣壓力相對較輕預計在二○一七年信用、利率與匯率端的波動仍將延續。亞洲固定收益展望也將須視川普上任後的貿易與財政政策執行情形，以及美國與全球成長、利率與貨幣政策受到何種影響。聯邦利率調升的步伐與幅度，同樣也會與亞洲固定收益的表現有關。不過在中國部分，雖然人民幣走勢預期仍是緩步趨貶，然而在中國二○一七年經濟成長率仍預期有六到六．五％的水準，以及中國官方對人民幣仍有相當掌控度下，人民幣相對其他亞幣承受的貶值壓力較小，後續走勢值得關注。
