民進黨在12月3日「三合一」縣市長選舉裡，只贏得六個席次，守穩南台灣，國民黨贏了14個縣市席位，坐穩北台灣；這個選舉結果，與美林預期泛藍大勝是一致的，但民進黨比上次多丟了4個縣市，選情惡劣超出我們的預期。選舉後台股可望回歸基本面。我們喜歡科技和金融股，科技股有營收和獲利佳的基本面，金融股則是股價已跌深。選後兩岸議題持續發燒，運輸類股將會有不錯的表現，航運股潛藏殺價競爭風險，股價反彈恐將僅是短期的。
#@1@#這次三合一選舉，民進黨在這次選舉失利，就像兵敗如山倒，但我們認為這次選舉結果，與其說是國民黨的勝利，不如說是民進黨的失敗。失敗的原因有二：一、選民對民進黨各種腐敗醜聞，用選票來表態。二、選民對民進黨的提振國內經濟失望，台灣企業資金不斷流向中國，將造成台灣邊緣化。從這次選舉，就來論斷國民黨在2008年也會勝券在握，言之過早。國民黨的新任主席馬英九透過這次選舉才掌握大局，我們認為他還需要更多時間布局、增強自己的團隊，才能迎接民進黨的反擊。選後最該做的就是反省。這次選舉的失敗，民進黨將會反躬自省，民進黨員發起議論，評判台灣獨立、反中國這種基本教義，嚴肅檢討是否要修改立場；在兩岸議題上，可以用更開放的心態來制訂執行有關的兩岸政策。選後，執政黨不能再規避不談兩岸政策。民進黨預定在明年農曆年後舉行第二屆的經濟發展委員會，這是不可避免的；其中，兩岸議題將是會議焦點，從直航、開放對大陸直接投資、到開放大陸人士來台觀光等，這些措施可望激勵市場氣氛，可惜將僅是短暫的；我們相信：複雜的政治考量，將對兩岸政策的開放，在執行上造成許多不確定性。這次選舉，將帶來長期更健康的政治生態。政黨輪替，以及單一選區投票新制在2008年持續推動，有助形成兩黨政治文化；美林相信兩大黨制形成，大家將會更關心財經民生問題，而不是彼此口頭攻詰、揭發隱私，這種發展，長期可望創造更健康政治生態。
#@1@#選舉過後，民進黨採取更開放的大陸政策，市場將會正面看待這些消息。我們已先預測到民進黨在12月3日的激烈選舉後，可能會採取更有彈性的大陸政策，在選舉過程裡民眾和企業疾呼這種需求。美林在10月底開始對台股翻多，我們相信市場氣氛轉佳，基本面改善，政治雜音遠揚，台股將有更佳的表現。台灣加權指數可望上探今年高點，朝6,400挺進。
#@1@#建議買入 台積電、力晶、矽品、聯詠、頎邦、宏達電、宏碁、鴻海、建華金、中信金、富邦金、喬山。其他布局 航運類股如長榮航空、中國題材的類股、券商和人壽保險。
