一週前最大的蘋概股台積電、大立光召開法說會，我們從相關內容來研判操作策略，尤其蘋概股今年以來常聽到拉貨潮來了，是否蘋概股有機會再擔任盤面主流領軍再攻？重點如下：一、台積電(2330)第二季每股淨利二．五六元，創五季以來新低，預估第三季營收也比第二季下降，毛利率、營業利益率也有持續下滑的可能。大立光(3008)第二季營收一一三．一三億元，較首季成長，但毛利率卻下滑四．四五個百分點至六六．四九％，未能續創新高，第二季毛利率下滑主要在於匯率及良率較差所致。從兩大公司的法說來看，手機客戶仍有較高的庫存水位問題，應該手機供應鏈都會遇到，這兩檔第二季都還有匯率問題，獲利數字不如預期。供應鏈雜音不斷 i8上市添變數二、蘋果下半年將推出的新iPhone目前狀況不斷，過去幾個月傳出部分硬體生產不順，可能導致OLED版新iPhone首批量產不足甚至延後推出的消息後，如今市場又傳出新iPhone的無線充電與3D感測器這兩大功能軟體出問題，使得蘋果新機何時可以上市增添變數。之前i8據傳會在七月正式量產，但近日從供應鏈傳出雜音，兩大組裝廠鴻海(2317)、和碩(4938)生產良率仍在調整中，目前還未能達到量產的標準。因蘋果嚴格要求品質，加上新技術導入，讓量產更困難重重，其中OLED版本的iPhone 8恐要到今年第四季，約十一至十二月時才能少量生產。因此拉貨潮真的來了嗎？
三、市場預測64G版本的iPhone 8售價可能在一一九九至一二四九美元，256G版本售價可能高達一二九九至一三九九美元。若i8一支手機要四萬多的台幣，將會是史上最貴的手機，銷售成績如何都還有很大的變數。四、蘋果股價從六月份以來就維持區間，轉強點要站上六月九日長黑高點一五五美元，區間低點在一四二．二美元，若是跌破前低，那麼就要小心變成「毒蘋果」。由於蘋概股在台股具有舉足輕重的地位，市場常說「一顆蘋果救台股」，但水能載舟亦能覆舟，若如市場預期，到了年底i8只能少量生產，那麼相關的個股今年期待i8的上市所帶來的獲利將會大打折扣，因此不能不留意相關供應鏈未來的營收變化。再從日前美國公布六月份零售銷售出現連續第二個月下滑態勢來看，顯示消費者對於美國經濟提供的支持有限。美國公布的零售與通膨數據疲軟，已經跟不上股市的腳步，是否美股漲多後會開始有休息的情況？這一點需多加留意。外資期貨多單 先看四萬口關卡此外，從外資的期貨倉位變化觀察，六月二十六日台股來到一○五○○點時，外資多單五．七萬口，六月二十七日多單五．六萬口，六月二十八日多單五．三口，六月二十九日多單四．八萬口，但上週期貨結算前卻跌破四萬口，外資是真做多還是逢高調節？本週若還是站不上四萬口，台股將會面臨外資有偏空的壓力，因此指數後市變數仍大。為了避免追高成為市場上最後一隻老鼠，本期介紹兩檔蘋概股，一檔高位階，避免股價在高檔出現修正時，可以利用認售權證作為避險的工具；另一檔則是低位階，可以留意是否有補漲的行情，而不會有追高的風險，可利用認購權證掌握獲利。
